报告概述
本报告为国金证券研究所发布的电力设备与新能源行业周报，覆盖光伏、风电、锂电、AIDC（电源+液冷+SOFC）、电网、氢能与燃料电池等子行业。报告分析了各子行业近期核心事件、产业链价格变动及供需格局，并给出投资建议与关注标的。报告旨在帮助投资者把握2026年电新板块的投资主线，尤其是太空光伏、储能与锂电涨价、风电出海、AIDC液冷等方向。
报告的核心结论
太空光伏将成为2026年电新板块最强主线
报告认为，太空光伏具有价值量大、通胀趋势、高壁垒等逻辑优势。中国新增20.3万颗卫星申请，叠加FCC授权SpaceX部署7500颗Gen2卫星，拉动卫星产业链需求。行情从核心龙头向设备、材料等环节扩散，远未走完。
光伏出口退税取消加速行业出清
自2026年4月1日起取消光伏产品出口退税，短期引发抢运支撑Q1排产，中长期加速缺乏竞争力的产能出清，头部企业议价能力有望扩大海外份额，推动海外价格理性回归。
风电行业2026年需求增长且盈利改善
预计2026年全球新增风电装机196GW，同比+18%，其中国内132GW，海外64GW。陆上风机涨价超预期，整机企业毛利率随高价订单占比提升；欧洲海风管桩、海缆订单将于2026年加速释放，内外需双旺。
锂电涨价落地，磷酸铁锂加工费提涨
磷酸铁锂新年度价格谈判首批落地，多数客户接受加工费提涨1000元/吨。电池增值税出口退税率自4月1日下调，2027年取消。锂电板块涨价主线明确，龙头企业受益。
AIDC液冷成为下一代算力标准配置
CES2026大会显示，英伟达Rubin平台和AMD新品均采用100%全液冷设计。液冷从备选方案正式成为高密度算力基础设施标配，带动核心部件需求放量，国内企业份额有望提升。
报告回答的关键问题
为什么太空光伏是2026年电新板块最强主线？
报告指出，太空光伏具备价值量大、通胀趋势、高壁垒等优势。中国新增20.3万颗卫星申请和FCC授权SpaceX部署7500颗卫星，推动卫星需求爆发。行情已从龙头向设备、材料扩散，且远未结束，建议积极参与。
光伏出口退税取消对行业有何影响？
报告分析，短期因4月1日生效期较长，将引发抢运支撑Q1排产和价格；中长期将加速缺乏竞争力的产能出清，头部企业凭借议价能力有望扩大海外份额，同时推动国外价格理性回归，降低贸易制裁风险。
风电行业2026年有哪些投资机会？
报告看好三条主线：一是整机环节盈利弹性释放（金风科技、运达股份等）；二是海缆、管桩受益于国内深远海和出海业务（大金重工、东方电缆等）；三是零部件结构性机会（金雷股份、日月股份等）。预计全球新增装机196GW，同比+18%。
锂电板块涨价是否可持续？
报告认为涨价主线明确：磷酸铁锂加工费已提涨1000元/吨，六氟磷酸锂价格底部反弹逾280%，电池出口退税政策调整将推动成本传导。龙头企业有望受益于行业供需改善和议价能力提升。
报告中的代表性数据
全球六氟磷酸锂产量及价格涨幅
2025年，2025年全球六氟磷酸锂产量27.9万吨，同比增长35%；价格年内最低4.7万元/吨，最高反弹至18万元/吨，涨幅283%。
磷酸铁锂产量及增长
2025年，2025年磷酸铁锂全年产量合计391.5万吨，同比增长61.5%，年底月产突破40万吨。
2026年全球风电新增装机预测
2026年，报告预计2026年全球新增风电装机196GW，同比+18%，其中国内132GW（+10%），海外64GW（+37%）。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 各子行业（光伏、风电、锂电、AIDC、电网、氢能）的周度核心观点与详细分析。
- 光伏产业链主材（硅料、硅片、电池片、组件）及辅材（玻璃、EVA）的价格走势、单位毛利测算图表。
- 锂电产业链（硫酸钴、碳酸锂、三元材料、磷酸铁锂、负极、隔膜、六氟磷酸锂）的周度价格、供需及库存变动。
- AIDC液冷行业CES2026大会动态，英伟达Rubin平台及AMD新品液冷设计解读，以及相关投资标的建议。
- 电网板块投资主线：电力变压器供需错配、固态变压器SST商业化进展、特高压及电表“十五五”开局机遇。
- 氢能与燃料电池：Bloom Energy获26.5亿美元SOFC订单，绿醇供需缺口分析，以及电解槽、燃料电池政策梳理。
- 风电年度策略：全球需求预测、整机盈利弹性、海缆/管桩出海订单释放节奏，以及重点推荐标的。
- 全面的投资组合推荐，按风电、光伏、储能、电力设备与工控、氢能、锂电分类列出推荐及关注标的。
- 风险提示：政策调整、执行效果低于预期风险；产业链价格竞争激烈程度超预期风险。
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