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报告概述

本报告为中信建投证券计算机行业动态报告，聚焦全球大模型商业化进程加速与算力硬件涨价两大主线。报告分析了全球AI模型调用量持续攀升、国产模型凭借高性价比占据流量前列的格局，梳理了国内外厂商商业化策略的转变，包括DeepSeek分时定价、豆包会员付费等。同时，报告详细讨论了CPU、DRAM、NAND等算力硬件的涨价趋势，指出供需紧张从GPU扩散至整条数据中心产业链，并探讨了Agent AI对算力成本结构的重塑。本报告为投资者理解AI产业商业化落地与硬件投资机会提供了当前时点的关键视角。

报告的核心结论

全球大模型调用量连续11周环比增长，国产模型占流量前列。

据OpenRouter数据，本周全球AI大模型调用量预计达47.1万亿token，连续11周保持环比增长。DeepSeek V4 Flash、Mimo-V2.5、Minimax M3位居调用量前三，国产模型的高性价比持续转化为开发者使用与商业化流量。

国内模型厂商商业化提速，海外厂商营收预期上调。

DeepSeek将推出峰谷分时定价，豆包已上线多档订阅套餐；海外方面，Anthropic与OpenAI的ARR分别约620亿和400亿美元，较上月分别提升80亿和30亿美元。同时，Anthropic收紧Claude访问限制，国产替代逻辑强化。

算力硬件全线涨价，CPU、存储供需持续紧张。

Intel上调消费级与服务器CPU价格，消费级酷睿Ultra 200S Plus系列涨幅30-50美元，累计涨幅近30%；服务器CPU Xeon 6等涨价12%。AMD下半年预计提价4-7%。三季度DRAM合约价环比上涨13%-18%，NAND涨10%-15%，服务器存储缺口延续至2027年。

Agent AI改变算力成本结构，CPU和存储需求激增。

传统训练场景中GPU占主导的格局被打破，智能体多轮调度、工具检索、长记忆存储等任务大幅消耗CPU与存储资源。供需紧张从GPU扩散至服务器CPU、DRAM及企业级NAND，硬件涨价从单一GPU延伸至整条数据中心产业链。

报告回答的关键问题

全球大模型调用量最近趋势如何？

全球大模型调用量已连续11周环比增长，本周预计达47.1万亿token。国产模型DeepSeek V4 Flash、Mimo-V2.5、Minimax M3位列调用量前三，高性价比推动国内模型占据流量前列。

国产模型商业化有哪些最新动作？

DeepSeek将推出峰谷分时定价，高峰时段API单价为平峰两倍，参考电力与公有云模式；豆包上线三档订阅付费套餐。海外方面，Anthropic和OpenAI的ARR大幅上调。同时，Anthropic收紧国内访问，国产替代逻辑强化。

CPU和存储硬件涨价情况如何？

Intel上调消费级CPU酷睿Ultra 200S Plus系列30-50美元，服务器CPU Xeon 6等涨价12%；AMD预计下半年提价4-7%。存储方面，三季度DRAM合约价环比涨13%-18%，NAND涨10%-15%，服务器DRAM供不应求缺口延续至2027年。

Agent AI对算力硬件需求有何影响？

Agent AI改变算力成本结构，多轮调度、工具检索、长记忆存储等任务大幅增加CPU和存储消耗。供需紧张从GPU扩散至服务器CPU、DRAM及企业级NAND，硬件涨价从单一GPU延伸至整条数据中心产业链。

报告中的代表性数据

47.1万亿token

全球AI大模型周调用量

本周（2026年7月初），据OpenRouter数据，全球AI大模型调用量连续11周环比增长，本周预计达到47.1万亿token。

接近30%

Intel消费级CPU Plus系列累计涨价幅度

2026年至今，Intel消费级CPU酷睿Ultra 200S Plus系列经历三轮调价，累计涨价幅度接近30%。

13%–18%

2026年Q3 DRAM合约价环比涨幅

2026年第三季度，据Trendforce调查，传统DRAM合约价环比上涨13%–18%，NAND Flash合约价环比上涨10%–15%。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 行情回顾：本周计算机（申万）指数上涨1.98%，跑赢沪深300指数2.52pp，并列出个股涨跌幅前十名。
  • 投资建议：详细分析全球大模型商业化加速和算力硬件涨价趋势，提出五大投资方向，涵盖国产芯片链、Pre-AI数据治理、垂直场景AI应用、本地推理及端侧AI。
  • 投资组合：本期推荐深信服、海光信息、鼎捷数智、浪潮信息、中科曙光等9只标的，并附上上期组合收益对比。
  • 产业要闻：收录微软成立前沿公司、豆包与千问智能体下线、苹果iPhone 18内存升级、特斯拉Robotaxi扩展、阿里Qoder企业版发布、天工3.2升级、亚马逊AWS建FDE团队等热点事件。
  • 上市公司公告：汇总云鼎科技、神州信息、紫光股份、南天信息、声迅股份、指南针等公司的股权质押、高管变动、分红派息及股东会决议公告。
  • 风险提示：列出宏观经济下行、应收账款坏账、行业竞争加剧、国际环境变化等四大风险因素。

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