报告概述
《行稳致远：中国企业ESG 领先者报告2026》由商道融绿发布，基于其STαR ESG评级体系，筛选A股和港股中ESG表现领先的上市公司。报告覆盖17个行业，共187家入选公司，旨在揭示中国企业在环境、社会和治理方面的优秀实践。分析框架结合行业特征、企业规模和可比性原则，从ESG综合表现、管理与风险等维度评估。读者可通过报告了解中国企业ESG发展的前沿动态，识别行业标杆，为投资和管理决策提供参考。
报告的核心结论
中国上市公司ESG评级整体上移，头部企业显著扩容
2025年整体样本中A-及以上企业占比26.85%，较2021年的4.66%提升22.19个百分点。其中A评级企业从16家增至392家，A-评级企业从212家增至1252家，而B-评级企业占比从56.06%降至27.42%，显示ESG表现正从基础管理向体系化阶段迁移。
A股上市公司ESG改善尤为突出，受益于监管与市场驱动
A股覆盖公司从2021年的4382家增至2025年的5457家，A-及以上企业占比从0.73%跃升至22.50%，头部梯队显著扩容。B-评级企业占比从62.21%降至30.62%，表明更多企业已建立稳定的ESG管理基础。
港股上市公司ESG表现整体较高，但内部分化显现
因香港市场较早建立披露规则且受国际投资者影响，港股企业普遍具备良好ESG基础。随着评价覆盖扩大和市场预期提高，内部表现差异进一步显现，推动整体评级分布向更优等级移动。
入选公司在环境维度的领先优势最为显著
入选公司ESG平均得分为73.01分，较未入选企业高出19.9分；环境维度平均分高出23.29分，领先效应最明显。入选公司在ESG主动管理方面表现突出，风险暴露更低。
报告回答的关键问题
哪些中国企业ESG表现领先？
报告基于商道融绿STαR ESG评级，在17个行业中评选出187家ESG领先公司，包括125家A股和62家港股企业。入选公司在环境、社会和治理维度均表现优异，如中兴通讯、联想集团、宁德时代、比亚迪、招商银行等，具体名单见附件。
中国上市公司ESG评级呈现什么趋势？
2021-2025年，中国上市公司ESG评级分布明显上移。A-及以上企业占比从4.66%升至26.85%，低评级（B-及以下）占比大幅下降。这一趋势与可持续信息披露规则完善、“双碳”目标推进及资本市场对ESG关注提升密切相关。
如何识别ESG领先企业？
报告采用商道融绿ESG评级体系，从环境、社会、治理三个维度评分，并综合ESG管理与风险表现。筛选条件包括：被评级覆盖至少2年、近三年无重大ESG风险事件、评级达A-及以上，再按行业排名择优入选。
A股和港股ESG表现有何差异？
港股企业整体ESG表现高于A股，因香港市场较早实施ESG披露规则且受国际投资者影响。但A股近年来改善速度更快，A-及以上企业占比从2021年的0.73%增至2025年的22.50%，而港股内部也出现分化。
报告中的代表性数据
全样本ESG评级分布：A-及以上占比
2025年，2025年整体样本中A-及以上企业共1644家，较2021年的4.66%提升22.19个百分点。
入选公司ESG平均得分
2025年，入选公司ESG平均得分较未入选企业高出19.9分，环境维度领先优势最明显（高出23.29分）。
入选公司数量与市值占比
截至2025年末，入选公司数量虽少，但市值占比显著，表明ESG领先企业多为行业内大型公司。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 各行业入选公司详细介绍：按ICT、电力设备、电子等17个行业分章，每章列出入选公司并分析其在环境、社会、治理三个维度的具体实践，包括案例和数据。
- 商道融绿STαR ESG评级方法论：详细说明评级模型的构建、行业模型划分（51个行业模型）、评分规则（0-100分）以及ESG管理与风险的评估方式。
- 入选企业总览：完整187家入选公司的股票代码（A股和港股）、公司全称及行业分类列表，便于查询。
- 行业分类规则：基于申万一级行业合并为17个行业分组，附件一明确各行业的映射关系。
- 筛选规则与流程：候选公司需满足上市时间、评级覆盖年限、无重大风险事件、评级达到A-及以上等条件，并按行业比例分配名额，最终按ESG综合表现排序。
- 整体评级趋势分析：2021-2025年A股、港股及全样本的ESG评级分布变化图表，以及分维度的表现对比。
- ESG管理与风险表现对比：覆盖全部上市公司与入选公司的ESG管理、ESG风险、总分及E/S/G三维度的平均得分对比图表。
- 免责声明与版权信息：报告数据来源、使用限制及著作权归属说明。
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