食品饮料行业四川市场白酒及调味品渠道走访

报告概述

本报告是广发证券发布的食品饮料行业投资策略周报，核心内容为对四川市场白酒及调味品渠道的实地走访。研究对象包括成都地区的白酒经销商、十余家烟酒终端门店，以及KA、BC、农贸市场等渠道的调味品陈列与动销情况。覆盖品牌涵盖国窖、五粮液等白酒，千禾、海天、乌江、吉香居、好人家、名扬等调味品。报告结合草根调研与行业数据追踪，从经销商反馈、终端价格、库存货龄、促销力度等维度展开分析，为投资者理解渠道真实状态和行业景气度提供微观视角。

报告的核心结论

报告回答的关键问题

报告中的代表性数据

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

• 四川白酒经销商交流细节：报告详细记录国窖和五粮液经销商的反馈，包括开瓶率恢复情况、核心客户表现、渠道库存去化进度、批价走势、厂家补贴政策以及年末经销商大会预期，帮助理解渠道真实心态和明年任务签订的关键变量。
• 终端烟酒店草根调研记录：汇总成都十余家烟酒店的走访结果，涵盖散瓶飞天茅台、普五、国窖1573、剑南春、品味舍得、井台、臻酿八号、青花20等产品的终端成交价，以及终端店主对盈利状况和春节动销的预期。
• 调味品分品类铺货分析：对酱油、榨菜、火锅底料、其他复调分别统计KA、BC、农贸渠道的品牌陈列占比，展示千禾、海天、乌江、吉香居、好人家、名扬等品牌的铺货强弱和区域优势。
• 货龄与动销数据：分渠道、分品牌列出酱油、榨菜、火锅底料的货龄区间（如2-5个月、4-6个月），并结合买赠促销力度判断库存健康度，为跟踪旺季去库存进度提供参考。
• 板块行情与估值跟踪：包含本周食品饮料板块涨跌幅、子板块排名、个股涨跌名单，以及食品饮料和白酒板块PE-TTM、估值分位数的图表，与沪深300的对比一目了然。
• 核心单品批价走势图：附飞天茅台（整箱和散瓶）与普五、国窖1573、梦6+、水晶剑、青花20等白酒的批价历史曲线，便于观察价格趋势和淡旺季变化。
• 原材料成本数据库：覆盖生鲜乳、生猪、玻璃、铝锭、PET、瓦楞纸、豆粕、大豆、油脂、牛肉、白羽鸡等价格同比变化，为成本端分析和盈利预测提供基础数据。
• 近期公告、新闻与股东大会预告：汇总紫燕食品、惠发食品、贵州茅台等公司公告，以及茅台股东大会、汾酒销售公司人事变动等行业要闻，并列出下周食品饮料上市公司股东大会安排。