报告概述
本报告为大陆消费月报，聚焦2025年12月及2026年初的消费运行情况。研究对象包括社会消费品零售总额、CPI及核心CPI、人员流动与春运、电影票房、海南离岛免税、茅台酒运营方案等。报告采用宏观与行业相结合的分析框架，通过国家统计局、海关、铁路等官方数据，结合OTA及市场行情，对消费各细分领域进行月度跟踪。读者可借此快速把握消费市场近期动态及春节前的消费趋势。
报告的核心结论
社零增速进一步回落，补贴退坡致耐用品消费降温
2025年12月社零同比仅增0.9%，商品零售增速放缓至0.7%，家电、汽车等补贴品类零售额明显下滑，显示补贴刺激效果减弱后实际消费需求仍较薄弱。
CPI受食品及金价支撑继续改善，核心CPI保持平稳
12月CPI同比增0.8%，食品CPI由跌转升，鲜菜、鲜果价格季节性回升，同时黄金价格走高推升其他用品及服务CPI至17.4%，核心CPI同比1.2%持平上月。
春节出行预期高涨，旅游及免税消费有望受益
2026年春节假期长达9天，春运售票已启动，OTA预订人次超去年同期；元旦假期出游人次增长5.2%，海南封关后离岛免税近一个月购物金额同比增46.8%。
茅台发布2026年运营方案，渠道模式向多元化转型
茅台从产品结构、运营模式、渠道布局三方面进行改革，由传统“自售+经销”转向“自售+经销+代售+寄售”协同体系，并构建五大并行渠道，或成为行业变革模板。
报告回答的关键问题
12月社零为何不及预期？
主要因政府补贴减弱，耐用品消费降温。12月社零同比增0.9%，低于前值1.3%。其中家电音像零售额同比下降18.7%，汽车下降5%，家具下降2%。商品零售仅增0.7%，显示内需恢复基础不牢，后续需关注新补贴政策及消费刺激措施。
CPI为什么继续改善？食品价格如何变化？
CPI改善主要受食品价格回升和金价走高推动。12月食品CPI同比增1.1%，鲜菜价格大涨18.2%，鲜果涨4.4%，猪肉降幅收窄至14.6%。此外，黄金价格带动其他用品及服务CPI同比增17.4%。核心CPI平稳，显示整体通胀温和。
春节档期消费有哪些机会？
2026年春节为最长假期，出行预期高涨，铁路客运量持续增长，元旦出游开门红。离岛免税封关后升温，近一月购物金额增46.8%。电影市场动画片领跑，全年票房518亿同比增22%。短期关注零食、出行、零售等板块的春节催化行情。
报告中的代表性数据
社会消费品零售总额单月值
2025年12月，同比增速0.9%，较上月回落0.4个百分点。
CPI同比增速
2025年12月，增速环比回升0.1个百分点，核心CPI同比增1.2%。
全年电影票房
2025年全年，同比增长22%，其中国产片占比79.7%。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 宏观消费运行概述：分析社会消费品零售总额及分项（商品、餐饮、网上零售）的月度变化，解读补贴政策影响及限额以上企业零售结构。
- CPI走势分析：详细展示综合CPI、核心CPI及食品、非食品分项同比变动，说明食品价格及黄金对CPI的支撑作用。
- 人员流动与春运数据：铁路客运量、航班恢复率、元旦出游人次及花费，以及春节预售情况，反映出行消费趋势。
- 电影票房跟踪：月度及元旦档票房数据，头部影片表现，以及动画电影对全年票房的贡献。
- 离岛免税专题：封关后免税销售金额、购物人次及客单价变化，分析政策红利下的回暖趋势。
- 白酒行业动态：茅台2026年运营方案详细解读，包括产品结构、渠道变革及对行业的影响。
- 生产生活资料价格走势：棉花、生猪、黄豆、生鲜乳、蔬菜、白糖、PET等大宗商品及农产品价格图表与趋势分析。
- 消费板块涨跌表现：近一个月沪深300及食品饮料、纺织服装、商贸零售、社会服务等板块的涨跌幅对比。
- 行业观点与展望：总结12月消费态势，预判春节催化及上半年政策方向，提出短期关注板块。
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