电力设备新能源2025年12月投资策略：AI时代电力设备需求增长迅速，全球储能系统装机需求持续释放
国信证券2025-12-1525 页
报告概述
本报告是国信证券对电力设备新能源行业2025年12月的投资策略分析。报告聚焦于AI时代电力设备需求的爆发式增长、全球储能系统装机需求的持续释放，以及锂电、风电、光伏等产业链的现状与趋势。报告通过产业链数据追踪、市场空间测算和重点公司分析，为投资者提供行业投资方向和标的建议。
报告的核心结论
AI数据中心建设推动电力设备需求爆发式增长
11月以来，谷歌云、OpenAI、TikTok等公司相继规划数据中心，英伟达举办闭门峰会破解电力短缺。全球AI算力建设依赖电力，变压器、开关柜、HVDC/UPS等设备需求旺盛，相关企业有望持续受益。
2026年全球储能装机需求预计同比增长38%
国内储能政策转向独立储能并推出容量电价补偿，美国AIDC负荷推升大储需求，欧洲电网不稳定和负电价提升储能收益，新兴市场政策扶持。预计2026年全球储能装机达404GWh，大储、户储、工商储均增长。
锂电产业链价格下行趋势有望反转，固态电池产业化加速
锂电材料经历几年下行，2026年多数产品价格和盈利有望显著回暖。固态电池在政策、技术突破和市场需求驱动下，2026年有望实现产线规模扩大和装车测试增加，为后续批量化应用奠定基础。
风电主机厂盈利能力修复，国内外景气共振
2026年国内风电新增装机预计保持10%-20%增长，主机毛利率逐季修复，出口放量提振业绩。海上风电装机与招标高增，海缆和管桩企业迎订单业绩共振，深远海开发有望开启元年。
报告回答的关键问题
AI时代电力设备需求为何增长迅速？
报告指出，谷歌云、OpenAI、TikTok等公司加速数据中心布局，英伟达关注电力短缺问题。AI算力建设高度依赖电力，变压器、开关柜等AIDC电力设备需求呈现爆发式增长，相关企业如金盘科技、伊戈尔等有望受益。
2026年全球储能市场有哪些增长动力？
报告认为，国内储能政策从强制配储转向独立储能，容量电价补偿提升项目IRR；美国AIDC负荷推动大储需求；欧洲电网不稳定及负电价提升储能收益；新兴市场政策扶持。预计2026年全球储能装机需求达404GWh，同比增长38%。
固态电池产业化进展如何？
报告显示，固态电池在工信部政策支持、头部企业研发突破和eVTOL等场景需求推动下，产业化加速。2026年有望实现产线规模扩大和装车测试增加，为2027-2030年批量化应用奠定基础，建议关注厦钨新能、当升科技等。
风电行业2026年有哪些投资机会？
报告建议关注主机厂盈利能力修复和出口增长，如金风科技、三一重能；海上风电方面，2026年装机预计10-12GW，海缆和管桩企业如东方电缆、大金重工有望订单业绩共振。零部件环节量增价稳，长期成长性值得期待。
报告中的代表性数据
404GWh
全球储能装机需求预测
2026年，国信证券预计2026年全球储能装机需求达到404GWh，同比增长38%，其中大储362GWh、户储20GWh、工商储22GWh。
174.9GWh
国内储能系统累计招标规模
2025年1-11月，根据寻熵研究院数据，国内1-11月储能系统累计招标规模同比增长约165%。
17.2GW
美国2025年大储装机预期
2025年全年，根据美国能源署（EIA）预计，2025年美国大储装机17.2GW，同比增长65%；2026年预计22.05GW，同比增28%。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 11月电力设备板块行情回顾及估值分析，包括指数走势、PE/PB变化及细分板块涨跌幅。
- AIDC电力设备产业链深度分析，涵盖全球算力负载预测、各类设备市场空间测算及主要厂商资本开支数据。
- 电网产业链观点与数据追踪，包括特高压、智能电表招标趋势及海外出口机遇。
- 风电产业链观点与数据追踪，涵盖招标容量、新增装机、风机价格走势及海上风电开发进展。
- 锂电池产业链观点与数据追踪，包括价格走势、储能电池装车量及固态电池产业化进展。
- 光伏产业链观点与数据追踪，涵盖产量、装机、出口数据及主辅材价格走势，并分析少银化/无银化、钙钛矿等新技术。
- 储能产业链观点与数据追踪，覆盖国内、美国、欧洲及新兴市场装机数据及政策分析。
- 重点公司盈利预测及估值表（截至2025年12月12日），包含44家公司的投资评级、EPS及PE估值。
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