报告概述
本报告为大同证券发布的基金配置周报，覆盖2026年1月12日至1月18日市场。报告首先回顾权益、债券、商品及基金市场表现，随后聚焦权益类产品配置策略，包括事件驱动策略（如春晚彩排、促消费政策、关税事件）与资产配置策略（均衡底仓+杠铃策略）。稳健类产品部分分析央行操作及债市机会，并推荐相关基金。报告旨在为投资者提供短期配置参考，帮助把握市场热点与政策动向。
报告的核心结论
权益市场有望延续慢牛行情
报告认为，2026年宏观政策有望延续积极取向，为市场提供支撑。权益端建议以“均衡+红利”为底仓，同时关注科技、军工、创新药、有色金属等方向的配置机会，以把握结构性行情。
红利资产仍具配置价值
从高股息策略自身吸引力和国家政策支持两方面看，红利资产均具有配置价值。报告建议在杠铃策略中一端聚焦高股息红利资产，作为组合的压舱石。
科技成长方向是政策重点支持方向
新质生产力和科技创新是国家政策重点，全球人工智能发展趋势下行业景气度高。同时海外技术出口限制提高了国产替代紧迫性，倒逼国内科技企业提升竞争力。
债市配置性价比边际下降，建议调整固收结构
在“股债跷跷板”效应显现、纯债票息收益吸引力下降的背景下，报告建议以短债基金作为流动性管理工具，并适度增配“固收+”基金以增强收益弹性。
黄金具备战略配置价值，建议定投或逢低布局
全球地缘政治紧张、央行持续购金及美元信用受质疑，黄金的避险与货币属性有望持续获得支撑。但短期上行空间可能受限，应定位为“稳定器”并降低短期收益预期。
报告回答的关键问题
央视春晚机器人概念对基金配置有何影响？
报告指出，总台马年春晚完成首次彩排，机器人将再次登上舞台，彰显我国科技进步。事件驱动策略建议关注机器人板块，并列举了嘉实制造升级A等基金供投资者参考。
促消费政策下哪些板块值得关注？
国务院常务会研究加快培育服务消费新增长点，报告认为消费板块受益，并推荐长城景气成长A等基金。具体需关注服务消费、新业态新模式等方向。
特朗普加征关税对基金配置有何影响？
特朗普宣布对欧洲8国加征关税，报告建议关注军工、稀土资源等板块，并列出前海开源沪港深核心资源A等基金。同时提示地缘政治风险加剧。
当前债市如何配置？
报告建议以短债基金为核心降低久期风险，同时配置部分“固收+”基金增强收益弹性。央行下调再贴现再贷款利率，资金面宽松，但纯债性价比下降。
报告中的代表性数据
偏股基金指数周收益
2026年1月12日至1月16日，受权益市场影响，偏股基金指数当周上涨1.52%。
十年期国债收益率
2026年1月16日，上周长短端利率均下行，10年期国债下行3.58BP至1.842%。
COMEX黄金周收益
2026年1月12日至1月16日，商品市场主要指数均收涨，COMEX黄金上涨2.23%。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 详细的市场回顾数据，包括权益市场主要指数涨跌幅、申万一级行业涨跌幅、债券市场利率曲线及利差变动、商品市场主要指数涨跌幅、基金市场表现等图表。
- 事件驱动策略的完整分析，包括央视春晚彩排、国务院促消费政策、特朗普加征关税三大事件，并附有相关基金的行业持仓明细。
- 资产配置策略的详细逻辑，涵盖权益端均衡底仓+杠铃策略的具体构建方法，以及固收端和商品端的配置思路。
- 重点关注基金的完整列表，包括基金代码、前三大行业及占基金资产净值比、风险等级等信息。
- 稳健类产品配置策略的市场分析，包括央行公开市场操作净投放、下调再贴现再贷款利率、三部门延续换购住房个人所得税优惠政策等政策解读。
- 稳健类重点关注基金的持仓情况，包括重仓债券组合久期、债券仓位、转债仓位、股票仓位等数据。
- 风险提示部分，包括市场环境变化、数据更新、政策效果不及预期、地缘政治风险等多项风险因素。
- 大同证券投资评级的类别、级别定义，以及分析师声明、免责声明、版权声明等法律信息。
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