报告概述
本报告是平安证券研究所TMT团队发布的电子行业周报，以两会政策为切入点，重点分析科技自立自强、新质生产力等国家战略对半导体行业的指引。报告覆盖集成电路、人工智能、AI服务器存储、面板等细分领域，结合政府工作报告、十四五规划草案及产业数据，梳理行业发展趋势。报告旨在为投资者提供政策解读、市场动态及投资建议，帮助理解当前科技产业的政策红利与市场机遇。
报告的核心结论
两会明确将集成电路、人工智能列为重点打造的高成长性行业
政府工作报告强调新质生产力稳步发展，十四五规划草案提出加快高水平科技自立自强。国家发改委首次划定六大新兴支柱产业（含集成电路、人工智能等）和六大未来产业，为半导体行业提供长期政策支撑。
AI服务器存储需求暴增，推动NAND Flash价格大幅上涨
2025年第四季度，北美CSP布建AI Server基础设施刺激企业级SSD需求爆发，叠加HDD缺货转单，NAND Flash前五大品牌厂营收季增23.8%达211.7亿美元。预计2026年一季度价格将季增85-90%。
国内算力芯片厂商成长空间可观
人工智能蓬勃发展，算力芯片作为核心基础设施需求强劲。国内厂商受益于国产替代和市场需求，海光信息、龙芯中科等被推荐，寒武纪等被建议关注。
晶圆厂扩产将拉动上游设备和材料需求
国内逻辑、存储晶圆产能供给紧俏，中芯国际、华虹公司等晶圆厂扩产空间大，将带动北方华创、中微公司等设备商及安集科技等材料商需求持续向好。
报告回答的关键问题
两会如何部署科技自立自强与新兴产业？
政府工作报告提出加快高水平科技自立自强，十四五规划草案从加强原始创新、提高体系化创新能力、强化企业主体地位、推进教育科技人才发展四方面部署。国家发改委首次划定六大新兴支柱产业（集成电路、航空航天等）和六大未来产业（量子科技、生物制造等），为科技发展指明重点方向。
AI服务器存储需求如何影响半导体市场？
AI建设推动企业级SSD需求爆发式增长，叠加HDD缺货转单，导致NAND Flash供需失衡，2025年第四季度前五大品牌厂营收季增23.8%，价格持续上涨。TrendForce预测2026年一季度价格将季增85-90%，存储厂商营收有望继续增长。
国内算力芯片厂商有哪些投资机会？
报告推荐海光信息、龙芯中科，建议关注寒武纪。算力芯片是AI基础设施核心，市场需求强劲，国产替代空间大，相关厂商有望受益于政策支持和技术突破。
晶圆厂扩产对设备材料环节有何影响？
国内晶圆产能供给紧俏，中芯国际、华虹公司、晶合集成等有较大扩产空间。扩产将直接拉动半导体设备（如北方华创、中微公司）和材料（如安集科技）需求，相关企业业绩有望持续向好。
报告中的代表性数据
NAND Flash前五大品牌厂营收
2025年第四季度，2025年第四季度全球NAND Flash前五大品牌厂营收合计，季增23.8%，主要受AI服务器存储需求推动。
高技术制造业增加值增速
2025年，政府工作报告披露2025年高技术制造业增加值同比增长9.4%，反映产业结构持续优化。
集成电路产量增速
2025年，政府工作报告披露2025年集成电路产量同比增长10.9%，芯片自主研发取得新突破。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 两会政策深度解读：详细分析政府工作报告和十四五规划草案中关于科技自立自强、新质生产力的表述，梳理六大新兴支柱产业和六大未来产业政策要点。
- AI服务器存储市场分析：基于TrendForce数据，深入剖析NAND Flash供需格局、价格走势及企业级SSD需求爆发原因，预测2026年一季度市场表现。
- 面板价格趋势跟踪：提供2026年3月电视、显示器、笔电面板各尺寸价格预测变动，分析面板厂策略和供需态势。
- 半导体行业行情回顾：包含费城半导体指数、中国台湾半导体指数、申万半导体指数一周涨跌幅及相对沪深300表现，以及A股半导体个股涨幅排名。
- 投资建议与标的推荐：针对算力芯片、存储芯片、晶圆厂、设备材料等环节，给出具体推荐个股（如海光信息、江波龙、北方华创等）及建议关注标的。
- 风险提示：供应链风险、国产产品性能不及预期、市场需求不及预期等三大风险因素分析。
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