川海智库

报告概述

本报告以香港WEB 3.0生态为研究对象，系统梳理了发行、交易、银行、支付四大基础设施环节的进展与格局。报告覆盖稳定币发行牌照的发放情况、持牌虚拟资产交易平台的展业节奏、银行存款代币化试点、WEB 3.0支付解决方案，以及零售投资者可接触的虚拟资产品种、RWA代币化产品、数字人民币在香港的应用。通过分环节的框架性分析，报告帮助读者快速了解香港WEB 3.0从概念走向可落地、可监管的新阶段全貌。

报告的核心结论

稳定币发行由银行背景机构主导

香港首批稳定币发行人牌照发放给汇丰银行和碇点金融，两家均有外资发钞行背景，说明监管更重视合规、风控和真实场景，而非单纯技术能力。汇丰侧重于零售支付和代币化投资，Anchorpoint则强调生态协同和跨境结算。

持牌交易平台展业进度不一，零售品种有限

香港已有13家持牌VATP平台，但仅OSL、Hashkey等少数平台完成二阶段审核可全面展业。面向零售投资者可交易的虚拟资产仅BTC、ETH、SOL等主流币种，美元稳定币仅面向专业投资者，监管在流动性、合规性方面要求严格。

银行存款代币化稳步推进，储备银行名单待披露

香港金管局通过Project Ensemble和Ensemble TX推动代币化存款试点，汇丰、渣打等银行已落地部分场景。但稳定币储备资产托管的相关银行名单尚未公布，仅ZA Bank披露已为稳定币发行人沙盒参与者提供服务。

稳定币支付在亚洲接受度高，香港侧重跨境场景

2025年亚洲占全球稳定币支付量的63%，香港本地OSL Pay/BizPay以及海外的Circle Payments Network、Visa等均在布局。稳定币支付的优势更体现在跨境支付、全球资金调拨和链上结算，而非传统消费支付。

数字人民币与稳定币、代币化存款形成多轨并行格局

截至2026年1月底，香港使用手机号开立的数字人民币钱包约8万个，商户约5,200家。未来数字人民币偏向零售支付和跨境贸易结算，与港元稳定币（链上支付）、代币化存款（机构结算）差异化定位，共同构成香港支付体系。

报告回答的关键问题

香港稳定币发行牌照有哪些机构获得？

2026年4月，香港金管局向汇丰银行和碇点金融（渣打银行、香港电讯、安拟集团合资公司）发放首批稳定币发行人牌照，两者均有外资发钞行背景。汇丰计划将稳定币嵌入PayMe和HSBC HK App，初期聚焦零售支付和代币化投资；Anchorpoint则侧重生态合作、跨境支付和RWA结算。

香港虚拟资产交易平台的现状如何？

截至2026年6月，香港共有13家持牌VATP平台，但展业进度不一。OSL和Hashkey早已通过二阶段审核能全面运营，DFX Labs、EX.IO、PantherTrade、Accumulus也在2026年初陆续完成。零售投资者仅能交易BTC、ETH、SOL、LINK等少数主流资产，美元稳定币仅面向专业投资者。

香港数字人民币的应用进展如何？

香港居民可用香港手机号开立数字人民币钱包并通过转数快充值，支持内地及大湾区的跨境支付。截至2026年1月底，累计开立约8万个钱包，接受数字人民币的商户增至约5,200家。未来将探索提高使用限额、扩展应用场景和便利跨境贸易结算，但具体方案和时间表尚未确定。

香港RWA代币化产品有哪些类型？

香港RWA快速推进，包括代币化货币市场基金和贵金属代币。截至2026年3月，已有13只代币化产品向公众发售，规模约107亿港元。HashKey上线了代币化美元/港元货币市场基金、恒生黄金ETF代币化份额；OSL上线了Matrixdock Gold和Silver。这些产品主要提升分发和结算效率，不支持自由链上流通。

报告中的代表性数据

接近3,000亿美元

全球稳定币市值

截至2026年3月24日，其中美元稳定币占比几乎全部，USDT和USDC市值占法币稳定币的90%以上，港元稳定币规模尚小。

63%

亚洲稳定币支付占比

2025年，全球稳定币支付中亚洲地区接受度最高，领先北美（24%）和欧洲（13%），主要集中在新加坡、香港和日本。

约8万个

香港数字人民币钱包数量

截至2026年1月底，使用香港手机号开立的数字人民币个人钱包累计数量，支持18家银行充值，商户约5,200家。

以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。

完整报告包含什么

  • 香港WEB 3.0生态全景图：详细拆解发行、交易、银行、支付四大环节的产业链结构与参与方，包含储备银行、发行人、交易所的关系图。
  • 稳定币发行牌照对比：列出首批两家持牌机构的发行计划、首批场景、当前状态，并比较其战略路径的差异。
  • 持牌VATP平台完整清单：截至2026年6月的13家平台名称及发牌日期，附注部分平台通过二阶段审核的推测依据。
  • 存款代币化试点进展：Project Ensemble和Ensemble TX的具体参与银行、试点内容、技术路径（RTGS升级至CeBM）及时间规划。
  • 支付环节国际对比：详细介绍Circle Payments Network和Visa稳定币结算网络的支付流程、适用场景及与香港本地OSL Pay/BizPay的差异。
  • 零售投资者可交易资产清单：HashKey和OSL平台面向零售与专业投资者的全部交易对及其24小时成交额数据，含美元稳定币限制说明。
  • RWA代币化产品列表：已发售的代币化基金、贵金属代币产品，包括发行机构、面向投资者类型、是否支持链上流转等关键特征。
  • 永续合约监管框架：SFC发布的高层次框架要点，包括产品设计要求、保证金、强平机制、亏损分摊及仅面向专业投资者的限制。
  • 数字人民币专题：香港数字人民币钱包开立流程、充值方式、应用场景（600+商户类型），以及未来升级方向（提高限额、企业场景、跨境贸易结算）。

本页内容由川海智库整理，用于帮助读者快速了解报告主题、核心观点和主要内容。由于报告量大、人工能力有限，部分观点、数据、统计口径或表述可能存在偏差，具体内容请以完整报告原文为准。

相关报告