报告概述
本报告是华西证券发布的电力设备与新能源行业周观察，研究对象涵盖新能源（储能、风电、光伏）、电力设备与AIDC、新能源汽车及人形机器人四大板块。报告覆盖全球市场动态，重点分析数据中心配储、海外储能订单、钠电池产业化、人形机器人量产等热点。采用周度数据跟踪与行业观点结合的方法，为投资者提供产业链景气度研判和投资主线梳理，帮助把握行业结构性机遇。
报告的核心结论
储能需求维持高景气，数据中心配储提速
2026年1月中国企业在海外斩获32个储能订单共23.71GWh，全球布局显著。谷歌与Xcel Energy合作部署300MW/30GWh长时储能项目，印证储能商业化价值。锂离子电池仍是主流，国内头部储能企业有望受益。
英伟达业绩亮眼，海内外AIDC建设放量
英伟达Q4FY26营收681亿美元，数据中心收入623亿美元，同比增长75%。海内外AIDC建设加速，叠加海外电网升级，电力设备需求高景气。重点关注变压器、SST、燃气轮机、AI电源、液冷等核心环节。
钠电池产业化进程加速，性价比优势凸显
碳酸锂价格上涨背景下，钠电池成本优势突显。长安汽车发布钠电池车型，能量密度175Wh/kg，-40℃放电性能优异。钠电池在储能、商用车、换电等场景应用逐步清晰，有望进入规模化阶段。
人形机器人量产时点临近，国产替代需求凸显
无界动力敲定数亿元海外订单，涉及机器人本体和通用具身大脑。随着AI技术突破和政策支持，人形机器人产业链加速兑现。核心零部件国产替代需求强烈，看好精密传动件、电子皮肤等环节。
报告回答的关键问题
数据中心配储为何成为储能增长新引擎？
数据中心用电负荷激增且对供电连续性要求高，长时储能项目验证了商业化价值。锂离子电池在短时功率支撑和快速响应方面优势明显，叠加全球数据中心配储需求放量，储能整体需求有望快速成长。
AIDC建设对电力设备行业有何影响？
海内外AIDC建设放量，加上海外电网改造，推升变压器、SST、液冷等电力设备需求。英伟达等科技巨头资本开支上行，掌握优质渠道、技术领先的企业及出海毛利率高的标的受益明确。
钠电池相比锂电池有哪些核心优势？
钠元素资源丰富，成本受碳酸锂价格波动影响小。在低温性能上，-40℃放电功率比铁锂提升近3倍。技术工艺逐步成熟，在储能、商用车、换电场景优势明显，有望进入规模应用。
报告中的代表性数据
海外储能订单容量
2026年1月，中国企业在海外斩获32个储能订单，总计约23.71GWh，覆盖西欧、北非、东南亚等多区域。
英伟达数据中心营收
Q4FY26，英伟达数据中心营收623亿美元，同比增长75%，环比增长22%。
2026年全球大型储能装机预计
2026年，报告预计2026年全球大型储能装机规模有望突破400GWh，需关注国内峰谷价差和海外数据中心订单变量。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整的新能源行业周度数据跟踪：包括光伏组件出口、逆变器出口、风电招标量、光伏新增装机等月度及周度数据图表。
- 锂电池及材料价格变化表：涵盖钴、锂、正极材料、负极材料、隔膜、电解液等核心原材料价格周度变动。
- 新能源汽车产销数据：1月国内新能源汽车产销、动力电池装机量、充电桩保有量等详细数据及同比环比分析。
- 光伏产业链各环节价格跟踪：多晶硅、硅片、电池片、组件等价格周度变化，含各区域及项目类型报价。
- 风电行业数据：包含招标量、中标量、核准量、塔筒价格及原材料价格等完整统计数据。
- 各板块受益标的分析：详细列出新能源、电力设备、新能源汽车、人形机器人等板块涉及的重点公司及其逻辑。
- 风险提示：包括新能源汽车发展不达预期、新能源装机放缓、产品价格大幅下降、电网建设不及预期等因素。
- 分析师承诺及评级说明：提供行业评级、公司评级标准及免责声明等法律信息。
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