报告概述
报告由华福证券发布，对建筑材料行业进行定期跟踪。研究对象包括水泥、玻璃、玻纤等主要建材品种，覆盖全国及分地区价格、库存、开工率等高频数据。主要分析内容：梳理各地楼市新政，解读政策影响；跟踪本周高频数据变化；回顾板块表现及个股涨跌。采用投资观点与数据跟踪结合的分析框架，旨在为投资者提供行业最新动态，辅助判断行业趋势与投资时机。
报告的核心结论
水泥价格短期承压磨底，中长期有望企稳回升。
截至2026年6月12日，全国水泥市场均价318.5元/吨，同比下降14.9%。需求端房地产与基建疲软，供给端产能释放快，短期价格震荡。但中长期看，房地产市场逐渐企稳、稳增长政策发力基建修复，以及反内卷下供给侧改革提速，预计水泥价格将延续企稳回升态势。
反内卷加速供给侧改革，建材产能周期迎来拐点。
报告指出，我国PPI数据连续41个月负增长后转正，反内卷推动PPI初显成效。在反内卷加速供给侧改革预期下，建材产能周期有望迎来拐点，建材板块有望持续受益供给侧出清。
地产政策加码有望推动地产后周期需求修复。
利率下行有利购房意愿修复，收储及城改货币化有助购房能力修复，购房意愿及能力边际修复预期推动房地产市场基本面企稳概率增加，进而有望推动地产后周期需求修复，包括水泥、玻璃等建材需求。
报告回答的关键问题
水泥价格当前走势如何？
截至2026年6月12日，全国散装P.O42.5水泥均价318.5元/吨，环比下降0.2%，同比下降14.9%。报告认为，地产与基建需求疲软，供给端压力大，短期价格承压磨底；但中长期在政策支撑下有望企稳回升。
多地楼市新政对建筑材料行业有何影响？
上海、广州、深圳等城市出台收购存量二手房、公积金贷款优化、以旧换新等新政，旨在稳定房地产市场。报告认为，这些政策有助于修复购房意愿和能力，推动房地产市场企稳，进而带动建材（水泥、玻璃等）需求修复，利好行业中长期发展。
建筑材料行业有哪些投资主线？
报告建议关注三条主线：一是格局优异且受益存量改造的优质白马，如伟星新材、北新建材；二是B端信用风险缓释且长期α属性明确的超跌标的，如三棵树、东方雨虹；三是基本面见底的周期建材龙头，如华新水泥、海螺水泥。
报告中的代表性数据
全国水泥市场均价（P.O42.5散装）
截至2026年6月12日，环比上周下降0.2%，较去年同比下降14.9%。
全国玻璃出厂价（5.00mm）
截至2026年6月12日，环比上周下降1.1%，较去年同比下降7.1%。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 本周观点及政策解读：梳理上海、广州、深圳、苏州、西安、常州、惠州、衡阳等城市楼市新政，分析其对建材需求的短期与中长期影响。
- 全国及分地区水泥价格走势与库容比数据：包含2021年至今全国及六大区域水泥价格、库容比的高频图表，展示价格与库存变化趋势。
- 玻璃出厂价、浮法玻璃日熔量、开工率及库存数据：提供全国及分区域玻璃价格、周熔量、开工率、库存的详细数据与图表。
- 玻纤价格走势：跟踪山东玻纤、泰山玻纤、重庆三磊等企业玻纤出厂价变动情况。
- 防水卷材相关沥青价格：覆盖华北、东北、华东、华南、西南、西北地区SBS改性沥青价格及同比环比变化。
- 涂料相关TDI价格：华北、华东、华南地区TDI国产价格及同比环比数据。
- 板块表现与个股涨跌幅排名：展示本周建材行业指数与各子行业涨跌幅，以及个股涨幅前五、跌幅前五。
- 投资建议及风险提示：详细说明三条投资主线及重点推荐标的，同时提示房地产政策效果不及预期、信用风险传导、原材料涨价等风险。
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