报告概述
本报告是西部证券发布的锂电行业2026年度策略报告，研究对象覆盖锂电池产业链上中下游，包括动力电池、储能电池、锂电材料、固态电池、消费电池及充电桩等环节。报告基于全球新能源汽车销量、供需平衡表、资本开支变化、技术路线演进等框架，分析2026年行业供需格局、价格趋势与投资机会。报告还结合海外市场政策与车企平台定点，讨论锂电出海进程，并梳理固态电池产业化关键节点。读者可通过本报告快速把握锂电行业未来一年的核心矛盾、景气方向与重点公司推荐。
报告的核心结论
2026年锂电供需格局有望全面反转
报告指出，需求端国内电动车持续向上、欧洲复苏，储能需求超预期；供给端资本开支大幅放缓，磷酸铁锂、负极、六氟磷酸锂、铜箔等环节供需结构改善，中小产能退出，涨价预期下头部企业盈利有望提升。
海外需求高景气，锂电出海大势所趋
报告认为，2026年海外动力电池需求增速迎来拐点，储能维持高景气。欧洲车企新平台向中国供应链开放，宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等海外产能陆续投产，材料环节亦加速布局，产能出海领先者有望率先享受红利。
固态电池产业化持续突破，2026年迎关键拐点
报告判断，2026年固态电池在材料体系革新、固-固界面改善、制造工艺优化三大核心问题上有望持续突破，产业将迈入中试产线加车规级电芯路测阶段，设备、材料及新技术环节均蕴含投资机会。
消费电子复苏与AI终端带来第二增长曲线
全球智能手机温和复苏，PC需求回暖，AI PC加速普及。人工智能、低功耗物联网、AR/VR、低空经济等商业化突破，推动AI眼镜、机器人、无人机、eVTOL等新兴终端规模化落地，带动消费电池需求增长。
充电桩三年倍增计划落地，行业提速发展
报告指出，新能源车保有量快速提升，公共充电量维持高增。发改委等六部委印发三年倍增行动方案，提出到2027年底建成2800万个充电设施，充电桩制造及运营龙头业绩有望受益。
报告回答的关键问题
2026年锂电行业供需格局会反转吗？
报告认为会。需求端国内电动车和储能需求保持增长，海外电动车销量回升；供给端锂电行业资本开支自2022年以来放缓，2024年多环节无新增在建工程，中小产能逐步退出，磷酸铁锂、负极、六氟磷酸锂等环节供需结构有望明显改善，头部企业盈利有望提升。
全固态电池什么时候能量产？
报告判断，全固态电池2027年后有望技术定型，2030年实现规模应用。2026年是固态电池由技术定型迈向产线落地的关键拐点元年，预计将出现规模级别整线招标与交付，材料体系将沿着高镍+低硅/石墨、高镍+高硅、高比容正极+复合锂负极逐步迭代。
锂电池产业链出海有哪些投资机会？
报告指出，欧洲车企新平台密集定点，中系锂电产能出海进入规模量产阶段，宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等电池企业及材料企业海外产能陆续投产。面对美国贸易壁垒，平价技术加产能出海是中国锂电的核心竞争力，海外产能领先者有望率先受益。
碳酸锂价格还会继续上涨吗？
报告认为锂盐价格有望进一步回升。截至2025年12月5日，电池级碳酸锂价格已较6月低点大幅回升，国内锂矿关停减少供应，下游旺季需求强劲、锂矿去库加速，加上锂被纳入战略性矿产目录、保护性开采抬高成本，供需格局逐步改善支撑价格上行。
充电桩行业为什么迎来快速发展？
新能源车保有量和销量快速增长，车桩比稳步下滑，公共充电量维持高增速。国家发改委等六部委印发三年倍增行动方案，提出到2027年底建成2800万个充电设施，充电服务能力翻倍增长，在政策托底下充电桩制造及运营龙头业绩有望增长。
报告中的代表性数据
全球动力电池产量预测
2026年，报告预计2026年全球动力电池产量有望达到1,510GWh，同比增长17.33%。
国内新能源汽车销量预测
2026年，报告预计2026年国内新能源汽车销量有望达到1,895万辆，同比增长12.5%。
电池级碳酸锂价格
截至2025年12月5日，根据SMM数据，国内电池级碳酸锂价格同比上涨20.95%，较6月低点回升55.55%。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 板块行情与估值复盘：报告详细统计2025年初至12月5日电力设备及电池板块涨跌幅，梳理申万二级、三级行业表现，并结合PE估值与公募基金持仓变化，呈现资金对锂电产业链的配置动向。
- 新能源汽车销量分区域预测：基于中汽协和Marklines数据，分中国（不含出口）、欧洲、美国、全球其他地区拆解2023-2027年电动车销量，给出2026年国内销量1,895万辆、海外销量814万辆的预测假设。
- 动力电池与储能需求测算：报告构建全球动力电池供需平衡表，测算2026年全球动力电池产量1,510GWh，并分析国内独立储能经济性显现、欧美及新兴市场大储景气对需求的拉动。
- 中游材料供需格局与价格分析：针对正极、负极、隔膜、电解液、六氟磷酸锂等环节，梳理资本开支增速、在建工程、产能利用率、头部厂商集中度和价格走势，预判2026年供需改善与涨价弹性。
- 锂电出海与海外产能梳理：系统整理欧洲车企电动车平台规划，以及宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等电池企业和材料企业的海外工厂布局、投产时间与规划产能，分析从出口到出海的贸易秩序重构。
- 固态电池技术路线与产业化进展：对比聚合物、氧化物、硫化物、卤化物四条技术路线，汇总国内外企业全固态电池研发进展与量产时间表，并分析设备、材料、新技术等环节的投资机会。
- 锂电材料与关键矿物周期分析：覆盖锂、钴、镍、铜、铝、锡等金属，分析刚果（金）钴出口配额、印尼镍资源集中度、碳酸锂触底回升等对电池材料成本和库存收益的影响。
- 消费电池与新兴终端需求：提供全球智能手机、PC出货量数据，分析AI PC渗透率提升、Meta AI眼镜发售等事件如何驱动消费电池需求复苏，并讨论新兴终端带来的第二增长曲线。
- 充电桩行业分析与投资建议：展示中国新能源车、充电桩保有量及车桩比变化，运营商集中度、公共充电量数据，量化“三年倍增”计划目标，并推荐充电桩制造及运营龙头。
- 风险提示：列明新技术产业化进展不及预期、下游需求不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动、相关测算偏差等风险因素，提醒投资者关注行业不确定性。
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