报告概述
本报告为国元证券发布的汽车行业周报，以“低增长之年，追寻高质量发展”为主题，研究2026年中国汽车市场开局表现及全年趋势。报告覆盖乘用车、新能源、商用车及出口等多维度，通过周度销量数据、中汽协年度预测及行业政策动态，分析市场规模、结构性分化及投资机会。报告采用自上而下的宏观与行业分析框架，结合GDP、政策等因子模型预测销量增速，旨在帮助投资者在整体低增速背景下识别高增长领域与产业链机会。
报告的核心结论
2026年中国汽车市场进入低增速常态化阶段
中汽协预测2026年汽车总销量3475万辆，同比仅增长1%，其中乘用车增速0.5%，商用车因基建修复增长4.7%。新能源仍为增长引擎，销量有望达1900万辆，同比增长15.2%。
新能源汽车国内渗透率首超50%，成为市场主力
2025年新能源汽车国内销量占比达50.8%，全年产销分别增长29%和28.2%。预计2026年新能源销量仍将保持15.2%的增速，继续承担稳总盘角色。
汽车出口高增长阶段结束，但结构优化明显
2025年汽车出口709.8万辆，同比增长21.1%，新能源汽车出口翻番至261.5万辆。预计2026年出口740万辆，同比增长4.3%，增速放缓但新能源出口占比提升。
行业竞争加剧，政策引导转向高质量发展
三部门联合会议坚决抵制无序价格战，推动优质优价竞争。特斯拉转向FSD订阅制、元戎启行获L3合作等事件显示，智能化成为差异化竞争关键。
报告回答的关键问题
2026年中国汽车销量预计增长多少？
中汽协预测2026年中国汽车总销量约3475万辆，同比微增1%。乘用车预计3025万辆，增长0.5%，商用车预计450万辆，增长4.7%。新能源销量有望达1900万辆，增长15.2%。
新能源汽车渗透率是否已过半？
是的，2025年新能源汽车国内销量占比达50.8%，首次过半。全年新能源乘用车批发销量前三为比亚迪、吉利、长安，比亚迪以454.5万辆居首，同比增长6.9%。
2026年汽车行业有哪些结构性机会？
报告指出关注高增长车企（如问界目标年均50万辆）和区域产业链机会、商用车复苏、汽车科技（智能驾驶）、出海及反内卷带来的高质量发展机会。特斯拉计划推出廉价版Model 3/Y，价格或低于20万元。
智能驾驶领域近期有哪些重要进展？
元戎启行与国外主机厂达成L3合作，累计融资超7亿美元；特斯拉FSD将转为纯订阅制，2026年Q1有望推入中国；香港推动自动驾驶无人化测试；江苏推进车路云一体化试点。
报告中的代表性数据
2025年中国汽车总销量
2025年全年，同比增长9.4%，连续第三年站稳3000万辆台阶，连续17年全球第一。
2026年预测汽车总销量
2026年，中汽协预测，同比增长1%，进入低增速常态化阶段。
2025年新能源汽车销量及渗透率
2025年全年，新能源销量同比增长28.2%，占国产新车总量47.9%，国内销量占比首次过半。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 本周行情回顾：汽车板块上涨0.49%，汽车服务板块涨幅最大为4.51%。个股方面，科马材料周涨371.3%，旭升集团因获78亿元定点通知股价异常波动。
- 周度销量数据跟踪：1月1-11日乘用车零售32.8万辆，同比下降32%；新能源零售11.7万辆，同比下降38%。图表展示周度日均批发与零售量及同环比变化。
- 2025年全年销量排行榜：比亚迪以454.5万辆居乘用车批发榜首，份额15.4%；新能源批发比亚迪同样居首，份额29.7%，吉利、长安紧随其后。
- 中汽协预测与关键影响因素：详细分析2026年市场有利因素（政策、行业治理、结构性优势）与不利因素（内需不足、贸易不确定性、补贴退出）。
- 国内重点新闻：元戎启行L3合作、中欧电动汽车谈判达成价格承诺、比亚迪推出新品牌‘领汇’、问界未来两年目标年均50万辆等。
- 国外重点新闻：马斯克称FSD需100亿英里训练数据、特斯拉FSD转订阅制、廉价版Model Y/3即将开售。
- 主要关注标的公告：旭升集团获北美新能源车企78亿元定点、贝斯特向泰国孙公司追加投资不超过4500万美元。
- 风险提示：经济复苏、政策支持不及预期，行业竞争加剧，新兴科技发展落地不及预期等。
本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。
