报告概述
本报告为中信建投证券关于物流行业的动态监测，重点分析美伊谅解备忘录签署预期升温对国际原油和欧洲天然气价格的冲击，并覆盖一周（6月8日-6月12日）物流板块的市场表现、全球大宗商品期货价格走势、中国各类大宗商品价格指数变化、原油及铁矿石进口量情况，以及4月物流业景气指数。报告采用数据图表与行业点评相结合的方式，为投资者提供短期市场动态与风险提示，帮助把握能源价格波动对物流供应链的影响。
报告的核心结论
美伊和谈预期升温导致国际油价单日下跌超3%
美国高级官员表示与伊朗签署谅解备忘录的信心达80%至85%，涉及停火与霍尔木兹海峡航运条款。市场预期海峡航运恢复将缓解供应紧张，6月12日纽约轻质原油期货下跌3.23%至84.88美元/桶，布伦特原油下跌3.37%至87.33美元/桶。
欧洲天然气价格随和谈预期走低，跌至两周新低
特朗普称和平协议可能于本周末签署，地缘风险溢价消退。12日基准ICE荷兰TTF天然气期货跌2.1%至46.19欧元/兆瓦时，英国天然气合约跌2%至110.40便士/英热。霍尔木兹海峡承载全球20%液化天然气运输，封锁威胁缓解直接压低价格。
本周物流综合板块下跌，原材料供应链服务板块跌幅较大
本周（6月8日-6月12日）交运板块整体下跌，物流综合板块下跌1.09%，其中原材料供应链服务板块下跌1.77%。全球大宗商品贸易商股价亦多数下跌，嘉能可、邦吉等周跌幅在2%-3%左右。
报告回答的关键问题
美伊和谈对国际油价有何影响？
美伊谅解备忘录签署预期升温引发油价大幅下跌。6月12日WTI和布伦特原油期货分别下跌3.23%和3.37%，因市场预期霍尔木兹海峡航运恢复将缓解供应紧张。若协议最终落地，油价下行压力可能进一步释放。
近期欧洲天然气价格为何下跌？
主要受美伊和谈预期影响。特朗普称本周可能签署和平协议，地缘政治风险溢价快速消退。此外，霍尔木兹海峡是液化天然气运输要道，封锁威胁缓解直接压低气价。12日TTF期货跌至46.19欧元/兆瓦时，创两周新低。
本周物流板块市场表现如何？
本周（6月8日-6月12日）物流综合板块下跌1.09%，其中原材料供应链服务板块下跌1.77%。同期沪深300下跌，物流板块跑输大盘。全球大宗商品贸易商股价多数下跌，如嘉能可周跌2.71%、邦吉跌2.87%。
报告中的代表性数据
WTI原油期货价格
2026年6月12日，纽约商品交易所7月轻质原油期货收盘价，当日下跌2.83美元，跌幅3.23%。
布伦特原油期货价格
2026年6月12日，伦敦布伦特原油8月期货收盘价，当日下跌3.05美元，跌幅3.37%。
ICE荷兰TTF天然气期货价格
2026年6月12日，基准天然气期货当日下跌2.1%，跌破47欧元关口，创两周新低。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 行情综述：包含A股物流综合板块和原材料供应链服务板块的涨跌幅排名，以及全球大宗商品贸易商（嘉能可、ADM、日本商社等）的股价表现与估值对比。
- 国际市场大宗商品期货价格走势：提供布伦特原油、WTI原油、NYMEX天然气、NEWC动力煤、RJ/CRB商品指数的日线图与周度变化。
- 国内市场大宗商品价格指数：分能源、钢铁、矿产、有色、橡胶、农产品、油料油脂等类别展示中国大宗商品价格指数走势图。
- 主要商品期货与现货价格：动力煤、主焦煤、铁矿石、LME铜铝锌的详细价格图表，便于跟踪原材料成本变化。
- 中国关键资源进口量数据：原油、动力煤、炼焦煤、铁矿石的月度进口量图表，反映需求与供应链动态。
- 主流港口库存情况：煤炭和铁矿石的港口库存变化趋势，辅助判断供需平衡。
- 物流业景气指数（LPI）与公路物流运价指数：4月份LPI小幅回落但预期乐观，运价指数同比变化图显示成本压力。
- 风险分析：详细分析俄乌冲突升级的全球贸易风险、宏观经济复苏不及预期、物流价格受政策监管变化、燃油成本大幅上涨等四大风险因素。
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