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报告概述

本报告为西部证券金工量化周报，主要扫描2026年2月2日至2月6日全球及A股ETF市场动态，涵盖市场行情、新发产品、资金流向及策略跟踪。报告将ETF划分为宽基、行业、主题、主动和Smart Beta等类别，分别分析A股与美股市场的资金净流入流出情况，并跟踪扩散指标+RRG轮动策略与日内动量策略的业绩表现。对投资者而言，报告提供了及时的市场情绪指标和量化策略参考。

报告的核心结论

恒生A股电网设备ETF密集申报，成上周新发亮点。

上周上报的19只股票ETF中，有5只追踪恒生A股电网设备指数，涉及汇添富、博时、鹏华、富国、华宝等多家基金公司，显示该主题受到市场高度关注。

A股宽基ETF资金大幅净流出，行业主题ETF获资金青睐。

净流出排名前10的多为宽基ETF，其中中证500、沪深300、中证1000净流出居前，合计超百亿；而净流入排名前10的多为行业主题ETF，如科创50、半导体、证券等，显示资金从宽基转向结构性机会。

美股能源转型主题ETF净流入居前，政治主题ETF净流出显著。

美国市场主题ETF中，Energy Transition净流入约1.54亿美元，而Political主题净流出约5.31亿美元，反映市场对清洁能源的偏好与对政策相关主题的避险情绪。

扩散指标+RRG轮动策略长期超额收益显著，短期略回调。

该策略自2018年以来年化收益达21.74%，2026年YTD收益10.26%，但上周收益率-2.57%，相对中信一级等权超额-1.81%，短期波动不改长期优势。

报告回答的关键问题

上周A股ETF资金流向整体如何？

上周A股ETF资金净流入集中于行业主题ETF，如科创50、半导体、化工等；而宽基ETF净流出明显，尤其中证500净流出超116亿元，显示投资者倾向于从大盘宽基转向特定行业，寻求结构性机会。

新报ETF中哪个主题最受关注？

恒生A股电网设备主题最受关注，上周5只相关ETF同时上报，涉及多家头部基金公司。此外，石油天然气、有色金属矿业、人工智能等主题也有新申报，反映当前市场对电网设备新能源方向的集中布局。

美国市场ETF资金流向有何特征？

美国市场主动ETF中，Capital Group Dividend Growers ETF净流入居前；Smart Beta中成长类净流入领先；其他ETF中跟踪标普500的净流入超59亿美元。而政治主题ETF和人工智能主题ETF净流出明显，显示避险与科技回调压力。

报告中的代表性数据

中证500净流出116.47亿元，沪深300净流出61.25亿元，中证1000净流出46.15亿元

A股宽基ETF净流出前三大指数

2026.02.02-2026.02.06，该数据反映上周A股宽基ETF资金流出的绝对规模，其中中证500净流出最大，显示资金从大盘宽基撤离。

TMT板块净流入95.65亿元

A股行业ETF净流入最大板块

2026.02.02-2026.02.06，TMT板块（科技、媒体、通信）成为资金净流入最多的行业板块，显示市场对科技领域的关注。

年化收益率21.74%

扩散指标+RRG轮动策略长期年化收益

2018.12.28-2026.02.06，该策略自成立以来长期年化收益达21.74%，显著跑赢基准，但短期上周收益率为-2.57%。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 全球及A股市场概况：包含全球主要指数涨跌幅图表、A股ETF跟踪标的指数涨跌幅排名前10和后10名。
  • ETF新发统计：详细列出上周上报、正在发行和新成立的股票型ETF，包括基金名称、管理人、跟踪指数等。
  • A股市场资金流向：按宽基、行业、主题、主动、Smart Beta分类展示资金净流入/流出前10名，并提供各行业板块资金流向表。
  • 美股市场资金流向：涵盖主题、主动、Smart Beta及其他ETF的资金流入/流出排名，以及投资A股和港股的美国ETF资金变动。
  • 商品ETF资金流向：分别展示内地和美国商品ETF（黄金、能源化工等）的资金净流入情况。
  • 扩散指标+RRG ETF轮动策略模型介绍与业绩跟踪：包括模型构建方法、历史净值曲线、最新持仓及收益风险特征表。
  • ETF日内动量策略模型与业绩跟踪：详细介绍日内动量策略设计，以及在中证500和中证1000ETF上的表现，含每日信号与收益率表格。
  • 风险提示：说明报告1-3章ETF统计不构成投资建议，第4章模型基于历史数据存在失效风险。

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