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报告概述

本报告是浙商证券研究所发布的乳制品季度专题，以2025年三季度及前三季度乳制品市场为研究对象，覆盖线上线下全渠道销售、终端零售价格、品类结构、竞争格局与新品动态。报告基于尼尔森IQ、马上赢、欧睿、商务部、国家统计局等第三方数据，结合龙头企业的收入归因分析，从量、价、结构三个维度拆解行业变化，并梳理主要乳企在新口味、新功能、新工艺方面的产品创新案例。报告旨在帮助投资者和行业从业者快速把握乳制品行业短期景气度、中长期结构演变方向以及企业的产品竞争策略，为跟踪行业趋势和评估企业基本面提供参考。

报告的核心结论

2025年三季度乳制品销售压力环比加大

报告显示，25Q3乳制品全渠道销售额同比延续负增长，且降幅较二季度扩大，线下渠道降幅大于线上，行业整体仍处于调整期，终端需求尚未出现明确修复信号。

低温品类在液奶中占比提升，结构向低温化迁移

2025年以来，低温酸奶和低温纯牛奶在液奶中的销售占比逐季同比提升，常温品类占比相应下降。消费者对新鲜、健康属性的偏好增强，推动液奶内部结构持续升级。

乳制品价格持续下行，量价结构均承压

商务部零售价数据显示，牛奶和酸奶零售价同比连续负增长，CPI奶类价格同比也为负。伊利收入增长归因显示价格端持续形成拖累，销量和产品结构的影响出现分化。

竞争格局分化，低温奶集中度稳中有升

常温奶市场伊利、蒙牛双寡头地位稳固，但CR5小幅下降；低温纯牛奶市场格局相对分散，头部企业份额稳中有升，行业集中度呈现结构性分化。

报告回答的关键问题

乳制品全渠道销售额连续下降的原因是什么？

报告指出，乳制品全渠道销售额同比负增长并逐季扩大，主要原因在于终端需求疲软，消费者消费信心不足，同时零售价格持续下行，以价换量未能完全对冲销量下滑。风险提示中也将终端需求疲软列为影响行业销售的核心风险之一。

低温奶为什么能在行业下行中逆势增长？

低温奶的逆势增长主要体现在液奶内部占比提升。2025年以来，低温酸奶和低温纯牛奶在液奶中的占比逐季同比上升，而常温品类占比下降。这一变化与消费者对新鲜、营养和功能属性的偏好增强有关，推动产品结构向低温化、高端化迁移。

乳制品企业产品创新有哪些新方向？

报告整理的新品案例显示，企业创新集中在两个方向：一是口味丰富化与猎奇化，如牛肉面风味酸奶、爆炸酸奶、桔汁汽水味奶皮子酸奶等；二是功能化与营养强化，如添加玻尿酸、益生菌、氨糖、叶黄素酯等成分，同时探索超瞬时杀菌、纳米膜过滤等工艺升级。

乳制品市场竞争格局有哪些关键变化？

常温奶市场伊利、蒙牛在常温纯牛奶中合计份额超过八成，但CR5小幅下降；低温奶市场集中度相对较低，光明、蒙牛、新乳业等领先，低温奶CR5稳中有升。不同细分品类格局各异，婴配粉、奶酪、酸奶等品类头部企业各有优势。

乳制品行业面临哪些主要风险？

报告在末尾列出三项主要风险：一是食品安全风险，食品安全事件会对品牌形象和行业产生较大负面影响；二是终端需求疲软风险，消费信心和能力下滑将导致销售不及预期；三是数据统计风险，第三方数据库存在主观分类和筛选，实际情况可能与数据结论不符。

报告中的代表性数据

常温纯牛奶36.9%、低温酸奶15.0%、低温纯牛奶4.4%

25Q3乳制品品类结构

2025年第三季度，数据来自马上赢线下零售监测，口径为乳制品行业销售额占比。常温纯牛奶占比最高，低温酸奶和低温纯牛奶合计占比接近20%，显示低温品类在整体结构中已有一定分量。

伊利43.5%、蒙牛42.6%

24年常温纯牛奶市场份额

2024年，数据来自欧睿，常温纯牛奶市场呈现伊利、蒙牛双寡头格局，两者合计份额超过86%，其他品牌份额均不足2%。

光明18.5%、蒙牛12.6%、新乳业9.4%

24年低温纯牛奶市场份额

2024年，数据来自欧睿，低温纯牛奶市场格局相对分散，前三名合计约40%，头部集中度低于常温品类。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 乳制品市场全渠道销售数据与同比变化图表：报告详细列示了2021年至2025年三季度乳制品全渠道、线下及线上销售额同比增速，区分电商B2C和内容电商抖音渠道，帮助读者把握行业整体景气度与渠道分化特征。
  • 量、价、结构三重归因分析：以伊利为例，从销量、产品结构、销售价格三个维度拆解主营业务收入和液奶收入的增长驱动，揭示近年来行业增长放缓背后的量价结构演变规律。
  • 品类结构变迁与细分品类销售表现：基于马上赢的线下零售监测，展示常温纯牛奶、低温纯牛奶、低温酸奶、常温酸奶等细分品类在液奶中的占比变化，以及各品类季度销售额同比走势，识别结构性增长点。
  • 细分市场竞争格局全景图：通过欧睿数据梳理常温纯牛奶、低温纯牛奶、婴配粉、成人奶粉、奶酪、乳饮料、酸奶、冰淇淋等品类的CR5集中度和头部厂商格局，涵盖伊利、蒙牛、光明、飞鹤、君乐宝等主要企业。
  • 新品趋势与产品创新案例库：报告按时间线整理了2025年9月至10月多家企业推出的新品，包括口味猎奇化产品（如牛肉面风味酸奶、爆炸酸奶）和功能化产品（如玻尿酸牛奶、氨糖高钙牛奶），并附产品卖点与配料信息。
  • 风险提示与投资评级说明：报告末尾列出食品安全、终端需求疲软、数据统计等主要风险因素，并给出行业投资评级及评级标准，为投资者提供参考框架。

本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。

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