报告概述
本报告由PitchBook发布，聚焦2025年欧洲女性创始人在风险投资生态系统中的状况。报告覆盖了欧洲31个国家，分析了女性创始公司的VC交易活动、估值变化、公司进展、GP层面的性别代表、行业分布、国家分布以及退出情况。报告采用PitchBook的标准VC方法论，定义“女性创始公司”为至少有一位女性创始人的VC支持公司。报告旨在揭示女性创始人在欧洲VC领域的现状、趋势和挑战，为投资者、创始人及政策制定者提供数据驱动的洞察。
报告的核心结论
女性创始公司交易量下降，缺少大型交易。
2025年，欧洲女性创始公司的VC交易数量和金额均下降，主要原因是缺乏大型交易（megadeals）。女性创始公司的交易占欧洲整体VC活动的比例也同比下降，反映了市场向更少、更选择性融资的转变。
估值普遍上涨，中位数估值实现两位数增长。
所有公司群体的中位数投前估值均实现两位数增长。能够获得后续融资的公司以更高估值融资，这强化了全球VC领域资本集中的趋势。
超过三分之二的女性创始公司获得后续融资或退出。
在首次VC融资后，超过三分之二的女性创始公司成功进行了后续轮融资或实现退出，这一比例略高于欧洲整体的早期毕业率。公司进展指标保持积极。
女性在GP层面占比增加，但多数为女性决策者的公司仍罕见。
在大规模和小规模VC公司中，女性在决策岗位（合伙人、董事等）的比例均较2024年有所上升。然而，多数为女性决策者的公司仍然少见，小公司相对更有可能拥有此类领导结构。
报告回答的关键问题
2025年欧洲女性创始人VC交易表现如何？
2025年，欧洲女性创始公司的VC交易数量和金额均出现下滑，缺乏大型交易是主要原因。女性创始公司占欧洲总VC交易的比例同比下降，反映出市场趋于保守和选择性。
女性创始人公司的估值趋势如何？
所有公司群体的中位数投前估值均实现两位数增长，显示能够获得融资的公司正以更高估值融资，资本集中趋势明显。
欧洲女性创始人在哪些行业表现突出？
生命科学和消费品行业在女性创始人代表中领先。个人用品、生物技术、食品产品等行业中女性创始人占比高。AI领域资本集中，而femtech（女性科技）交易价值同比增长近25%。
女性创始人退出活动有哪些变化？
2025年退出活动转向更少但规模更大的交易，总退出价值增加而交易数量减少。女性创始独角兽的累计估值创历史新高，暗示未来几年存在巨大的退出潜力。
报告中的代表性数据
€9.5B
女性创始公司VC交易金额（2025年）
2025，2025年欧洲女性创始公司的VC交易总额为95亿欧元，较2024年下降；交易数量为1,843笔，亦有所下降。
€8.1M
女性创始人中位数投前估值（2025年）
2025，2025年女性创始公司的中位数投前估值为810万欧元，较2024年的€7.0M增长，所有公司群体均实现两位数增长。
€8.6B
女性创始公司退出总价值（2025年）
2025，2025年女性创始公司的VC退出总价值为86亿欧元，尽管交易数量减少至163笔，但价值同比增长。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整的VC交易活动数据与趋势图表，包括2015-2025年的年度交易金额和交易量，按女性创始、全女性创始和全男性创始公司分类。
- 估值分析：中位数投前估值的时间序列，以及上行、下行和平轮交易的比例变化。
- GP层面性别代表分析：按公司规模（AUM≥50M欧元和<50M欧元）划分的女性决策者比例，以及多数为女性决策者的公司占比。
- 行业深度分析：女性创始公司在各行业的代表比例，包括10年复合增长率（CAGR），以及AI和Femtech领域的专题数据。
- 国家/地区分解：15个主要欧洲国家的女性创始公司VC交易金额和交易量，以及人均交易量排名。
- 退出场景：每年退出金额和交易量，女性创始独角兽数量和累计估值，以及前十大退出案例详情。
- 公司进展漏斗：从第一轮到后续轮次的转化，以及退出、破产、自给自足等状态。
- 研究方法论：定义、数据来源、地理范围、以及关键指标（如burn rate）的计算方法。
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