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报告概述

本报告以中小银行为研究对象，覆盖2025年经营特征与2026年发展展望。报告从宏观经济结构性变化出发，分析私人部门去杠杆与政府加杠杆对银行信用扩张的影响；详细探讨中小银行在利息端“以量补价”策略失效、非息结构调整、成本管控等方面的经营表现；并展望2026年息差企稳、改革深化、数字化转型等趋势。报告采用数据驱动与结构分析框架，为中小银行经营决策与风险管理提供参考。

报告的核心结论

中小银行“以量补价”策略边际失效

2025年上市农商行营收同比增速转负，生息资产规模仍增长7.2%，但利息净收入持续走弱，显示规模扩张无法对冲息差下行，中小银行被迫转向控成本与提升非息收入。

村镇银行及农信体系退出整合全面提速

2025年全年有494家中小银行机构注销，其中村镇银行310家、农商行160家，合并解散数量远超往年。监管推动“减量提质”，减少同质化竞争，优化金融供给结构。

中小银行理财业务表外空间持续压缩

监管要求2026年末前未设理财子公司的中小银行清退存量理财，2025年三季度未设立理财子公司的银行理财规模降至2.85万亿元，非息收入转向代销、托管等轻资本模式。

金融投资对利润阶段性支撑，但可持续性承压

中小银行债券投资占比升至23.5%，2025年上半年农商行投资收益增速37.6%，但利息净收入下降1.9%。低利率环境下票息下降，交易获利难度增加，投资收益波动性加大。

2026年息差有望降幅收窄，但分化将延续

存款利率市场化调整和结构优化将缓解负债成本，叠加政策支持与融资需求改善，息差降幅放缓。但优质资产获取能力与风控水平差异将加剧中小银行经营分化。

报告回答的关键问题

中小银行“以量补价”为何失效？

2025年净息差从1.53%降至1.42%，农商行需生息资产增速8.8%才能对冲，实际仅7.2%。同时优质信贷资产稀缺，信贷扩张难以弥补价格下降，导致规模增长无法带动营收。

村镇银行退出整合主要有哪些模式？

2025年310家村镇银行注销，主要模式包括：主发起行将其改制为支行（村改支）、区域性银行吸收合并、直接关停合并以及村镇银行间横向合并。工商银行等国有行也首次参与收购改制。

中小银行理财业务转型方向是什么？

随着自营理财清退，中小银行非息收入将转向代销理财子公司产品、基金保险代销、托管及结算等轻资本业务。部分银行可与理财公司合作开发定制产品，提升中间收入。

低利率环境下中小银行如何提升投资收益？

中小银行通过账户结构优化（增加OCI、调整AC）、适当增加权益类资产、信用债利差挖掘、外币资产配置（如美债）等方式增厚收益，同时加强投研能力和风控体系。

2026年中小银行净息差走势如何？

预计2026年净息差降幅收窄、逐步企稳。存款利率下调及结构优化将降低负债成本，同时政策支持实体融资、非理性竞争减少有助于资产端定价改善，但绝对水平仍处低位。

报告中的代表性数据

494家

中小银行机构注销数量

2025年全年，2025年共有494家中小银行机构因合并或解散注销，其中村镇银行310家、农商行160家，退出数量远超此前四年总和。

-0.03%

上市农商行营收同比增速

2025年三季度末，上市农商行营收同比增速转负，显著低于城商行4.78%和国有行1.87%，反映中小银行营收增长触底。

1.42%

银行业净息差

2025年三季度，行业净息差从2024年三季度的1.53%降至1.42%，降幅7.2%；农商行净息差从1.72%降至1.58%。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 第一部分：宏观经济与政策导向。详细分析2025年政府部门加杠杆、私人部门去杠杆的信用结构变化，以及社融财政主导对银行扩表的影响。
  • 第二部分：中小银行2025年经营特征。从营收增长、净息差、利息净收入、非息结构等角度，揭示‘以量补价’失效、成本管控成为关键利润驱动因素。
  • 第三部分：中小银行2026年发展展望。涵盖宏观政策环境、行业改革（农信与村镇银行整合）、经营策略（负债优化、资产调整、非息拓展）、风险管理、数字化转型与差异化定位。
  • 附录及数据图表：包含宏观杠杆率、社融结构、各类银行贷款增速、上市银行财务指标对比、债券投资占比等数十张图表，支撑报告核心结论。
  • 国际经验对比：详细梳理美国储贷危机与日本泡沫后银行业整合历程，提供中小银行改革化险的参照。
  • 专题分析：理财业务监管收紧对中小银行表外业务的影响，以及金融投资账户结构优化（AC/OCI/TPL）的策略建议。
  • 公司治理章节：分析国资入股、股权结构优化、内控合规及激励机制，为中小银行完善治理提供思路。

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