报告概述
本报告由毕马威中国与私人财富管理公会（PWMA）联合撰写，是第十届年度报告。研究对象为香港私人财富管理（PWM）行业，覆盖私人银行、资产管理公司及生态系统参与者。报告分析了行业动态、市场拓展机会、数字资产发展、技术应用及2030年愿景。调查于2025年6月至8月进行，约80%的PWMA公司会员参与，并辅以行业高管访谈。报告旨在帮助读者理解行业现状、客户信心变化、新兴增长领域及香港作为财富管理中心的竞争力。
报告的核心结论
客户对香港的信心达三年最高
44%的私人财富管理公司报告客户明显偏好香港，为三年最高；59%的公司表示客户在香港记账资产需求增加，较2024年的34%大幅上升。多地运营策略仍普遍，但香港正成为首选记账中心。
地缘政治超过宏观经济成为首要担忧
2025年地缘政治不稳定取代宏观经济波动，成为行业未来首要关切。贸易关税、全球冲突及金砖国家影响力扩大促使客户重新评估投资组合，转向另类投资和多元化策略。
数字资产从观望转向积极布局
52%的公司在三年内正投资或计划投资虚拟资产平台、托管或产品，是2024年的两倍多。客户兴趣广泛，近半数公司预计未来五年虚拟资产配置占比将提升。香港监管框架不断完善，但运营挑战仍存。
另类投资需求强劲但供给不足
另类资产成为客户第二优先投资主题，44%公司当前配置低于5%，但三分之一预期3至5年内将升至11-15%。近60%的私人银行对能否抓住机会持中立态度，反映产品供应与客户需求间存在差距。
技术采纳不均衡，AI应用仍处早期
85%公司认同AI将在五年内成为关键，但仅9%在多个领域整合AI，47%仅适度进展。客户希望无缝数字体验，但高级功能如数字KYC、另类投资记帐仍在建设中，金融科技竞争加剧。
报告回答的关键问题
香港私人财富管理行业规模多大
截至2024年底，香港私人银行和私人财富管理部门的资产管理总规模达到10.4万亿港元，同比增长15%，主要由投资组合增值和资金净流入驱动。净流入达3840亿港元，同比增长13%。
香港私人财富管理行业面临哪些主要挑战
行业面临地缘政治不稳定、监管合规压力、宏观经济波动、技术颠覆及人才吸引等挑战。2025年地缘政治超越宏观经济成为首要担忧。监管方面，复杂产品分类、跨境咨询限制及虚拟资产托管规则仍是运营难点。
香港如何吸引家族办公室
香港政府通过引入家族投资控股工具利润税豁免、放宽新资本投资者入境计划门槛、提供更多税收激励等措施吸引家族办公室。行业还需深化辅助服务如继承规划、慈善活动，并扩大另类投资产品线以保持竞争力。
数字资产在香港私人财富管理中发展如何
客户对数字资产兴趣上升，不仅来自年轻客户，也来自传统客户和家族办公室。52%的PWM公司已投资或计划投资虚拟资产，但多数公司仍将配置控制在AUM的5%以下。监管清晰度增强，但跨境认可和运营效率仍是挑战。
私人银行与资产管理公司合作存在哪些问题
近半PWM公司对当前合作是否满足客户需求持中立态度，显示合作仍偏功能性而非战略性。另类投资是深化合作的关键领域，但产品共创和客户经理培训不足。银行希望资产管理公司加强教育支持和生命周期管理。
报告中的代表性数据
香港私人财富管理资产总规模
2024年12月31日，同比增长15%，由投资组合增值和净流入驱动。
净资金流入额
2024年，同比增长13%，反映客户对香港信心增强。
对香港偏好的公司比例
2025年，强烈同意或同意客户明显偏好香港，为三年最高。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 执行摘要：概述资产管理规模增长、客户信心回升、数字资产和另类投资趋势，以及2025年关键发现。
- 行业动态：分析过去12个月影响行业的事件，包括贸易战、中国经济担忧、AI转型，以及客户偏好和记账中心变化。
- 拓展市场：讨论中国大陆财富、家族办公室和新一代客户增长机遇，财富管理互联互通（WMC）挑战，以及500万至1000万美元细分市场策略。
- 愿景2030：聚焦合作伙伴关系深化、数字资产主流化、技术应用加速三大优先事项，提出监管建议。
- 合作伙伴关系：评估私人银行与资产管理公司合作现状，另类投资产品共创机会，以及选择合作伙伴的关键标准。
- 数字资产：涵盖客户需求增长、产品演进（ETF、代币化）、监管进展（SFC路线图、稳定币条例），以及运营挑战。
- 技术：分析数字化转型进展、AI应用现状（产品推荐、合规、开户），金融科技竞争加剧，以及客户数字功能差距。
- 展望未来：针对监管竞争力提出改善复杂产品定义、适合性要求、虚拟资产托管跨境认可、财富管理互联互通等具体建议。
本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。
