报告概述
本报告跟踪2026年第二季度外资在A股和港股市场的动向，覆盖北向资金和港股外资的流入流出规模、资金类型（长线稳定型与短线灵活型）以及行业配置变化。报告通过分析陆股通和港交所中央结算系统数据，揭示外资对出海链、算力芯片、科技等板块的偏好，并评估外资在港股科技板块的定价权变化，为投资者理解外资行为提供参考。
报告的核心结论
26Q2北向资金回流规模创历史新高
2026年第二季度，北向资金净流入A股2193亿元，为陆股通开通以来季度最高，其中长线稳定型外资贡献约1859亿元，是回流主力，短线灵活型外资流入约254亿元，显示外资对A股配置意愿显著增强。
外资增配出海链和算力芯片，减配消费和红利
2026年二季度，北向资金显著增配电力设备、电子、机械设备、汽车等出海相关及算力芯片领域，而食品饮料、银行、传媒等消费和红利板块遭减持，反映外资偏好从防御转向成长。
港股外资24年以来首次季度性净流入
2026年第二季度港股外资转为净流入约494亿港元，为2024年以来首次，其中短线灵活型外资流入342亿港元，长线稳定型外资流入152亿港元，但外资在港股整体持股占比从56%降至55%。
外资在港股科技板块定价权整体回落
尽管港股外资整体净流入，但在科技板块（如半导体、软件服务、硬件设备、传媒）的持股占比下降明显，而在消费、资源品、制造、医药等行业占比提升，显示外资在科技领域的定价影响力减弱。
报告回答的关键问题
2026年二季度外资在A股有哪些动向？
2026年二季度，北向资金大举回流A股，净流入2193亿元创历史新高，其中长线稳定型外资是主要推手。外资重点增配电力设备、电子、机械设备等出海链和算力芯片板块，同时减持食品饮料、银行等消费和红利资产。
港股外资在科技板块的定价权是否在下降？
是的。2026年二季度港股外资虽整体净流入494亿港元，但在科技板块（如半导体、软件服务、硬件设备、传媒）的持股占比普遍下滑，其中硬件设备占比降5.2个百分点，软件服务降4.1个百分点，而消费、资源品等行业占比提升，显示外资在科技领域的定价权有所减弱。
长线外资和短线外资在A股配置上有何差异？
2026年二季度，长线稳定型外资主要流入宁德时代、中微公司等，流出贵州茅台、美的集团；短线灵活型外资则偏好寒武纪、药明康德，流出三环集团、天孚通信。两者均增配科技和出海链，但长线外资更侧重行业龙头，短线外资交易更灵活。
2026年二季度外资流入哪些A股个股最多？
北向资金整体净流入最多的个股是宁德时代（556亿元）、中微公司（222亿元）、寒武纪（151亿元）。长线外资流入宁德时代（566亿元）、中微公司（208亿元）居前，短线外资流入寒武纪（59亿元）、药明康德（46亿元）居前。
报告中的代表性数据
北向资金季度净流入
2026年第二季度，2026年Q2北向资金净流入A股2193亿元，创陆股通开通以来季度新高，其中长线稳定型外资流入约1859亿元。
港股外资季度净流入
2026年第二季度，2026年Q2港股外资转为净流入约494亿港元，为2024年以来首次季度性流入，短线灵活型外资流入342亿港元，长线稳定型外资流入152亿港元。
外资在港股科技板块持股占比变动
2026年第二季度，2026年Q2外资在港股硬件设备行业持股占流通市值比重环比下降5.2个百分点，软件服务、传媒分别下降4.1和5.7个百分点，科技板块定价权整体回落。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 目录与图表索引：报告首页提供清晰的内容目录，包括A股外资分析、港股外资分析，并列出13张图表，便于快速定位关键数据。
- A股外资详细分析：分节展示北向资金季度流向、累计趋势，以及稳定型、灵活型、中资托管资金的规模比例和持股占比变化，配有柱状图。
- 港股外资详细分析：分析港股外资季度净流入、持股金额占比，并区分长线与短线外资的行业流入流出，附有定价权变动表格。
- 行业资金流向图表：通过条形图直观展示A股和港股外资流入流出排名靠前的行业，如电力设备、电子、银行、半导体等。
- 个股资金流向汇总：提供A股和港股外资净流入流出前十个股的完整表格，包含个股名称、所属行业、净流入金额（分整体和稳定/灵活型）。
- 港股定价权变化表格：按Wind二级行业详细列出26Q1和26Q2外资整体、稳定型、灵活型持股占流通市值比重及环比变动，涵盖超30个行业。
- 风险提示与免责声明：明确部分资金数据为估算值，与真实情况或有出入，并附有完整的分析师声明、投资评级标准和重要声明。
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