报告概述
本报告是国泰君安期货研究所发布的储能市场年度展望，以全球储能市场为研究对象，覆盖中国、美国、欧洲以及智利、澳大利亚、中东、印度等新兴市场。
报告首先回顾2025年全球储能装机、价格与出口表现，继而从消纳刚性需求、容量补偿政策、电力市场建设等角度分析国内需求驱动力，并对海外各区域的政策环境、项目收益与装机节奏进行梳理。在需求预测部分，报告采用情景分析框架，分别给出乐观、中性和刚性情景下的全球新增储能装机及电芯出货量预测，同时测算了电网调节性资源的长期需求。
读者可借此理解储能行业从政策驱动向经济性驱动切换的逻辑，并为把握2026年市场节奏提供参考。
报告的核心结论
国内储能需求正从政策驱动转向经济性驱动
报告显示，随着强制配储政策退出，独立储能在电力现货市场峰谷价差套利、辅助服务收益与容量电价补偿等多重收入支撑下，经济性显著提升。内蒙古、甘肃等地项目IRR可达15%以上，政策支持强的省份储能已具备良好投资回报，成为国内需求增长的核心动力。
2026年全球储能装机将延续高增长，美国市场短期承压
报告预计，中性情景下2026年全球新增储能装机464GWh，同比增长71%；乐观情景可达505GWh。增长主要来自中国、欧洲和新兴市场，而美国受“大而美”法案推高成本及数据中心需求尚未显性化影响，新增装机预计仅50GWh，同比增长4%。
欧洲大储市场进入政策与盈利双重驱动阶段
欧洲电网不稳定性加剧、负电价时段增多，多国在2025年密集出台大储支持政策。电力现货市场交易颗粒度从1小时缩短至15分钟后，储能套利机会增加，2小时储能设备日均收入预计提升约20%，2026年欧洲大储新增装机有望达25GWh，同比增长54%。
新兴市场成为全球储能增长的重要增量来源
智利、澳大利亚、中东、印度等市场需求多点开花。2025年1-9月中国企业海外储能签约中，中东占比达26%；2026年新兴市场合计新增装机预计87GWh，同比增长68%，其中智利和中东均有望翻倍增长。
2026年储能电芯出货量有望继续高增，但需警惕部分市场透支
终端需求高景气下，备货系数大幅下调概率不高。乐观情景下储能电芯出货量预计达957GWh，同比增长74%；但美国、澳大利亚2026年超额备货空间有限，需从终端需求中扣减约60GWh的额外备货需求。
报告回答的关键问题
2026年储能市场会迎来爆发吗？
报告预计2026年全球新增储能装机在中性情景下达464GWh，同比增长71%，乐观情景可达505GWh。国内中标项目规模奠定高增基础，欧洲与新兴市场延续高增，但美国市场增速放缓，整体呈现结构性增长而非全面爆发。
容量电价补偿如何影响储能项目收益？
容量补偿由工商业用户和发电侧分摊，不直接依赖财政，稳定性较好。报告测算，内蒙古2026年每度电补偿0.28元，项目IRR可达21%；甘肃补偿标准较高，IRR约15.5%；宁夏补贴较弱，IRR约6%。政策力度对储能经济性影响显著。
美国储能市场为什么增长乏力？
主要受“大而美”法案限制受限实体材料比例，制造成本上升；同时加州和德州储能项目收益大幅下滑，1-10月每千瓦月均收入分别下降23%和54%。数据中心带来的储能需求尚未充分显现，预计2026年美国新增装机仅50GWh，同比增长4%。
欧洲表后储能回暖的原因是什么？
零售电价企稳回升、动态电价机制推广以及户用光伏补贴退坡推动自发自用，共同提升储能经济性。2025年1-10月欧洲28国平均电价同比上涨4.3%，德国、意大利涨幅更高，预计2026年欧洲工商业储能新增6.9GWh，户用新增10.7GWh。
报告中的代表性数据
国内新型储能新增装机（2025年1-10月）
2025年1-10月，据CESA统计，国内新型储能新增装机量达34.6GW/92.6GWh，电网侧储能占比60%。该数据为1-10月实际累计值。
国内储能电芯出口规模（2025年1-10月）
2025年1-10月，海关数据显示，我国储能电芯出口规模达79.5GWh，反映海外需求旺盛。该数据为实际出口统计值。
全球新增储能装机（2025年预测）
2025年全年，报告预计2025年全球新增储能装机271GWh，同比增长45%，综合国内高增、欧美稳健与新兴市场放量得出。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 2025年全球储能市场全景回顾：呈现国内新型储能装机、电网侧与用户侧应用分布、2小时及4小时储能系统价格走势，以及美国、德国、意大利、英国等主要市场的月度装机数据，帮助读者建立对过去一年市场节奏的完整认知。
- 国内消纳刚性需求测算：从新能源渗透带来的“鸭子曲线”和弃风弃光率上升出发，设定火电、水电、风电、核电最小出力系数等参数，测算2026-2030年新型储能累计装机需求约386GW/1081GWh，并提供逐年推算逻辑。
- 各省容量电价补偿政策汇总：系统整理内蒙古、甘肃、宁夏、山东、广东、浙江、新疆等十余省份的补偿对象、标准与成本分摊方式，并对典型独立储能电站进行IRR和回收期测算，直观展示政策力度差异。
- 国内储能中标与需求情景分析：基于2025年1-10月中标规模101.6GW/348GWh，结合落地率、季节性因素和大型集采项目分年落地假设，给出2026年国内新增装机的乐观、中性和刚性情景预测。
- 美国数据中心储能需求测算：结合标普和EIA数据，测算2025-2030年美国新增稳定可控电源缺口，评估数据中心负荷增长对储能的潜在拉动，并讨论传统机组退役、气电投产进度等不确定因素的影响。
- 欧洲及新兴市场专题：梳理欧洲各国2025年储能政策、电力现货市场新交易机制、表后储能回暖逻辑，以及智利、澳大利亚、中东、印度的项目规划、签约规模与经济性测算，提供区域市场进入参考。
- 全球储能装机及出货量预测总表：包含分区域、分情景的2026年全球新增储能装机与电芯出货量预测，以及备货系数调整、需求前置扣减等测算假设，便于读者复现和跟踪。
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