报告概述
本报告为公用环保行业周报，研究对象为公用事业（电力、燃气、水务）及环保行业。覆盖范围包括2026年2月第2周的市场表现、重要政策事件及行业动态。主要分析内容包括：国办关于完善全国统一电力市场体系的实施意见、2026年全国碳排放权交易市场有关工作通知、绿色甲醇项目梳理，以及各子板块的市场走势和投资策略。报告采用行业周报框架，结合政策解读、数据跟踪和公司公告，为投资者提供行业动态更新和投资参考。
报告的核心结论
全国统一电力市场体系目标2030年基本建成。
国办发布实施意见，明确到2030年各类型电源和除保障性用户外的电力用户全部直接参与电力市场，市场化交易电量占全社会用电量的70%左右，跨省跨区与省内联合交易，现货市场全面转正式运行。
2026年全国碳市场扩围至钢铁、水泥、铝冶炼行业。
生态环境部通知将发电、钢铁、水泥、铝冶炼行业年度直接排放量达2.6万吨二氧化碳当量的单位纳入全国碳排放权交易市场管理，并要求相关企业编制温室气体排放报告。
绿色甲醇项目集中在内蒙古及东北地区，产能释放较慢。
截至2025年8月国内已签约/备案绿色甲醇项目173个，产能5346万吨/年，但大部分处于前期阶段，实际投产有限。内蒙古规划项目47个，产能1837.01万吨/年，主要因为当地可再生能源丰富且靠近港口。
火电盈利有望维持合理水平，新能源发电趋于稳健。
在煤价电价同步下行背景下，火电企业盈利可能保持稳定；国家持续支持新能源发展，新能源发电盈利逐步稳健，推荐龙头企业和区域海上风电标的。
水务、垃圾焚烧行业进入成熟期，自由现金流改善。
环保板块中水务和垃圾焚烧行业自由现金流改善明显，叠加无风险收益率下行，建议关注类公用事业投资机会，如光大环境、上海实业控股、中山公用等。
报告回答的关键问题
全国统一电力市场体系的目标和主要内容是什么？
国办实施意见提出到2030年基本建成全国统一电力市场体系，各类型电源和除保障性用户外的电力用户全部直接参与市场，市场化交易电量占比约70%，实现跨省跨区和省内联合交易，现货市场全面转正式运行，统一市场基础规则和技术标准。
2026年碳排放权交易市场覆盖哪些行业？
2026年全国碳市场将发电、钢铁、水泥、铝冶炼行业年度直接排放量达2.6万吨二氧化碳当量的单位纳入管理。钢铁、水泥行业暂未纳入名录的企业也需按要求编制2025年度温室气体排放报告。
国内绿色甲醇项目主要分布在哪些区域？
我国绿色甲醇项目大部分分布在内蒙古及东北地区，截至2025年6月底内蒙古规划项目47个，产能1837.01万吨/年。这些区域可再生能源丰富、电力供需宽松、靠近环渤海港口，适合发展电制甲醇和生物质制甲醇。
2026年公用事业板块有哪些投资机会？
报告推荐火电中的华电国际、上海电力；新能源发电中的龙源电力、三峡能源、广西能源等；核电中的中国核电、中国广核；水电龙头长江电力；燃气中的九丰能源；以及参与算电协同的金开新能。环保方面建议关注水务、垃圾焚烧等类公用事业标的。
报告中的代表性数据
12.0亿千瓦
全国太阳能发电装机容量
截至2025年底，同比增长35.4%，太阳能发电装机增速领先其他电源类型。
103682亿千瓦时
全社会用电量
2025年全年，同比增长5.0%，其中第三产业和城乡居民生活用电贡献达50%。
1837.01万吨/年
内蒙古绿色甲醇规划产能
截至2025年6月底，内蒙古规划项目47个，产能规模全国领先，但大部分仍处于前期阶段。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 行业重点数据一览：包含发电量（火电、水电、核电、风电、太阳能）、用电量（分产业）、电力交易电量、发电设备容量、电源投资完成额等详细图表。
- 碳交易市场行情：国内全国碳市场日度价格、成交量、成交额走势，以及欧盟碳配额期货和现货价格与成交量变化。
- 煤炭与天然气价格跟踪：环渤海动力煤价格指数、郑商所动力煤期货主力合约价、全国LNG出厂均价等数据。
- 各省代理购电价格对比：2026年2月全国32个省级电网代理购电价格同比、环比变化数据。
- 行业动态与公司公告：电力行业（如山西增量机制电价竞价结果、贵州新能源项目中标）、环保行业（环境空气质量标准修订、碳市场通知）及重点公司经营数据、项目投资、合同签订等公告。
- 板块上市公司定增进展：列示韶能股份、华电国际、国投电力等公司定增进度、价格、数量及重要日期。
- 大宗交易明细：本周电力及环保相关个股的大宗交易记录，包括成交价、折价率、买卖方信息。
- 风险提示：涉及环保政策不及预期、用电量增速下滑、电价下调、竞争加剧等风险因素。
- 公司盈利预测与投资评级：涵盖华电国际、龙源电力、长江电力等22家重点公司的EPS预测、PE估值及投资评级。
本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。
