韩国经济展望（2026年2月）——在行业失衡中回升至2%

报告概述

本报告为韩国银行发布的经济展望，研究对象为韩国宏观经济，覆盖2026-2027年。报告主要分析GDP增长、CPI通胀、经常账户、就业等核心指标，并评估半导体周期、美国关税政策、全球贸易环境等关键驱动因素。报告采用基线预测与风险情景分析框架，包含季度预测和替代情景（乐观与悲观），旨在为政策制定者和投资者提供参考。

报告的核心结论

报告回答的关键问题

报告中的代表性数据

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

• 经济条件分析：详细描述全球经济增长、贸易、油价及国内收入、汇率、资产价格等背景。
• 美国关税政策的现状与假设：说明美国对韩关税税率、临时关税安排及半导体关税推迟至2027年的具体假设。
• GDP增长预测的支出分项贡献：列出私人消费、建设投资、设施投资、出口等分项的增长预测及对GDP的拉动作用。
• 通胀预测的细项分解：展示CPI和核心通胀的分项贡献，包括石油、农产品、电子设备等类别影响。
• 就业和经常账户的详细展望：就业人数增减、失业率、货物与服务贸易差额的分项数据。
• 风险分析：详细阐述半导体周期、全球贸易环境、地缘政治等上行与下行风险，以及油价、汇率对通胀的影响。
• 替代情景分析：乐观（半导体出口高增长）和悲观（AI投资修正）情景下的GDP和通胀路径假设。
• 附录1：预测摘要表格：包含2024-2027年主要经济指标的完整预测值及与上次预测的差异。
• 附录2：季度预测：2025-2026年各季度GDP和CPI通胀的同比和环比增长率，附不确定性区间图示。