报告概述
本报告为中信建投证券发布的月度私募股权投资市场跟踪报告，覆盖2026年2月中国私募股权市场的募资、投资和退出三个核心环节。报告基于投中网、清科私募通等数据源，系统分析了基金募集规模与结构、投资行业与区域分布、退出渠道与回报情况，并聚焦明星项目案例。旨在帮助投资者把握市场结构性调整与季节性扰动下的最新动向，理解资金向硬科技领域和头部区域集聚的趋势。
报告的核心结论
募资端呈现结构性调整，国资与产业资本主导地位巩固
2026年2月私募股权基金募资目标规模同比环比均下降，但备案金额环比增长近三成，单只基金规模提升。LP结构中，国资类平台和产业资本出手次数占比超过55%，显示政策性资金与产业资本在募资端的主导作用持续强化，市场化资金供给恢复仍需时间。
投资端硬科技赛道引领增长，资金向头部项目集中
2月投资金额同比大幅增长99.76%，电子信息、先进制造两大行业合计融资占比超72%。星际荣耀、月之暗面等明星项目获大额融资，显示资金加速流向商业航天、人工智能等硬科技领域，且偏好技术验证充分的中后期项目。
退出端IPO与并购双轮驱动，港交所和科创板成主渠道
2月退出事件中IPO占比54.82%，并购占比35.96%。港交所和科创板合计案例数占比超56%，成为私募股权退出的核心通道。平均退出回报率高达106.12%，显示优质项目退出收益可观。
区域集聚效应显著，北京、上海、浙江等五地融资占比超八成
2月北京、上海、浙江、江苏、广东五地融资规模合计530.39亿元，占全国83.19%。北京凭借星际荣耀等大额融资领先，上海、浙江同比增速均超100%，区域产业生态优势持续强化资本吸引力。
报告回答的关键问题
2026年2月私募股权市场募资情况如何？
2月募资目标规模同比下降25.95%，但备案金额环比增长29.94%，显示资金向头部集中。国资与产业资本主导，出手次数占比合计超55%。市场处于结构调整期，季节性因素也影响了募资节奏。
当前私募股权投资的热点领域有哪些？
电子信息、先进制造是绝对热点，2月合计融资规模占比超72%。医疗健康、汽车交通、能源及矿业紧随其后。硬科技赛道如半导体、商业航天、人工智能等获得大额融资，反映了政策引导与产业升级驱动的资本配置方向。
私募股权退出渠道有哪些变化？
2月退出以IPO为主（54.82%），并购占比35.96%。港交所和科创板是最主要的IPO退出地，合计案例占比超56%。平均退出回报率达106.12%，显示优质项目退出效益显著。并购市场活跃度同比下降，但仍是重要渠道。
私募股权市场资金向哪些区域集中？
2月北京、上海、浙江、江苏、广东五地融资规模占全国的83.19%。北京以215.94亿元居首，浙江、上海同比增速超100%。区域集聚效应明显，头部地区产业生态优势持续吸引资本。
报告中的代表性数据
2月私募股权投资基金募资目标规模
2026年2月，当月开始募集资金的122只基金合计目标规模，同比-25.95%，环比-35.35%。
2月非上市企业融资交易金额
2026年2月，涉及677起融资事件，同比+99.76%，环比-14.05%。
2月平均退出回报率（IRR）
2026年2月，环比+74.37个百分点，显示退出收益显著提升。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 基金募集情况详细分析：包括新成立基金数量、目标规模同比环比变化、人民币与美元基金对比、备案基金趋势、新增管理人数量等，附图表展示近一年趋势。
- LP结构深度剖析：按出手次数统计国资类平台、企业投资者、引导基金、VC/PE等各类LP占比，并分析基金成立数量变化背后的结构性原因。
- 投资领域分布：按融资金额和事件数量拆解电子信息、先进制造、医疗健康等热门的五大赛道，提供同比增速和典型案例。
- 投资轮次分布：种子轮至Pre-IPO各轮次融资规模和事件数量统计，突出中后期轮次占比提升的趋势，附大额融资案例说明。
- 投资区域分布：分省市区和县级市融资事件数量及金额排名，重点分析北京、上海、浙江、江苏、广东五地表现及同比变化。
- 明星项目聚焦：详细介绍星际荣耀、月之暗面、神玑技术、九识智能、千寻智能等五大明星项目的背景、融资规模、技术亮点和投后估值。
- 退出情况全览：退出事件数量及同比环比变化，按IPO、并购、同行转售分方式统计，附平均IRR退出回报率及排名靠前的项目。
- IPO退出上市地点分布：港交所、科创板、北交所、沪深主板的案例数占比，分析双核主导格局及成因。
- A股新上市公司概览：当月8家新上市公司的板块分布、募资金额、行业归属（如科创板航天装备、北交所医疗器械等），体现板块功能分化。
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