报告概述
该报告是东吴证券发布的电动车行业6月月报，研究对象为全球电动车、动力电池、储能电池及上游材料产业链。报告覆盖中国、欧洲、美国及其他新兴市场的电动车销量与需求预测，分析动力与储能用电池的供需格局、产能利用率及盈利变化，并探讨碳酸锂、六氟磷酸锂、铜箔、隔膜等关键材料的价格弹性与涨价节奏。报告采用供需测算框架，结合季度排产与价格跟踪，为投资者提供锂电板块的投资建议。
报告的核心结论
全球电动车销量增长放缓但出口高增
2026年全球电动车销量预计2292万辆，同比+9%，增速较上年回落。但中国新能源车出口1-5月同比+110%，全年预计523万辆，成为核心增量来源。本土销量受补贴退坡和竞争加剧影响小幅下滑，但单车带电量提升26.5%部分抵消销量增速下滑。
储能需求超预期，上修全年出货预期
国内大储招标1-5月264GWh，同比+224%，海外储能需求同步强劲。考虑大电芯降本和项目金融条件改善，全球储能电池出货预期上修至1128GWh，增长75%。储能电池持续满产，是锂电需求超预期的主要驱动因素。
电池材料供需格局好转，涨价弹性可期
隔膜、铜箔、铝箔、六氟等环节产能利用率显著提升，26-27年预计持续改善。隔膜Q1涨价已落地10%，Q3大客户有望再涨；铜箔加工费有望继续上涨3000-5000元/吨；铁锂正极受益于碳酸锂库存收益和五代产品渗透，盈利弹性大。
碳酸锂供给低于预期，价格高位持续性强
26年全球锂矿供给209万吨，新增40万吨，但由于江西枧下窝复产低于预期和海外矿山政策不确定性，实际供给偏紧。26年存在缺口1万吨，27年紧平衡，预计价格中枢18-20万元/吨，旺季可能突破。
固态电池和钠电池产业化加速
宁德时代钠电池26年底电芯成本追平铁锂，27年系统成本对标；固态电池进入产线招标阶段，27年小规模量产，30年大规模商业化。钠电池在AIDC场景具备毫秒级响应优势，未来渗透率有望超30%。
报告回答的关键问题
2026年全球电动车销量预期如何？
报告预计2026年全球电动车销量2292万辆，同比+9%。其中中国本土销量1345万辆，同比-3.1%；出口523万辆，同比+100%；欧洲521万辆，同比+35%；美国122万辆，同比-25%；其他国家289万辆，同比+80%。出口和电动重卡是主要增长动力。
储能电池需求增长情况如何？
报告将2026年全球储能电池出货预期上修至1128GWh，同比增长75%。国内大储招标1-5月达264GWh，同比+224%，全年装机上修至330GWh。海外大储、工商储、户储同步超预期，储能电池持续满产满销，是锂电需求超预期的主因。
碳酸锂价格未来走势如何？
报告认为2026-2027年碳酸锂供给紧缺确定，价格中枢18-20万元/吨，旺季可能突破合理区间。主要因为江西枧下窝复产低于预期、海外矿山政策风险，供需缺口约1万吨。下游对高价接受度提升，储能项目碳酸锂接受度已升至18-20万/吨。
哪些电池材料环节具备涨价弹性？
隔膜、铜箔、铝箔、六氟磷酸锂、铁锂正极等环节涨价弹性显著。隔膜Q1涨价10%已落地，Q3大客户有望续涨；铜箔加工费预计再涨3000-5000元/吨；铝箔Q2大客户涨价1000元/吨落地；六氟散单价格反弹至10-12万/吨；铁锂正极受益碳酸锂库存收益和五代产品起量。
报告中的代表性数据
国内新能源车出口量
2026年1-5月，根据中汽协数据，2026年1-5月中国新能源车出口183.3万辆，同比增加110%，出口维持高景气度，超市场预期。
国内大储招标量
2026年1-5月，2026年1-5月国内大储招标264GWh，同比增长224%，储能需求超预期，报告据此上修全年储能装机预期。
国内动力电池月度装机量
2026年5月，2026年5月国内动力电池装机量71.9GWh，同比增长26%，环比增长15%，其中铁锂占比81%。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 全球电动车分区域销量详细预测表格（含中国、欧洲、美国、其他国家季度及月度数据）
- 储能电池月度出货量及主要厂商排名（鑫椤口径）
- 动力电池全球装机量及分厂商市占率变化（SNE口径）
- 碳酸锂供需平衡测算表及价格弹性分析
- 六大电池材料环节（铁锂、隔膜、铜箔、铝箔、六氟、负极）产能利用率与盈利测算
- 主流电池及材料公司估值与利润弹性测算表
- 固态电池产业化时间表及出货量预测（至2035年）
- 钠电池成本分析及AIDC应用解决方案介绍
- 电动重卡经济性测算（燃油 vs 充电重卡 vs 天然气）
- 风险提示：价格竞争、原材料波动、投资增速下滑等
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