报告概述
本报告以投中嘉川CVSource数据为基础，系统梳理2025年中国并购市场的整体表现。研究对象包括中企并购的宣布与完成交易、私募基金以并购方式退出、境内及跨境重大案例，并按行业与地域进行分布统计。报告采用年度与月度趋势分析、同比对比、案例解读等方法，旨在帮助读者把握市场结构性变化、识别资本运作热点，为企业战略决策提供数据支撑。
报告的核心结论
并购市场呈现量减价增的结构性分化
2025年宣布交易数量创近七年新低，但交易金额逆势增长29.08%，单笔规模显著扩大；完成交易数量微增，金额大幅增长54.41%，扭转2019年以来下行趋势，市场从数量红利转向质量红利。
私募基金退出市场明显修复
2025年私募基金以并购方式退出数量达469支，同比增长22.77%，回升至2022年以来高点；回笼金额642.15亿元，同比增长8.54%，结束了连续两年下滑，退出效率和资金循环能力改善。
广东省并购活跃度全国领先
广东省依托粤港澳大湾区制度与科技创新双轮驱动，2025年并购案例数量居全国首位，在企业资本运作与产业整合方面保持引领地位。
电子信息、传统制造、医疗健康、能源矿业为并购热点
按交易数量，电子信息位居第一（579起，占比17.32%），其次为传统制造、医疗健康、能源及矿业；按交易规模，金融行业以2035.96亿元占比13.71%领先，先进制造紧随其后。
跨境并购市场延续冰点状态
2025年跨境交易完成144笔，同比下降13.77%；交易金额1181.46亿元，同比下降5.73%。出境并购79笔，入境65笔，活跃度和资金规模同步收缩。
报告回答的关键问题
2025年中国并购市场交易规模有何变化？
2025年宣布交易金额为23,735.15亿元，同比上升29.08%；完成交易金额为14,851.31亿元，同比上升54.41%。虽然交易数量下降，但大额交易拉动总规模显著增长，显示市场正在向高质量并购转型。
私募基金通过并购退出的情况如何？
2025年私募基金以并购方式退出数量达469支，同比增长22.77%，回笼金额642.15亿元，同比增长8.54%。例如TCL科技收购华星光电股权使鲲鹏资本旗下基金退出，回笼115.62亿元。整体退出活跃度和资金回笼企稳回升。
哪些行业在并购市场中最为活跃？
按交易数量，电子信息最活跃（579起），其次为传统制造、医疗健康、能源及矿业。按交易金额，金融行业最大（2035.96亿元），其次是先进制造（2012.82亿元）、电子信息、能源及矿业、传统制造。
2025年有哪些重大并购案例值得关注？
年内完成超100亿元交易20笔。最大案例为中国船舶以1,151.50亿元换股吸收合并中国重工，为“新国九条”后首个重大重组案例；国泰君安吸收合并海通证券（976.09亿元），以及山东宏创收购宏拓实业（635.18亿元）位列前三。
报告中的代表性数据
中企并购完成交易总金额
2025年，2025年中企并购完成交易披露金额的交易总金额，同比上升54.41%，扭转了自2019年以来的持续下行趋势。
私募基金并购退出回笼金额
2025年，私募基金以并购方式退出回笼的总金额，同比增长8.54%，结束此前两年回落态势。
境内最大单笔并购交易金额
2025年，中国船舶换股吸收合并中国重工，交易金额1,151.50亿元，为2025年最大并购案例。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整市场数据与趋势图表：涵盖2019-2025年中企并购宣布与完成交易的年度、月度趋势图，直观展示量价变化。
- 私募基金并购退出回报分析：包括退出数量、回笼金额的历年对比图，以及具体退出案例明细表（如华星光电、龙盛新能源等）。
- 境内完成并购TOP10案例列表：详细列出交易金额、并购方、标的股权比例，如中国船舶/中国重工、国泰君安/海通证券等。
- 跨境并购年度趋势与TOP10案例：出境与入境交易数量、金额变化图，以及跨境大额案例（美的收购Teka、紫金矿业收购Newmont Golden Ridge等）。
- 行业分布分析：按交易数量和交易规模的行业分布图，展示电子信息、传统制造、医疗健康、金融、先进制造等领域的占比。
- 地域分布分析：按投资标的分类的地域分布图，突出广东省的领先地位。
- 重大案例深度解读：对年内标志性并购事件（如中国船舶合并、国泰君安吸收合并）的背景与意义进行说明。
- 方法论与数据口径说明：报告采用的数据来源、定义（如“中企并购”范围）、未纳入交易类型、汇率换算方法等。
本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。
