报告概述
本报告是中信建投证券发布的煤炭行业周度动态研究报告，研究对象为炼焦煤、焦炭和动力煤三大煤炭品种。报告覆盖了行业综述、各品种的供给、库存、价格、需求等核心维度，并分析了上下游产业链变化。报告采用数据图表与文字分析相结合的方法，对市场走势进行跟踪评述，旨在帮助投资者快速把握煤炭市场短期波动与中长期趋势。
报告的核心结论
焦炭价格偏强运行，开启第七轮提涨。
报告指出，本周焦企开启第七轮提涨，230家独立焦企产能利用率74.39%，周环比下降0.48%。焦炭港口工厂平仓价收盘价1770元/吨，环比上涨2.9%，显示焦炭市场供需偏紧，价格持续走强。
炼焦煤价格稳中偏强，部分煤矿停产影响供给。
报告显示，本周样本矿山产能利用率69.6%，周环比下降1.9%。山西共有56座炼焦煤矿停产，涉及产能6120万吨，复产煤矿81座。柳林低硫主焦煤价格1850元/吨，环比上涨7.6%，但蒙煤价格小幅下跌，市场整体稳中偏强。
动力煤价格偏强运行，港口价格维持稳定。
报告显示，动力煤价格偏强运行，秦皇岛Q5500报863元/吨，周环比持平；榆林Q6000报708元/吨，周环比涨12元；鄂尔多斯Q5500报604元/吨，周环比涨21元。港口库存微增，需求端内陆17省日耗环比上升9.0%，支撑价格偏强。
报告回答的关键问题
焦炭价格为何持续上涨？
报告认为，焦炭价格上涨主要受供给收缩和需求支撑影响。本周焦企产能利用率下降，同时开启第七轮提涨，焦炭港口平仓价环比上涨2.9%。下游钢厂需求稳定，铁水产量维持高位，焦炭总库存仅微增，供需偏紧推动价格偏强运行。
炼焦煤市场受哪些因素影响？
报告指出，炼焦煤市场稳中偏强，主要受供给端煤矿停产影响。山西地区大量煤矿停产导致产能利用率下降，但复产也在进行。进口方面，蒙煤价格小幅下跌，甘其毛都蒙5#原煤1216元/吨，环比-4.6%，国内低硫主焦煤价格则上涨7.6%。
动力煤价格走势如何？
报告显示，动力煤价格偏强运行，产地价格上涨明显，港口价格稳定。样本矿山产能利用率90.1%，周环比降0.4pct。需求方面，内陆17省动力煤日耗环比增长9.0%，沿海八省日耗增长4.0%，库存可用天数下降，支撑煤价偏强。
报告中的代表性数据
秦皇岛动力煤Q5500价格
截至2025年6月12日，环渤海港口动力煤价格，周环比持平。
柳林低硫主焦煤价格
本周，炼焦煤价格，环比上涨7.6%，反映供给偏紧。
焦炭港口平仓价
本周，焦炭港口工厂平仓价收盘价，环比上涨2.9%，第七轮提涨开启。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 行业综述：包括煤炭指数周度表现、中信一级行业排名等市场整体数据，展示煤炭板块相对收益。
- 炼焦煤详细分析：涵盖供给端矿山产能利用率、停产复工情况，以及库存变化和分煤种价格走势图表。
- 焦炭市场供需与库存：包括独立焦企产能利用率、钢厂铁水产量、出口数据以及总库存变动。
- 动力煤全链条数据：涉及原煤分省产量、进口分国别数量、港口和区域库存、长协与现货价格指数。
- 动力煤需求端分析：涵盖内陆及沿海省份日耗、可用天数，火电、风电、光伏等发电结构数据。
- 煤炭物流运输：包括大秦铁路发货量、沿海煤炭运价（OCFI指数）及国际海运费等。
- 重点上市公司估值表：国内及海外主要煤炭公司的市值、PE、EV/EBITDA等估值指标。
- 风险分析：列出宏观增速放缓、煤价波动、下游需求不及预期、监管政策及新能源替代等五大风险因素。
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