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报告概述

本报告为东吴证券发布的周度研究，围绕汽车零部件、人形机器人及AIDC缺电三大板块展开。报告覆盖2026年6月1日至6月5日市场行情，通过指数涨跌幅、估值分位、成交额等指标分析板块表现，并梳理了宇树科技IPO过会、潍柴动力燃气发电机组交付等关键事件。同时，报告提供核心覆盖个股的盈利预测与投资建议，帮助投资者把握短期市场动态与中长期趋势。

报告的核心结论

汽车零部件板块结构性机会优于总量

报告指出，受国内总量影响，2026年汽零板块Beta整体较弱，应优选市占率提升的产品型公司及通过内生外延切入高价值赛道提高ASP的企业；同时全球化布局的公司具备成长空间。

人形机器人产业正从0到1迈向1到10

报告认为，随着大模型发展及国产厂商如宇树、小鹏等应用落地，人形机器人产业链将受益；技术同源且制造协同的汽零龙头有望获得先发优势，关注Optimus V3订单落地节点。

AIDC缺电板块长期逻辑不变

AI资本开支增长及AIDC功耗提升推动发电需求，柴发/燃发产业链核心环节标的优先受益；报告推荐潍柴动力、银轮股份等，并强调中长期逻辑持续。

报告回答的关键问题

汽车零部件行业当前处于什么阶段？

报告指出，2026年汽零板块整体Beta较弱，但结构性机会仍存。存量市场中，市占率持续提升的产品型公司以及通过内生外延进入高价值赛道的企业，具备穿越周期的α能力。全球化布局的企业（如欧洲、北美、东南亚产能）有望成长为全球Tier1龙头。

人形机器人产业链有哪些投资机会？

报告认为，人形机器人正处于从0到1迈向1到10的关键阶段。大模型进步叠加执行器、减速器、丝杠、力传感器等供应链受益，优先关注“技术同源+制造协同”的汽零龙头，如拓普集团、双环传动等。宇树科技IPO过会及与英伟达合作，显示产业加速。

AIDC缺电板块为何持续受关注？

AI资本开支增长及AIDC功耗提升导致电力需求激增，柴发、燃发、燃气轮机等发电设备订单增长。报告显示，广瀚燃机订单突破100台，潍柴交付106台燃发机组；OpenRouter周度Token用量达近一年最高，验证算力需求，缺电逻辑长期成立。

报告中的代表性数据

106台，总装机容量95.4MW

潍柴动力燃气发电机组交付量

2026年6月4日，潍柴动力向非洲燃气发电项目交付16M33燃气发电机组，展示AIDC缺电板块实际需求。

34.7T

OpenRouter周度Token用量

2026年5月25日至6月1日，OpenRouter数据显示，周度Token用量达近一年最高点，较年初增长440.50%，反映AI算力需求旺盛。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 汽车零部件板块周度复盘：包含A股及港股行业排名、板块涨跌幅、成交量、估值分位变化等详细图表与数据分析。
  • 人形机器人板块周度复盘：万得机器人指数走势、交易热度、估值变化及本周机器人产业事件梳理（宇树IPO过会、星海图发布新模型等）。
  • AIDC缺电板块周度复盘：国内外缺电指数走势、细分方向排名（燃气轮机、SOFC、柴发&燃发）、标的表现及产业大事（潍柴交付、广瀚订单突破等）。
  • 2026年机器人订单跟踪：汇总4-5月中国电网、墨甲机器人、浙江人形、眸深智能等订单，包括采购数量及金额。
  • 核心覆盖个股跟踪：已覆盖汽零标的周度及年初至今涨跌幅排名，岱美股份、松原安全、精锻科技等权益派发事件。
  • 核心标的盈利预测：福耀玻璃、潍柴动力、拓普集团等10只标的的EPS及PE预测表格（2025A-2027E）。
  • 投资建议与风险提示：EPS维度推荐（福耀、星宇等），PE维度机器人及液冷推荐（拓普、银轮等），同时提示地缘政治、经济复苏、新兴产业进度风险。

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