报告概述
本报告是华源证券研究所发布的传媒互联网行业周报，覆盖2026年1月26日至2月1日期间的市场动态。报告主要分析AI Agent技术进展及入口竞争格局，包括谷歌Project Genie公测、TapTap推出AI游戏创作智能体等事件；同时跟踪游戏、影视、卡牌潮玩、国有出版等细分板块的表现，并梳理相关上市公司动态。报告采用行业数据跟踪、公司公告解读与投资观点相结合的方式，帮助投资者把握传媒行业短期景气变化及中长期AI应用落地的投资机会。
报告的核心结论
AI Agent入口竞争进入白热化阶段
报告指出，手机端侧（苹果等）、超级APP（微信、抖音等）和垂直AI平台（豆包、元宝、千问等）正从不同维度推进AI Agent的用户教育，并通过不同方式连接应用层生态。大厂AI产品进度成为产业核心叙事，入口竞争将持续演绎。
AI游戏创作工具降低门槛，推动游戏产业变革
TapTap推出的AI游戏创作智能体“TapTap制造”实现自然语言对话式开发，覆盖从技术到上架全流程，标志着游戏进入“0门槛创作”时代。报告认为AI+陪伴+游戏化范式有望推动相关公司价值重估。
头部游戏公司凭借大DAU产品稳固地位
《三角洲行动》日活跃用户数突破4100万，《超自然行动组》突破1000万，大DAU产品如《王者荣耀》等通过高频内容更新强化赛道优势，增强流水稳健性。新产品周期开启带来投资机会。
传媒行业景气度持续提升，建议沿新渠道+新内容布局
报告认为AI技术革新驱动AIGC应用跳跃式创新落地，激发用户量、时长和ARPU值增长。同时硬件终端（如苹果Vision Pro、Meta VR）的推广为软件应用提供新场景，创新产品有望落地。
报告回答的关键问题
谷歌Project Genie是什么？对AI行业有何影响？
Project Genie由Genie 3模型驱动，用户输入文本或上传图片即可实时绘制、探索并编辑交互式3D环境。报告认为其代表AI在3D内容生成领域的重大突破，有助于推动AI Agent在创意工具中的商业化落地，并加剧大厂在AI入口的竞争。
TapTap制造如何降低游戏开发门槛？
TapTap制造是一款AI游戏创作智能体，底层由AI智能体、AI Native引擎和TDS服务组成。创作者通过自然语言对话即可完成开发、美术、音乐、接入和上架，无需编码，实现从零到上线的全过程，大幅降低游戏创作技术壁垒。
2026年1月国产游戏版号发放情况如何？
2026年1月国家新闻出版署发放177款国产网络游戏版号，涉及网易、三七互娱、恺英网络、巨人网络等多家公司，版号数量维持高位，显示行业供给持续恢复，为游戏公司新品上线提供保障。
头部互联网公司在AI方面的布局重点是什么？
报告指出，腾讯控股、阿里巴巴、快手、哔哩哔哩等头部企业持续投入AI底层技术研发，并积极推动AI应用产品落地，如腾讯元宝开启10亿红包活动。同时，互联网公司通过组织架构调整强化AI战略，入口竞争和生态连接成为核心。
报告中的代表性数据
世纪华通2025年营收增长
2025年，世纪华通2025年度业绩预告显示，公司合并营业收入约380亿，同比增长约68%；归母净利润预估同比增长357%至475%。
吉比特2025年净利润预增
2025年，吉比特预计2025年度归母净利润16.9亿至18.6亿元，同比增长79%-97%，扣非净利润同比增长88%-105%。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 传媒行业本周行情追踪：A股及港股传媒板块涨跌幅排名、细分行业表现，以及个股涨跌榜。
- 港股资金面变化：恒生指数及科技指数走势，港股通净买入额排名前十个股（如腾讯控股、泡泡玛特），以及主要互联网公司卖空成交量。
- 行业要闻：国家新闻出版署2026年1月国产游戏审批信息（共177款），Kimi K2.5模型发布并开源，以及TapTap制造AI游戏创作智能体发布详情。
- 重点公司公告：完美世界、引力传媒、世纪华通、天龙集团、吉比特的2025年业绩预告或快报，包含营收、净利润及增长原因。
- 游戏数据跟踪：中国iOS手游畅销榜日排名（如《王者荣耀》《三角洲行动》），以及微信平台、App Store、Google Play畅销小游戏/休闲游戏排行榜。
- 影视数据跟踪：本周电影票房排名（《重返寂静岭》领跑）、剧集正片播放量排名（《太平年》第一）、综艺正片播放市占率排名（《宇宙闪烁请注意》居首）。
- 投资分析意见：AI+应用逐步落地，建议把握新渠道+新内容方向，关注AI技术驱动AIGC应用创新及硬件终端带来的新场景。
- 风险提示：新电影上线表现、新技术发展、行业竞争加剧、新产品研发上线及表现等风险因素。
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