报告概述
本报告是广发证券从区域视角分析中国品牌乘用车海外市场空间的系列下篇，聚焦北美洲、南美洲、大洋洲和非洲四个区域。报告基于Marklines等数据，对各区域的市场容量、动力结构、竞争格局、开放程度及消费习惯进行深度剖析，并推演中系品牌的当前表现与远期份额空间。旨在帮助投资者理解不同区域的市场特征与中系品牌增长潜力，为出海战略提供决策参考。
报告的核心结论
北美洲中系份额远期看至3%-5%
北美洲市场容量约1900-2000万辆，但美国壁垒高，中系难以进入。剔除美国后有效市场约350万辆，中系2026Q1份额5.2%。未来突破依赖墨西哥本地化及美加准入变化，远期整体份额预计3%-5%。
南美洲是中系份额提升最快的市场之一，稳态看至40%-50%
南美洲市场容量约400万辆，人口增长与城镇化提供长期潜力。中系份额从2024年8.8%跃升至2026Q1的16.7%，凭借性价比和新能源产品加速替代，叠加本地化产能布局，远期有望成为区域第一系别。
大洋洲对中系最开放，中系稳态份额有望达50%左右
大洋洲市场容量约140万辆，无本土汽车工业、无关税壁垒。中系份额从2020年2.3%快速升至2026Q1的22.2%，受益于NVES排放政策与新能源产品优势，远期中系有望成为区域第一系别。
非洲远期最具成长空间，中系有望达到50%份额
非洲新车市场仍处早期，2025年销量95.6万辆，低基数下弹性大。中系凭借性价比和产品力，份额从2020年7.6%升至2026Q1的19.9%。远期需先以燃油车建立渠道，再导入新能源，份额目标约50%。
报告回答的关键问题
中国品牌乘用车在哪些海外市场增长最快？
报告显示，南美洲和大洋洲是中系品牌增长最快的区域。南美洲中系份额从2024年的8.8%升至2026Q1的16.7%，大洋洲从2020年的2.3%升至2026Q1的22.2%，主要受益于性价比和新能源产品优势。
北美洲市场对中国品牌的壁垒有多高？
北美洲市场高度集中，美国占82%以上销量，但受关税和科技禁令限制，中系难以进入。剔除美国后有效市场约350万辆，中系2026Q1份额仅5.2%，远期中系整体份额预计仅3%-5%，主要依赖墨西哥市场突破。
非洲市场适合中国品牌发展新能源汽车吗？
非洲电动化处于早期，2025年新能源渗透率仅0.6%。电力基础设施薄弱，纯电推广受限。报告建议中系先以燃油车和混动切入，待基础设施完善后再导入新能源，远期份额有望达50%。
报告中的代表性数据
2025年全球海外市场容量（不含中国大陆）
2025年，全球乘用车海外市场（中国大陆以外）总容量，中系可触及市场约3100–3300万辆（剔除美日韩印等高壁垒市场）。数据来源Marklines。
2026Q1南美洲中系份额
2026Q1，南美洲市场中系品牌市占率，由2024年的8.8%快速升至2026Q1的16.7%，是中系提升最快的区域之一。
2025年非洲轻型车销量（OICA）
2025年，非洲汽车市场总销量（乘用车），同比+23.2%，处于早期阶段，低基数下成长弹性大。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整报告包含北美洲、南美洲、大洋洲、非洲四大区域的详细市场容量分析，涵盖历史销量、同比增速及主要国家占比，并配有图表展示。
- 报告对各区域动力类型结构（ICE、HEV、PHEV、EV）进行分拆，展示新能源渗透率变化及分派系市占率，帮助理解竞争格局。
- 针对每个区域，报告详细分析了中系品牌在ICE、EV、HEV、PHEV各细分市场的表现，并对比欧系、日系、韩系、美系等竞争对手的份额变化。
- 报告包含各国别的派系市占率对比，如墨西哥、巴西、澳大利亚、南非等关键市场，显示中系在不同国家的突破进度。
- 提供了中系品牌在各区域的远期份额展望及投资路径建议，包括“以我为主”、“授权合作”、“两条腿走路”等策略。
- 报告附有重点公司估值和财务分析表，涵盖比亚迪、长城汽车、奇瑞汽车、小鹏汽车、长安汽车等，包含EPS、PE、ROE等指标。
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