Forecasting Europe's Private Capital AUM

PitchBook2026-07-027 页

欧洲/欧盟欧洲私募资本风险投资AUM 私人股权投资AUM 欧洲VC预测 PE资产管理规模

报告概述

本报告基于PitchBook的募资基金AUM预测方法论，对欧洲风险投资（VC）和私人股权投资（PE）的资产管理规模（AUM）进行2025-2030年的五年预测。报告覆盖欧洲整体及主要国家（英国、法国、德国等）的AUM拆分，分析了募资环境、退出活动、AI投资热潮、利率政策、地缘政治等关键驱动因素，并提供了基准、乐观和悲观三种情景。对投资者、LP和GP理解欧洲私人资本市场的未来趋势具有重要参考价值。

报告的核心结论

欧洲VC AUM未来五年将下降

基准情景下，欧洲VC AUM预计从2025年的4314亿美元降至2030年的3114亿美元，主要由于2023年以来募资持续疲软。乐观情景（4062亿美元）仍低于2025年水平，悲观情景（2439亿美元）则大幅下滑，反映VC资产类别面临退出不畅、估值回调等挑战。

欧洲PE AUM未来五年将持续增长

基准情景下，欧洲PE AUM从2025年的1.5万亿美元增长至2030年的1.7万亿美元（CAGR约3%）。乐观情景可达2万亿美元，悲观情景持平于1.5万亿美元。PE的韧性源于稳定的募资、2025年创纪录的交易价值以及作为核心配置策略的吸引力。

英国将继续主导欧洲VC和PE AUM

预计到2030年，英国占欧洲VC AUM的31.5%，PE AUM的38.8%。尽管PE份额从2025年的42.7%略有下降，但其凭借强大的交易、退出和募资数据保持领先。法国、德国、卢森堡等国家紧随其后，但差距显著。

AI投资浪潮尚未转化为VC退出，构成关键风险

欧洲VC交易严重偏向AI领域，但大规模退出尚未出现（美国OpenAI和Anthropic已申请IPO）。若AI投资无法实现退出回流LP，将进一步压制募资情绪；反之则可能改善前景。这一不确定性使VC AUM预测波动较大。

报告回答的关键问题

欧洲VC和PE的AUM未来五年会如何变化？

报告预测欧洲VC AUM将下降，PE AUM将增长。VC AUM从2025年的4314亿美元降至2030年基准3114亿美元，主要因募资疲软；PE AUM从1.5万亿美元增至1.7万亿美元，受益于募资强劲和交易活跃。但两种资产均受利率、地缘政治和退出市场影响。

英国在欧洲私募资本AUM中扮演什么角色？

英国是欧洲VC和PE AUM的最大贡献国。到2030年，英国预计占VC AUM的31.5%（约1370亿美元）和PE AUM的38.8%（约6730亿美元）。其领先地位源于强大的交易、退出和募资数据，尽管脱欧后仍保持优势。

AI投资对欧洲VC AUM预测有何影响？

AI投资目前主导欧洲VC交易，但尚未产生重大退出。若未来AI公司成功IPO或并购，可能提升VC AUM；反之则加剧下行风险。报告指出，欧洲AI投资阶段晚于美国，退出事件未出现，导致预测存在高度不确定性。

利率和地缘政治如何影响欧洲PE AUM？

利率上升会增加PE杠杆成本，但PE在零利率时期AUM强劲增长；近期降息又提振了PE活动。地缘政治（如中东冲突、贸易摩擦）可能推高通胀和利率，增加不确定性。不过欧洲PE仍具韧性，低估值的吸引力吸引非欧洲资本。

报告中的代表性数据

4314亿→3114亿美元

欧洲VC AUM（基准预测）

2025年→2030年，2025年实际值为4314亿美元，2030年基准预测值为3114亿美元，反映了因募资疲软导致的下降趋势。

1.5万亿→1.7万亿美元

欧洲PE AUM（基准预测）

2025年→2030年，2025年实际值为1.5万亿美元，2030年基准预测值为1.7万亿美元，年复合增长率约3%。乐观/悲观情景区间为1.5万亿至2万亿美元。

31.5%

英国占欧洲VC AUM份额

2030年（预测），到2030年，英国预计占欧洲VC AUM的31.5%，与2025年的31.8%基本持平，仍是最大贡献国。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

完整报告包含详细的欧洲VC和PE AUM五年预测图表，展示历史数据与基准、乐观、悲观三种情景的走势对比。
报告深入分析了VC和PE的募资、退出、交易活动数据，以及它们对AUM变化的具体影响机制。
提供了按国家划分的VC和PE AUM份额预测，包括英国、法国、德国、卢森堡、瑞典等主要市场的详细占比和金额。
讨论了AI投资浪潮对欧洲VC生态系统的特殊影响，包括美国AI公司上市对比及对欧洲退出的启示。
分析了利率政策、地缘政治风险、通货膨胀等宏观因素对PE AUM的潜在影响，并探讨了PE的韧性来源。
附有PitchBook的预测方法论说明，包括募资基金AUM模型、数据来源和假设条件。
报告还引用了PitchBook的《2030 Private Market Horizons》和《Forecasting the Growth of North America’s VC AUM》作为相关研究参考。

本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。