报告概述
本报告为华源证券机械行业周报，以CPO产业化进程和人形机器人C端市场为核心研究对象。报告覆盖光模块设备（尤其是CPO相关测试、组装设备）和人形机器人产业链两大领域，分析了技术进展、产业事件、市场行情及投资机会。通过梳理罗博特科与英伟达合作、优必选消费级机器人预售等关键动态，报告为投资者提供了设备先行逻辑和机器人产业从工业向家庭场景扩散的趋势判断，并给出了具体的投资建议和风险提示。
报告的核心结论
CPO产业化加速，设备先行逻辑强化
报告指出，随着CPO方案从样机走向量产，制造与测试环节需要微米级精度的专用设备，具备测试、组装能力的设备厂商有望率先受益。罗博特科与英伟达的合作公开验证了其技术卡位，硅光组装与测试设备价值量有望显著提升。
人形机器人应用从工业向家庭场景扩散
报告认为，政策支持和产品落地推动人形机器人从仓储搬运、产线装配等工业场景逐步扩散至情感陪伴等家庭场景。优必选U1系列预售订单接近5000台，上纬新材线下体验店落地，标志着消费级机器人市场逐步打开。
人形机器人产业有望迈入“1-10”新阶段
报告判断，2026年人形机器人产业或将从小批量验证迈向规模化量产阶段，具身智能泛化能力加速进化。上游零部件凭借成本优势优先受益，主机厂放量加速有望迎来估值重估。
800G/1.6T可插拔光模块仍是当前扩产主线
报告强调，传统可插拔光模块需求持续拉动测试、耦合、贴片设备，而CPO进一步将设备价值量从模块级封测推向硅光晶圆、光引擎和系统级测试，建议优先关注测试和耦合环节。
报告回答的关键问题
CPO产业化加速对哪些设备厂商最有利？
报告指出，CPO制造复杂度高，从光子晶圆测试到整机测试各环节均需微米级精度专用设备。具备测试和组装能力的设备厂商，如罗博特科（ficonTEC）、科瑞技术等，有望率先受益于CPO量产带来的设备需求增长。
人形机器人在C端有哪些落地进展？
报告显示，优必选旗下品牌“优世界”于2026年6月开启全尺寸超仿生人形机器人U1系列预售，截至6月21日京东预订单累计约5000台；上纬新材子品牌“上纬启元机器人”在深圳、上海落地线下体验店，计划一个月后营业，推动消费级人形机器人走向个人用户。
人形机器人产业链中哪些环节值得关注？
报告建议关注上游零部件和主机厂。零部件方面，高价值量且确定性强的包括关节模组、丝杠、减速器；技术迭代方面关注电机、传感器、新材料。主机厂方面，放量加速和资本化进程有望带来估值重估，如优必选、上纬新材等。
特斯拉Optimus有哪些后续重要事件？
报告列出特斯拉预计于2026年年中推出Optimus V3，2026年7月举行2026Q2电话会，2026年7-8月开始生产。这些事件有望成为人形机器人产业催化剂。
报告中的代表性数据
优必选U1系列预售订单量
2026年6月2日至6月21日，截至6月21日，京东平台预订单累计约5000台（不含其他渠道），定金3000元，将于6月30日正式上市。
本周机械指数涨幅
2026年6月15日至6月18日，机械指数（中信）本周上涨7.9%，较年初以来上涨17.4%，较2024年9月24日以来上涨114.5%。
本周人形机器人核心产业链指数涨幅
2026年6月15日至6月18日，人形机器人沪深两市核心产业链指数本周上涨5.65%，较年初以来上涨3.80%，较2024年9月24日以来上涨210.47%。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- ficonTEC与英伟达合作开发CPO制造与测试方案的详细分析，包括组装设备和测试设备的产品线、价格范围及技术特点。
- CPO测试的四个阶段（PIC晶圆级、EIC-PIC晶圆级、OE级、先进封装模组级）及设备价值量提升逻辑，附CPO工艺原理图。
- 优必选消费级超仿生人形机器人U1系列的详细参数、预售数据及“养成系”情感大模型介绍。
- 上纬新材子公司启元机器人在深圳、上海线下体验店的落地进展及品牌策略分析。
- 本周机械指数和人形机器人核心产业链指数的行情复盘，包括涨跌幅前五个股及成交额变化。
- 后续重要事件列表：特斯拉Optimus V3发布时间、WAIC、WRC、世界人形机器人运动会等。
- 光模块设备相关公司的估值表（EPS和PE预测）及投资建议，涵盖测试、耦合、贴片、AOI等环节。
- 机器人相关公司估值表及投资建议，按零部件（关节、丝杠、减速器、电机、传感器等）和主机厂（优必选、上纬新材等）分类。
- 风险提示：技术路径变化、客户验证周期长、人形机器人进展不及预期、竞争恶化、销售不及预期、产业政策风险等。
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