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报告概述

本报告聚焦大模型驱动下的算力芯片行业，覆盖全球及中国AI芯片市场，分析从训练到推理的算力需求演变、AI计算异构化趋势、芯片竞争从单芯片峰值转向系统级综合效率，以及海外巨头（英伟达、谷歌、AWS）的平台化交付模式。报告还深入探讨国产大模型与信创需求共振下，国产算力芯片的适配与放量机遇。框架上，报告从大模型迭代、算力需求、芯片演进、产业链到信创政策层层递进，为投资者理解算力芯片产业变革提供系统视角。

报告的核心结论

算力需求正从训练侧加速向推理侧外溢。

2024年起推理基础设施投资规模已超越训练侧，推理芯片需求增速更快，注重高吞吐、大并发及成本性能平衡。预测推理收入2024-2028年CAGR达14.3%，高于训练的13.8%。

AI芯片竞争从单芯片峰值性能转向系统级综合效率。

芯片制程升级边际效应减弱，竞争核心变为芯片、软件生态、先进封装、HBM、互联、液冷及大规模集群的协同优化。AI系统本质是异构计算，CPU、GPU、TPU/NPU长期共存。

海外芯片龙头从单芯片走向平台化交付。

英伟达以GPU+CUDA+NVLink+整柜构建通用AI平台；谷歌以TPU服务自有模型和云客户；AWS以Inferentia和Trainium将AI成本拆解至云实例。竞争维度升级为系统交付能力。

国产算力受益于信创政策与大模型迭代共振。

2026年5月国家首次在安全可靠测评中设立AI芯片品类，9款国产芯片获I级认证，正式纳入信创体系。国产算力全栈（芯片+HBM+互联+服务器+软件+模型适配）迎来增量机遇。

中美成为全球大模型供给的两大核心。

2025年国产大模型迭代提速，DeepSeek-R1、智谱GLM等代表产品崛起。美国模型算力密集度仍高于中国，但中国在知名模型数量上已超越欧洲，形成中美双极格局。

报告回答的关键问题

大模型时代算力需求有哪些新变化？

算力需求从主要支持模型训练，加速向推理侧扩散。2024年推理基础设施投资已超过训练，推理更强调高吞吐、大并发、低延迟和成本平衡。AI系统向异构计算演进，CPU、GPU、TPU/NPU各司其职，芯片竞争转向系统级综合效率。

海外AI芯片巨头如何布局？

英伟达通过GPU+CUDA+NVLink+Blackwell整柜形成平台化交付；谷歌以TPU为核心，服务Gemini和云端客户；AWS用Inferentia（推理）和Trainium（训练）双ASIC路线降低单位成本。三者均从单芯片升级到“芯片+网络+软件+系统”的综合竞争力。

国产算力芯片面临哪些机遇？

信创政策加码：2026年5月AI芯片首入安全可靠测评，国产算力正式纳入信创体系。大模型迭代推动国产芯片适配需求，华为昇腾、平头哥、海光等份额扩大。全栈效率（芯片+HBM+互联+编译器+推理引擎）成为竞争焦点，信创市场从通用算力向智能算力升级。

中国AI基础设施客户结构与海外有何不同？

中国AI基础设施客户中通信服务商占比高于全球，且数字服务提供商、非服务商客户占比更大。国内运营商资本开支正向云、算力和AI倾斜，而海外超大规模云服务商主导。这一差异影响国产算力芯片的市场切入策略。

报告中的代表性数据

2024年推理收入CAGR 14.3%，训练收入CAGR 13.8%

全球AI推理基础设施投资规模超越训练

2024-2028年，IDC预测推理市场规模增速超过训练，反映算力需求向推理侧转移的趋势。

55.2%

2025年中国AI加速卡出货量中英伟达份额

2025年，据IDC数据，2025年中国AI加速卡总出货量约400万张，英伟达占55.2%，华为占20.4%，平头哥占6.4%，国产替代空间显著。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 大模型迭代进度与算力需求分析：详细对比海外（OpenAI、Google、Meta等）与国产（DeepSeek、智谱、阿里等）大模型的发展节奏，展示从2022年ChatGPT发布至2026年的模型数量与能力演进。
  • 全球AI训练与推理市场规模预测：基于IDC数据的2024-2028年收入和CAGR图表，直观呈现推理侧超越训练侧的关键拐点。
  • 算力芯片架构及性能指标详解：以英伟达技术路径为例，说明存储、算力密度、带宽的迭代方向，并剖析Scale-up与Scale-out互联技术（超节点、CPO、PCB材料升级）。
  • AI五层蛋糕架构图：从能源、芯片、基础设施、模型到应用的逐层链接，帮助理解AI产业分工与投资逻辑。
  • 海外芯片巨头（英伟达、谷歌、AWS）的详细发展史：从1999年至2026年的芯片产品迭代路线图，以及从单芯片到平台化交付的战略演变。
  • 国产算力全栈适配分析：围绕智谱GLM、MiniMax-M3、DeepSeek-V4等典型模型，分析长上下文、MoE、Agent化对显存、互联、算子库的需求，给出适配方向。
  • 信创政策与安全可靠测评全名单：2026年5月首次AI芯片安全可靠测评结果，9款获I级认证的芯片型号及送测单位列表。
  • 中国智能算力规模与加速计算服务器市场预测：2024-2028年CAGR分别为34%和39%的预测数据图表，以及华为全栈AI算力布局图。
  • 中国AI加速卡厂商出货量分布与竞争格局：2025年IDC数据，华为、平头哥、昆仑芯等国产厂商份额及产品矩阵。
  • 风险提示与投资评级：国产替代进程、下游需求、行业竞争、国际关系等风险分析，以及国信证券对电子/半导体行业的投资评级（优于大市）。

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