中债指数统计及分析月报
中债金融估值中心有限公司2026-03-2513 页
报告概述
本报告为2026年1月债券市场月度回顾，以中债指数体系为核心分析工具，覆盖利率债、信用债、绿色债券及主题策略指数。通过收益率曲线、利差变化、成交量及回报率等维度，系统梳理当月市场表现。报告旨在为投资者提供及时、客观的市场监测参考，帮助理解债券市场整体走势与结构特征。
报告的核心结论
2026年1月债券市场整体回升
中债-新综合指数年初以来上涨0.39%，其中长期限利率债表现较好，信用债整体财富指数回报为正。市场成交量较上月小幅回落，月标准差下降，波动性降低。
长期限利率债指数表现优于短期限
在利率债指数中，10年以上期限回报达到0.47%-0.68%，显著高于1-3年期限。国债收益率多数关键期限下行，10年-1年利差基本稳定，长期国债需求较强。
信用债收益率分化，各行业利差基本不变
各等级信用债收益率稍有波动，AAA级利差稳定，其他等级略有收窄。各行业财富指数回报均为正，房地产行业信用债指数回报约0.44%表现最好。
绿色债券市场稳定增长，规模扩大
中债-中国绿色债券精选指数回报0.39%，“投向绿”债券市值规模达6.75万亿元，较上月上升1.66%。碳中和绿色债券成分券239只，市值2550亿元。
报告回答的关键问题
2026年1月债券市场整体表现如何？
市场整体回升。中债-新综合指数年初至今回报0.39%，利率债和信用债均录得正回报。成交量约26.06万亿元，较上月小幅回落，市场波动性降低。
国债收益率在1月有什么变化？
多数关键期限收益率小幅下行，1年、5年、7年、10年期下行，30年期微升。10年-1年国债期限利差和10年期国开-国债利差基本不变。
信用债利差出现了什么变动？
各等级信用债利差稍有分化。AAA级利差基本不变，AAA-、AA+、AA级利差略有收窄。以3年期为例，AAA利差处于近3年43%分位。各行业与国债利差基本不变。
绿色债券市场规模有多大？
截至2026年1月底，“投向绿”债券市值规模6.75万亿元，较上月增长1.66%。中债-绿色债券综合指数包含1073只成分券，市值1.85万亿元。
报告中的代表性数据
0.39%
中债-新综合指数年初至今回报
2026年1月，表征境内债券市场整体走势，该回报为财富指数回报。
6.75万亿元
绿色债券市场规模
2026年1月末，为中债-中国绿色债券指数统计的“投向绿”债券市值规模，较上月上升1.66%。
43%
3年期AAA企业债与国债利差历史分位
2026年1月末，AAA等级3年期企业债到期收益率与国债利差处于近3年43%分位。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 主要类型债券回报相关性矩阵：呈现国债、政策性金融债、信用债等不同品种与期限之间的日回报相关系数，辅助资产配置决策。
- 中债系列指数指标及回报表现附表：涵盖综合、利率债、信用债、主题、策略等40余只指数的久期、到期收益率、年初至今及滚动年度回报。
- 利率债分期限回报详细数据：展示中债-总指数、投资优选国债、政策性金融债等指数各期限段的当月与过去一年财富指数回报。
- 信用债分期限回报及利差走势：按1-3年、3-5年、5-7年、7-10年分段展示各等级信用债指数回报，并附3年期利差历史箱型图。
- 行业信用债指数回报与利差：覆盖房地产、钢铁、煤炭、制造、金融等10个行业，提供当月与过去一年回报及利差变化。
- 违约事件统计：自2015年至2026年1月的累计违约发行人、存续债券只数及规模，本月无新增违约。
- 绿色债券指数详细数据：包括8支绿色债券指数的久期、到期收益率、月度及过去一年回报，以及成分券数量与市值。
- 市场成交量与波动性：中债-新综合指数日回报月标准差走势图及月成交量数据，反映市场流动性状况。
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