报告概述
本报告基于对全球123家保险投资机构的调查，总投资资产超4万亿美元。研究聚焦保险公司的投资优先事项、资产配置策略及风险应对，核心围绕私募信贷的崛起、地缘经济不确定性、私募市场能力差距及人工智能应用等主题。报告通过定量与定性分析，揭示行业如何在复杂环境中实现收益恢复与规范部署，为保险投资团队提供战略参考。
报告的核心结论
私募信贷成为保险公司首要配置资产类别
57%的受访者计划在未来12-24个月增加私募信贷配置，超过公共投资级固定收益的48%。需求集中体现在投资级私募信贷，尤其受大型寿险公司推动，反映了行业对资本效率和收益的追求。
地缘经济风险是保险公司最担忧的投资风险
74%的受访者将地缘经济风险列为首要投资顾虑，其次为信用风险（49%）和利率波动（48%）。这促使保险公司在配置中更注重韧性和下行保护。
私募市场能力差距制约配置实施
仅有30%的受访者拥有足够内部能力进行跨私募市场资产类别研究与配置，寿险与财险公司差异显著。监管、流动性及治理挑战是主要障碍，导致资源配置受限。
人工智能在投资团队中的应用仍处早期阶段
54%的受访者未在投资业务中有意义地使用人工智能，大型机构领先。应用主要集中于替代数据分析（29%）和宏观预测（20%），整体探索而非变革。
报告回答的关键问题
保险公司的投资优先事项有哪些变化？
当前保险公司最优先事项为投资回报（86%），其次为资本效率（62%）和多元化（42%）。相比财产险，寿险更注重资产负债管理。这表明在追求收益的同时，行业强调资本高效和风险分散，避免极端资产配置偏移。
私募信贷为何成为保险投资焦点？
私募信贷提供有吸引力的利差、结构化保护和多元化收益，与保险公司负债匹配需求契合。调查显示57%计划增配，超过传统固定收益。但行业对流动性溢价收窄、承保标准恶化等风险保持警惕，强调严格尽职调查。
保险公司如何应对私募市场能力不足？
多数保险公司通过外部管理人或永续基金接入私募市场，37%受访者已采用此类工具。同时，内部需强化治理框架、资源投入及监管合规，以提升尽职调查和风险监控能力。
AI在保险投资中的应用现状如何？
AI应用与规模正相关：管理超千亿美元资产的公司仅25%未使用，而小规模公司达90%。常见用例为替代数据分析和宏观情景生成，但全面融入投资流程仍有限，需平衡机遇与风险控制。
报告中的代表性数据
计划增加私募信贷配置的受访者比例
未来12-24个月，超过计划增加公共投资级固定收益的48%，标志着私募信贷首次超越核心固定收益成为首选配置领域。
将地缘经济风险列为前三担忧的受访者比例
2026年调查，地缘经济风险是首要风险关注点，其次为信用风险（49%）和利率波动（48%）。
未有效使用AI的受访者比例
2026年调查，在管理资产低于10亿美元的公司中，90%未使用AI；而资产超1000亿美元的公司中仅25%未使用。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 引言与调查背景：介绍研究方法、受访者构成及全球分布，包括123家保险公司、总投资资产超4万亿美元。
- 第一章：在动荡背景下平衡信心与风险——详细分析保险公司投资优先事项、风险关注点及ESG态度的区域差异。
- 第二章：私募信贷进入主流——深入探讨私募信贷需求增长、配置计划、子资产类别偏好及风险关切。
- 第三章：私募市场能力差距——评估保险公司内部能力现状，剖析监管、流动性、治理等主要障碍。
- 第四章：人工智能应用与保险投资团队——揭示AI使用率、应用场景及规模差异，提供落地建议。
- 结论与行动建议——总结纪律性再平衡核心信息，提出确保私人债务稳健、加强压力测试、提升AI利用等指引。
- 贡献者及专家观点：收录Mercer、Oliver Wyman等多位专家的行业洞察与实践建议。
- 完整图表数据：包含各类资产配置计划、风险关注、能力分布等可视化图表及原始数据。
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