报告概述
报告为中信建投政策研究周报，重点分析了2025年12月22日至28日期间国内三大政策热点：全国财政工作会议部署2026年更加积极的财政政策、国务院拟放开放宽落户限制以推动新型城镇化、以及离岸在岸人民币汇率双双刷新逾一年新高。报告还梳理了国内金融、外交外贸、产业及其他政策要闻，以及国际政策动态与风险提示。适合关注宏观经济走势、政策变化及市场影响的投资者和研究人员快速把握政策脉络。
报告的核心结论
2026年将实施更加积极的财政政策
全国财政工作会议明确2026年继续实施更加积极的财政政策，涵盖扩大支出、优化债券工具、提高转移支付效能、优化支出结构、加强财政金融协同五大方向，并部署内需主导、科创融合、民生保障等六大重点任务，旨在稳固经济回升向好基础。
落户限制放宽将加速新型城镇化进程
国务院拟放开放宽除个别超大城市外的落户限制，300万以下城市基本取消落户限制，300-500万城市进一步放宽，超大城市优化积分落户。配套措施包括健全公共服务供给、完善财政奖励、保障农民土地权益等，预计将释放消费和投资潜力，推动城乡融合发展。
人民币汇率预计稳中偏强运行
12月25日离岸人民币升破7.0关口，创逾一年新高。升值受美联储降息预期、中国经济韧性、出口超预期及年末结汇等因素驱动。报告指出未来人民币将围绕7.0关口双向波动、稳中偏强，符合中央经济工作会议的汇率目标。
我国首部大模型国家标准正式实施
12月27日，人工智能大模型系列国家标准发布，填补了技术评价体系空白，明确性能、安全与服务能力要求。标准工具已调用大模型超95万次，助力近30家厂商技术迭代，推动形成“研发—评测—应用—升级”闭环。
人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立
12月26日，工信部成立人形机器人与具身智能标委会，承担相关领域行业标准制修订工作。标委会将推动基础共性、关键技术、整机系统等标准建设，为产业发展提供标准化支撑。
报告回答的关键问题
2026年中国财政政策将如何发力？
报告指出，2026年将实施更加积极的财政政策，具体包括扩大财政支出、优化政府债券工具组合、提高转移支付资金效能、优化支出结构以及加强财政金融协同。重点任务聚焦内需主导、科技创新与产业融合、民生保障、绿色转型等领域，旨在稳固经济回升向好态势。
国务院如何放宽落户限制？
国务院拟放开放宽除个别超大城市外的落户限制，核心措施包括：城区常住人口300万以下城市基本取消落户限制，300万至500万城市进一步放宽条件，超大城市优化积分落户。同时健全常住地公共服务供给机制，推动农业转移人口享受同城待遇，并配套推进农村土地制度改革以保障农民土地权益。
人民币汇率近期为何升值？
近期人民币升值主要由内外因素共同驱动：外部方面，美联储12月降息后2026年进一步降息预期升温，中美利差收窄；内部方面，中国经济韧性凸显，出口超预期吸引外资流入，叠加年末外贸企业集中结汇放大买盘。报告预计未来人民币将围绕7.0关口双向波动、稳中偏强。
首部大模型国家标准有哪些内容？
该系列标准于12月27日实施，是我国首部聚焦通用大模型的国家标准，明确了性能、安全与服务能力要求，构建了科学权威的技术评价体系。标准配套评测能力已获得CNAS认可，累计调用大模型超95万次，帮助近30家厂商实现技术迭代，有效识别幻觉控制、内容安全等共性问题。
人形机器人与具身智能标委会成立有何意义？
标委会于12月26日成立，主要承担人形机器人与具身智能领域的基础共性、关键技术、部组件、整机系统、应用与安全等标准制修订工作。其成立将推动行业标准化进程，为产业发展提供统一的技术规范和参考依据，加速技术研发与产业化落地。
报告中的代表性数据
离岸人民币对美元汇率年内升值幅度
2025年年初至12月25日，报告显示，离岸人民币对美元汇率累计升值达到4.6%，10月中旬启动的本轮升值行情中累计升值超1200基点。
彭博美元即期指数年度跌幅
2025年截至12月23日，美元指数年内下跌8.2%，势创2017年以来最大年度跌幅。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 全国财政工作会议详细内容：包括会议对2025年财政工作的总结，以及2026年更加积极财政政策的五大方向和六大重点任务的具体阐述。
- 户籍制度改革核心措施：详细列出不同规模城市的落户政策调整细则，以及配套的公共服务、财政奖励和土地制度改革安排。
- 人民币汇率分析框架：深入分析内外因素对汇率的影响，包括美联储降息预期、中国经济基本面、资本流动及季节性结汇效应，并提供未来走势展望。
- 国内金融政策要闻：涵盖财政部促进就业增收、金融监管总局推动数字金融发展、央行四季度例会定调适度宽松等政策要点。
- 外交外贸政策动态：包括新修订的对外贸易法主要内容、王毅会见柬埔寨副首相等外交事件。
- 产业政策专题：工信部成立人形机器人与具身智能标委会、首部大模型国家标准实施、全国住房城乡建设工作会议的城市更新部署。
- 其他国内政策：电力中长期市场基本规则、6G技术研发与算力布局、数据交易所综合服务功能培育等。
- 国际政策要闻：美元走势分析、日元贬值趋势、美国H-1B签证费争议、日本芯片与AI预算大增、OpenAI广告计划、柬泰停火、英法德对乌支持、中方对台售武反制措施等。
- 风险分析：涵盖政策落地不及预期、经济增速放缓、行业周期波动、美股情绪冲击、贸易摩擦升温及地缘政治风险等五大风险因素。
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