河南省信用债市场月报（2026年5月）
大河财立方、Wind2026-07-0424 页
报告概述
报告以河南省信用债市场为研究对象，系统梳理截至2026年5月末的存量规模、区域分布、发行与偿还情况，并聚焦净融资走势及科创债、乡村振兴债等创新型债券发行进展。通过横向对比中部六省和经济大省，揭示河南省信用债市场在全国中的位置及省内分化特征，为投资者和区域债务管理者提供参考。
报告的核心结论
河南省信用债存量规模稳步增长，产业债占比超城投债。
截至2026年5月末，河南省信用债存量规模达9631.35亿元，居中部六省第2位。其中产业债存量占比59.42%，已超越城投债成为主要构成，反映城投转型背景下产业类主体融资活跃度提升。
发行规模同比下降，发行利率显著降低。
2026年5月河南省信用债发行131.60亿元，同比下降28.80%；加权平均发行利率2.04%，同比下降46BP，低于全国和中部六省平均水平，显示企业融资成本改善。
偿付压力有所下降，但区域分化明显。
本月河南省信用债总偿还规模130.38亿元，未来6个月及全年偿还规模均较去年同期下降。郑州、商丘、洛阳年内偿还规模超百亿元，需要关注区域债务偿付集中风险。
净融资延续净流入，创新型债券发行活跃。
2026年5月河南省信用债净融资1.22亿元，保持净流入态势。同期科创债和乡村振兴债等创新品种发行17.48亿元，1-5月科创债累计发行115.60亿元，占创新品种主导地位。
报告回答的关键问题
河南省信用债存量规模在全国处于什么位置？
截至2026年5月末，河南省信用债存量规模9631.35亿元，占全国比重2.73%，居全国第11位；在中部六省中排名第2，在河南、四川等经济大省中排名第6。存量发行主体240家，居全国第10位。
河南省信用债发行利率相比中部六省如何？
2026年5月河南省信用债加权平均发行利率2.04%，同比下降46BP。高于经济大省加权平均利率25BP，高于中部六省加权平均利率9BP，反映出河南省融资成本仍有一定提升空间。
哪些创新型债券在河南发行较多？
2026年1-5月，河南省发行科创债115.60亿元、乡村振兴债38.88亿元、绿债22.20亿元，其中科创债规模最大。5月单月科创债发行13.60亿元，乡村振兴债3.88亿元，创新品种成为重要融资渠道。
河南省哪些城市信用债净融资压力较大？
2026年5月，郑州、许昌、漯河、洛阳净融资为负且流出规模靠前，提示区域再融资压力。而驻马店、三门峡、新乡、开封、焦作净融资为正，融资环境相对宽松。
报告中的代表性数据
9631.35亿元
河南省信用债存量规模
2026年5月末，河南省信用债存量规模居中部六省第2位、全国第11位，其中产业债占比59.42%，城投债占比40.58%。
2.04%
加权平均发行利率
2026年5月，同比下降46BP，环比下降20BP；高于经济大省加权平均利率25BP，高于中部六省加权平均利率9BP。
1.22亿元
月净融资额
2026年5月，同比下降104.03%，环比下降92.57%；1-5月累计净融资271.25亿元，同比下降11.38%。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整河南省信用债存量区域分布明细表，按地市列出发行人数量和存量债规模。
- 2026年1-5月各月发行、偿还和净融资月度明细数据。
- 本月20只信用债发行明细表，包含发行人、债券简称、规模、期限、票面利率及主体评级。
- 各省辖市信用债存量占比对比图表及收益走势图。
- 发行利率与中部六省、经济大省的逐月对比分析。
- 未来6个月及全年分区域信用债到期规模明细，便于识别偿付风险。
- 科创债、绿债、乡村振兴债等创新品种分月发行数据。
- 附录中所有原始数据的来源标注和统计口径说明。
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