川海智库

报告概述

本报告系统分析2025-2026年第二任特朗普政府实施的贸易政策，重点关注不同法律工具（Section 232、IEEPA、Section 122、Section 301）的经济影响。报告构建了产品级关税数据库，涵盖HS6层面和出口国信息，并利用MIRAGE可计算一般均衡模型进行反事实模拟。研究对象包括美国及其主要贸易伙伴，评估关税对制造业增加值、GDP、福利和贸易转移的效果。报告有助于理解法律耐久性对贸易政策设计的重要性，以及如何在不依赖紧急权力的情况下实现政策目标。

报告的核心结论

法律耐久工具可近似实现理想关税结构。

报告通过反事实分析发现，耐久性较高的Section 301关税（针对产能过剩）可将美国制造业增加值提升+3.6%，接近2025年11月混合关税体系的+4.4%，而仅靠Section 232仅能提升+1.9%。这表明在最高法院废除IEEPA后，耐久性工具能基本复制原政策目标。

所有关税方案均导致美国GDP和福利下降。

即使制造业增加值上升，美国GDP仍下降0.37%至1.37%，福利下降0.18%至1.17%。这是因为劳动和资本从能源、农业和服务业重新配置到受保护制造业，产生总体效率损失。贸易条件改善仅部分抵消分配损失。

关税设计决定跨国影响分布。

报告显示，关税的覆盖范围和合作伙伴选择比平均税率水平更重要。Section 301定向关税使非目标经济体（如英国）受益，而广泛性配置导致几乎所有伙伴受损。加拿大和墨西哥因深度融入美国供应链承受最大损失。

政策不确定性在2025-2026年显著上升。

美国平均关税在14个月内调整超过20次，2025年4月解放日峰值达24.2%，为战后最高。IEEPA关税依赖非经济紧急理由（贸易逆差、芬太尼等），法律基础脆弱，最终在2026年2月被最高法院推翻，导致政策剧烈跳跃。

报告回答的关键问题

美国IEEPA关税被推翻后如何维持高关税？

报告指出，政府迅速启用Section 122临时关税（+10个百分点）作为桥梁，同时启动Section 301调查。模拟显示，Section 301产能过剩关税（+25个百分点，针对16个经济体）可接近此前IEEPA体系的再工业化效果，但法律基础更持久。

Section 301关税能否替代IEEPA？

可以。报告模拟显示，Section 301关税使美国制造业增加值增加+3.6%，接近2025年11月包含IEEPA的混合体系（+4.4%），且GDP损失（-0.80%）低于混合体系（-1.08%）。不过，Section 301的跨国影响更集中，非目标经济体反而获益。

美中关税战对两国经济影响有多大？

在解放日场景中，中国对美出口下降64.5%，美国对华关税峰值达69.9%。中国GDP下降0.72%，美国GDP下降1.37%。但中国通过向加拿大、拉丁美洲等市场转移出口（+2.3%至+8.4%）部分抵消损失。

美国关税对加拿大和墨西哥的影响如何？

加拿大和墨西哥是美国关税的最大受害者。在2025年11月混合场景下，加拿大GDP下降2.79%，墨西哥下降7.89%。由于深度一体化，它们的制造业损失远超亚洲和欧洲伙伴。USMCA合规产品在部分场景下获得豁免，但非合规产品面临25-35%附加税。

报告中的代表性数据

从4.9%升至15.3%（峰值24.2%）

美国平均关税税率变化

2025年1月至2026年3月，参考组加权平均关税（含已有关税和新增措施）。初期基线为4.9%（含2018年Section 301对华关税），2025年4月解放日峰值为24.2%，2026年2月后降至15.3%。

+3.6%

美国制造业增加值变化（Section 301场景）

2040年（相对于基线），在Section 301产能过剩关税场景（场景4）下，美国制造业增加值比基线增长3.6%。接近2025年11月混合场景的+4.4%，远高于仅Section 232场景的+1.9%。

-1.37%

美国GDP最大损失（解放日场景）

2040年（相对于基线），在解放日峰值关税场景（场景5）下，美国GDP下降1.37%，为所有场景中最大。同时福利下降1.17%，出口下降21.92%。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 详细的关税数据构建方法论和HS6产品级数据库，涵盖2025年1月至2026年3月所有行政命令和公告。
  • MIRAGE模型的结构说明，包括生产函数、Armington替代、垄断竞争和递归动态特性。
  • 五个模拟场景的完整定义：现行体制（Section 122+232）、2025年11月混合、仅Section232、Section301产能过剩、解放日峰值。
  • 美国及各伙伴国GDP、福利、贸易条件、部门增加值等宏观经济指标的结果表格和图表。
  • 双边贸易转移分析：按出口国和目的地分解的FOB出口量变化，展示中国、日本、德国等主要经济体的重新定向。
  • 美国制造业子部门（钢铁、汽车、电子、化工等）增加值变化的详细数据。
  • 框架交易（EU、日本、韩国、英国）的关税抵消效果分析。
  • IEEPA互惠关税的国家列表和解放日各国税率明细。

本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。

相关报告