报告概述
本报告为国信证券发布的公用事业与环保行业周报，覆盖电力、环保、水务、燃气等子板块。报告分析了近期市场表现、重要政策事件（如辽宁建立发电侧可靠容量补偿机制、五部门印发《非化石能源电力消费核算指南（试行）》），并提供了行业重点数据（发电量、用电量、电力交易、碳市场等）、公司公告和投资建议。报告旨在帮助投资者把握公用环保板块短期动态和中长期趋势。
报告的核心结论
辽宁建立发电侧可靠容量补偿机制，补偿标准370元/千瓦·年。
辽宁发改委发布征求意见稿，以弥补机组固定成本为基础，按年度确定补偿标准，现阶段覆盖公用煤电机组、独立储能电站及省间外购电，未来可能扩展至气电、抽蓄等。补偿电费由工商业用户等分摊。
五部门印发《非化石能源电力消费核算指南》，明确三种认定方式。
指南由发改委、能源局、生态环境部、统计局、数据局联合发布，提出物理认定、交易认定和分摊认定，并按省级、地市、电力用户三个层面核算，旨在衔接电能量交易、绿证交易和碳排放核算。
2026年4月全社会用电量同比增长6.0%，高技术装备制造业用电增长较快。
4月全社会用电量8205亿千瓦时，其中第二产业用电增长5.3%，高技术装备制造业用电增长10.1%；第三产业用电增长8.9%，充换电服务业和互联网数据服务用电增速分别达61.9%和42.8%。
全国碳市场交易规模持续扩大，2025年全年配额成交量2.35亿吨。
2025年碳排放权配额成交量同比增约24%，成交额146.30亿元，均价62.36元/吨。截至2025年底，全国碳市场累计成交量8.65亿吨，累计成交额576.63亿元。
报告回答的关键问题
辽宁发电侧可靠容量补偿标准是多少？
辽宁2026年度可靠容量补偿标准为370元/千瓦·年（含税），执行期限1年。补偿范围现阶段包括合规在运的公用煤电机组、电网侧独立新型储能电站及省间外购电，未来可能扩展至天然气发电、抽水蓄能等。补偿电费由全体工商业用户用电量等分摊。
非化石能源电力消费如何核算？
根据五部门印发的《非化石能源电力消费核算指南（试行）》，核算方式包括物理认定（如自发自用、绿电直连）、交易认定（电能量交易、绿证交易）和分摊认定（省间、省内分摊）。核算按省级、地市、电力用户三个层面进行，旨在支撑碳排放核算。
2026年4月全社会用电量增速如何？
2026年4月全社会用电量8205亿千瓦时，同比增长6.0%。其中第二产业用电增长5.3%，高技术装备制造业用电增长10.1%；第三产业用电增长8.9%，充换电服务业和互联网数据服务用电增速分别高达61.9%和42.8%。
2025年全国碳市场交易情况如何？
2025年全年碳排放权配额成交量2.35亿吨，同比增长约24%，成交额146.30亿元，均价62.36元/吨。截至2025年底，全国碳市场累计成交量8.65亿吨，累计成交额576.63亿元。
报告中的代表性数据
4月全社会用电量
2026年4月，同比增长6.0%，其中充换电服务业用电量137亿千瓦时，同比增长61.9%。
辽宁年度可靠容量补偿标准
2026年，纳入补偿范围包括公用煤电机组、电网侧独立储能电站及省间外购电。
2025年全国碳市场配额成交量
2025年全年，较2024年增长约24%，成交额146.30亿元，均价62.36元/吨。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整公用事业与环保板块市场回顾，包括沪深300、公用事业、环保指数周涨跌幅及相对收益。
- 电力子板块（火电、水电、新能源发电、水务、燃气）涨跌情况分析。
- 个股涨幅榜及跌幅榜详细数据，涵盖A股及港股环保、电力、水务、燃气各行业。
- 行业重点数据一览：发电量（分电源）、用电量（分产业）、电力交易（省内/省间）、发电设备装机容量及利用小时。
- 碳交易市场行情：全国碳市场价格走势、成交量、累计数据，以及欧盟碳配额期货/现货行情。
- 煤炭价格（环渤海动力煤、郑商所期货）及天然气价格（LNG出厂价格指数）走势。
- 行业动态：包括氢能走廊、碳排放权交易年报、宁夏新能源项目、虚拟电厂、绿证核发等。
- 公司公告：环保水务、电力、燃气板块的对外投资、中标、资产重组、回购、分红等事件。
- 板块上市公司定增进展及大宗交易明细。
- 风险提示及重点公司盈利预测与投资评级表。
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