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报告概述

该报告为机械行业双周报，跟踪2026年2月下旬机械设备板块行情及重点子行业动态。研究对象包括燃机、机器人、工程机械、光伏设备、锂电设备、半导体设备等领域。报告主要分析燃机巨头订单趋势、机器人基础模型实测效果、低空经济政策进展，并汇总细分子行业产销数据。采用自上而下的框架，结合宏观数据与公司盈利预测，为投资者提供行业景气度判断及个股推荐。价值在于及时揭示算力驱动电力设备需求、机器人技术突破等短期热点，辅助投资决策。

报告的核心结论

燃机巨头订单旺盛，产能已排至2029年

受全球算力需求增长导致电力供给紧张，GEV、西门子、三菱重工等燃机巨头订单高增。GEV已卖光截至2028年全部产能，2029年仅剩10%；三菱电力2025财年上半年新增燃机订单同比+155.6%，金额同比+84.1%。

机器人基础模型Pi 06鲁棒性大幅提升

Physical Intelligence发布的通用机器人基础模型Pi 06在洗衣店叠衣场景中自主运行率达92%，在仓库打包场景中效率达165件/小时，极少需要人工干预，标志着具身智能在现实复杂环境中的重大突破。

低空经济政策密集出台，夯实数字与安全底座

五部门联合发文推进5G-A产业供给与低空通信覆盖，三部门发布低空保险高质量发展意见，目标2027年建立无人驾驶航空器强制责任保险制度，2030年形成低空保险政策框架，低空基础设施进入建设新周期。

机械设备板块整体上涨，激光设备领涨

2月24日至27日机械设备指数涨4.40%，跑赢沪深300的1.15%。子板块中激光设备上涨21.24%居首，磨具磨料、其他通用设备等紧随其后，显示市场对高端制造和自动化领域的偏好。

报告回答的关键问题

燃气轮机行业订单现状如何？

燃气轮机行业订单旺盛，GEV排产已至2029年，2025年前三季度新增订单19.6GW同比+39%；三菱电力2025财年上半年新增订单23台同比+155.6%，在手订单67台同比+86.1%；西门子25财年燃机订单26GW同比+63%。需求主要来自算力增长导致的电力缺口。

人形机器人基础模型Pi 06有哪些突破？

Physical Intelligence的Pi 06模型在洗衣店叠衣任务中实现92%自主运行率，在仓库打包场景中效率达165件/小时，极少需要人工干预。这证明了通用机器人基础模型在复杂现实环境中的鲁棒性，是具身智能商业化的重要里程碑。

近期低空经济有哪些政策支持？

2026年2月，工信部等五部门发布意见推进5G-A产业供给，明确低空通信覆盖目标；发改委、金融监管总局、民航局联合发文推动低空保险高质量发展，提出2027年建立无人驾驶航空器强制责任保险制度，2030年形成政策框架，从通信和保险两方面夯实低空经济基础。

机械行业当前有哪些投资机会？

报告推荐关注人形机器人、AI基建（液冷、燃气轮机）、工程机械、光伏设备、锂电设备等方向。个股方面推荐恒立液压、长盈精密、冰轮环境、三一重工、奥特维等，并提示关注新技术研发不达预期、产业政策变化和市场竞争加剧风险。

报告中的代表性数据

2025年前三季度新增订单19.6GW，同比+39.0%

GEV燃机新增订单

2025年前三季度，GEV燃机新增订单同比增速，反映算力需求驱动的电力设备景气度。

92%

Pi 06自主运行率

2026年2月24日实测，Physical Intelligence与Weave Robotics合作，在洗衣店部署的机器人系统中，Pi 06在叠衣任务中完全自主运行的时间比例。

+4.40%

机械设备指数周涨跌幅

2026年2月24日至2月27日，申万机械设备指数在统计区间内涨幅，同期沪深300指数+1.15%。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 上周机械设备板块行情对比及子板块涨跌幅排名，包括激光设备、磨具磨料等细分领域表现。
  • 重点宏观数据汇总：2026年1月制造业PMI 49.3%、生产指数50.6%、订单指数49.2%，以及固定资产投资、基建投资、房地产投资等累计同比数据。
  • 工程机械子行业数据：2026年1月挖掘机销量18708辆同比+49.5%，汽车起重机销量1630辆同比+28.7%。
  • 机床及工业机器人数据：2025年12月工业机器人产量90116套同比+14.7%，金属切割机床产量8.47万台。
  • 轨交、油服、船舶及集装箱行业数据：包含动车组产量、全球在用钻机数、BDI指数、港口吞吐量等。
  • 光伏及锂电行业价格与销量数据：多晶硅、硅片、组件、电池片价格指数，新能源汽车销量及动力电池装机量。
  • 半导体设备行业数据：2025年12月半导体销售788.8亿美元，费城半导体指数走势。
  • 重点机械上市公司盈利预测与估值表（A股、美股、日股、港股），覆盖人形机器人、AI基建、工程机械、光伏设备等细分领域个股。
  • 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。

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