报告概述
本报告为机械行业周报，重点跟踪CPO（共封装光学）和人形机器人两大前沿领域。报告分析了CPO产业化进程加速背景下，硅光组装与测试设备的需求增长，以及人形机器人从工业场景向家庭陪伴场景拓展的趋势。报告还包含板块行情复盘、后续重要事件、投资建议及风险提示，为投资者提供行业动态和标的选择参考。
报告的核心结论
CPO产业化加速，硅光组装与测试设备率先受益。
报告指出，随着CPO方案从样机走向量产，制造复杂度提升，对微米级精度专用设备需求增加。ficonTEC与英伟达合作开发CPO制造与测试方案，验证了设备厂商的技术卡位。测试和组装设备有望率先受益于CPO扩产。
人形机器人从工业场景向家庭情感陪伴场景拓展。
报告认为，政策端支持“人工智能+消费”，产业端优必选推出消费级超仿生人形机器人U1，预订单约5000台；上纬新材落地线下体验店。人形机器人应用正从仓储、产线等工业场景扩散至情感陪伴等家庭场景。
人形机器人产业逐步从小批量验证迈向“1-10”新阶段。
报告强调，2026年人形机器人产业或迎来规模化量产和商业化应用拐点，上游零部件凭借成本优势优先受益，主机厂放量加速有望推动估值重估。特斯拉Optimus V3预计年中推出，后续事件密集。
800G/1.6T光模块仍是扩产主线，CPO推高设备价值量。
报告认为，短期800G/1.6T可插拔光模块持续拉动传统设备需求；中长期CPO将设备价值量从模块级封测推向硅光晶圆、光引擎等系统级测试，设备厂商有望获得更大市场空间。
报告回答的关键问题
CPO相比传统光模块制造复杂度如何？
报告指出，CPO制造复杂度远超传统可插拔光模块，从光子晶圆测试、芯片键合、光引擎装配到整机测试，每个环节都需要微米级精度的专用设备。设备先行逻辑强化，测试和组装设备厂商迎来机遇。
人形机器人C端市场有哪些新进展？
报告提到，优必选旗下“优世界”品牌推出全尺寸超仿生人形机器人U1系列，京东预订单累计约5000台，搭载情感大模型；上纬新材子品牌“上纬启元”在深圳、上海落地线下体验店，消费级人形机器人走向个人用户。
光模块设备领域有哪些投资机会？
报告建议重视测试和耦合设备，如联讯仪器、罗博特科、科瑞技术等；关注高精度贴片、AOI和自动化组装设备，如凯格精机、奥特维等。CPO将进一步提升设备价值量，相关厂商有望受益。
报告中的代表性数据
优必选U1预订单量
截至2026年6月21日，优必选消费级全尺寸超仿生人形机器人U1系列在京东平台的预订单累计约5000台（不含其他渠道），定金3000元，于6月30日正式上市。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 完整市场数据与趋势图表：包括CPO工艺原理图、各阶段测试流程，以及光模块设备和机器人相关公司的估值表，帮助读者直观理解技术路径和标的估值水平。
- 行情复盘：本周机械指数上涨7.9%，人形机器人核心产业链指数上涨5.65%，并附有涨幅前五和跌幅前五个股，展示板块动态。
- 后续重要事件：列出特斯拉Optimus V3推出时间、2026Q2电话会、WAIC、世界机器人博览会等关键事件时间表，为投资者提供催化剂参考。
- 投资建议：分光模块设备和机器人两大方向，列出具体标的及逻辑，包括测试、耦合、贴片、AOI等设备厂商，以及人形机器人零部件和主机厂相关公司。
- 风险提示：涵盖技术路线变化、客户验证周期长、人形机器人进展不及预期、竞争恶化、销售不及预期、产业政策风险等六项风险因素。
- 公司估值表：提供光模块设备18家公司及机器人相关30余家公司的EPS和PE预测（基于Wind或iFinD一致预期及华源证券研究所预测），数据截至2026年6月18日。
- 研究框架与评价维度：报告基于技术进展、产业动态、政策催化等维度分析，强调设备先行和商业化拐点逻辑。
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