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报告概述

本报告是西南证券于2026年7月4日发布的医药行业周报，覆盖2026年6月29日至7月3日期间医药生物板块的市场表现。报告分析了医药行业的涨跌幅、估值水平、子板块轮动，并重点解读了国家药监局优化细胞与基因治疗药品审评审批的政策利好，以及英矽智能等公司的AI+Biotech大额BD事件。此外，报告给出了A股和港股的个股推荐组合，并提供了行业及公司新闻、大宗交易、融资融券、股东大会、定增解禁等二级市场数据。报告旨在帮助投资者把握短期市场热点，关注政策驱动和业绩预期，为投资决策提供参考。

报告的核心结论

医药生物板块本周大幅反弹，跑赢沪深300

本周医药生物指数上涨10.53%，跑赢沪深300指数11.07个百分点，行业涨跌幅排名第1位。年初以来医药行业仍下跌5.06%，但本周反弹力度显著，显示市场情绪回暖，政策利好和Q2业绩预期成为主要驱动力。

细胞基因治疗审评审批政策加速，聚焦恶性肿瘤和罕见病

国家药监局发布CGT药品审评审批优化公告，将符合条件的药品纳入30日创新药临床审评通道，对新靶点、新机制品种提供全周期靠前服务，已上市CGT药品重大变更审评时限缩短至130个工作日。政策鼓励全球同步研发，明确细胞与基因治疗药品边界，有望加速产业商业化周期。

AI+Biotech持续验证，英矽智能年内多笔大额BD落地

英矽智能2026年已与礼来、SK生物、武田制药等达成多笔大额合作，总潜在金额超58亿美元，覆盖肿瘤、纤维化、神经免疫等赛道。公司AI药物发现平台获得跨国药企认可，验证了AI+Biotech模式的商业价值。

关注Q2业绩预期，创新药和AI医疗值得布局

报告强调持续关注Q2业绩预期，认为创新药和AI医疗是结构性机会主线。本周恒瑞医药、百济神州等创新药企均有积极进展，同时细胞基因治疗和AI制药政策及产业催化密集，板块有望迎来业绩与估值双重修复。

报告回答的关键问题

医药生物板块本周表现如何？

本周医药生物指数上涨10.53%，跑赢沪深300指数11.07个百分点，在申万一级行业中涨幅排名第一。年初以来医药行业仍累计下跌5.06%，但反弹力度强劲，其中化学制剂子板块表现最好，涨跌幅为14%。

细胞基因治疗政策有哪些利好？

国家药监局发布征求意见稿，将符合条件的CGT药品纳入创新药30日临床试验审评通道，对新靶点、新机制品种提供全周期靠前服务，并缩短已上市CGT药品重大变更补充申请的审评时限至130个工作日。同时明确细胞与基因治疗药品分类标准，鼓励全球同步研发，为产业提速创造了政策环境。

英矽智能的AI+Biotech如何被验证？

英矽智能2026年内已与礼来、SK生物、武田制药等达成多笔大额BD，总潜在金额超58亿美元，覆盖肿瘤、纤维化、神经免疫等多个疾病领域。这些合作体现了跨国药企对其AI药物发现平台的认可，验证了AI+Biotech在药物研发中的实际价值。

2026年Q2医药板块业绩预期如何？

报告建议关注Q2业绩预期，认为在政策利好和行业回暖背景下，创新药、AI医疗等方向有望实现结构性机会。部分公司如恒瑞医药、英矽智能等已有明确业绩或合作信号，但具体数据需等待后续完整报表披露。

报告中的代表性数据

+10.53%

本周医药生物指数涨跌幅

2026年6月29日至7月3日，医药生物指数上涨10.53%，跑赢沪深300指数11.07个百分点，行业涨跌幅排名第1位。

6亿美元

英矽智能与武田制药合作潜在总金额

2026年7月2日，英矽智能与武田制药达成全球战略合作，总潜在金额6亿美元，启动费6000万美金。

77.1亿元

恒瑞医药2025年归母净利润

2025年，恒瑞医药2025年归母净利润77.1亿元，预计2026年达93.9亿元，同比增长21.8%。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 完整市场数据与趋势图表：包含本周及年初以来医药行业涨跌幅图、估值水平走势、各子行业涨跌幅对比、流动性指标与股指市盈率关系图等，直观展示市场表现。
  • 个股涨跌排名与大宗交易：详细列出本周涨幅前十和跌幅前十个股，以及大宗交易成交额前五名，如联影医疗、康龙化成等。
  • 融资融券与股东减持信息：披露本周融资买入额和融券卖出额前五名个股，以及5家医药上市公司股东减持情况。
  • 上市公司股东大会与定增解禁信息：列出未来三个月拟召开股东大会的39家医药公司、已公告定增预案但未实施的38家公司、限售股解禁的23家公司。
  • 行业及公司新闻：包括信达生物与礼来合作、百济神州MANGROVE研究阳性结果、剂泰科技与Deerfield合作、恒瑞医药瑞康曲妥珠单抗上市申请获受理等重磅事件。
  • 核心公司深度报告列表：涵盖A股、科创板、港股、海外个股的深度研究报告索引，如恒瑞医药、药明康德、信达生物等，便于投资者查阅。
  • 精选行业报告列表：包括医药行业年度策略、季报总结、创新药、CXO、疫苗、血制品等细分领域专题报告，覆盖历史研究框架与最新数据跟踪。
  • 投资策略与个股组合：给出A股和港股组合的具体标的、盈利预测及上周表现简评，为投资者提供选股参考。
  • 风险提示：明确指出医药行业政策不确定性超预期、研发进展不及预期、业绩不及预期等风险。

本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。

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