报告概述
本报告为国信期货发布的宏观周报，聚焦2026年6月1日至6月7日国内外宏观经济热点及市场数据。研究对象包括美国5月非农就业报告、美伊谈判进展、中美经贸关系、欧元区通胀数据、日元汇率干预、中国央行逆回购操作等。报告采用周度事件回顾、高频数据图表（涵盖国内商品物价、国际大宗商品价格、货币市场利率、外贸海运指数、出口集装箱指数）以及大类资产周度表现（股市、债市、汇市、商品）的分析框架。通过梳理一周重要宏观事件与市场变动，帮助投资者快速把握宏观经济动态和市场情绪，为投资决策提供参考。
报告的核心结论
美国5月非农数据远超预期，强化美联储年内加息预期
美国5月非农新增就业17.2万人，大幅高于预期8.8万人，前值上修至17.9万人，失业率持平于4.3%。强劲的劳动力市场数据使市场对美联储年内加息的预期升温，此前因经济放缓而暂停的加息讨论重新活跃。
美伊谈判出现转机但不确定性仍存，地缘风险持续
美国总统特朗普表示预计将结束对伊朗战事，并称伊朗已同意不会拥有核武器，但伊朗否认核议题已谈判，且霍尔木兹海峡封锁威胁未解除。地缘政治紧张局势对油价形成支撑，但未来走向仍有较大不确定性。
欧元区通胀反弹，欧央行政策面临两难
欧元区5月调和CPI同比初值3.2%，高于前值3.0%和预期；核心CPI同比2.5%，亦超预期。通胀回升而经济增速疲弱（一季度GDP同比终值0.3%），欧央行在利率决策上需权衡通胀压力与经济下行风险，市场关注后续利率决议。
中国央行释放中期流动性，维护市场稳定
中国人民银行于2026年6月5日开展5000亿元买断式逆回购操作，期限3个月。此举意在保持银行体系流动性合理充裕，对冲季末因素影响，体现稳健货币政策基调。
报告回答的关键问题
美国5月非农数据如何影响美联储加息预期？
美国5月非农新增就业17.2万人，远超预期8.8万人，且前值上修，失业率稳定在4.3%。强劲的就业市场表明经济韧性较强，市场对美联储年内加息的预期迅速升温，此前因经济放缓而降温的加息讨论重新成为焦点。
美伊局势对国际油价有何影响？
美伊局势持续紧张，特朗普表示将结束战事但伊朗否认关键核议题谈判，霍尔木兹海峡封锁威胁未解除。地缘风险支撑原油价格，本周原油上涨2.34%。若局势缓和，油价可能回落；反之，封锁海峡将大幅推高油价。
欧元区通胀反弹意味着什么？
欧元区5月CPI同比升至3.2%，核心CPI升至2.5%，均超预期。通胀反弹加大了欧央行继续加息的压力，但一季度GDP增速仅0.3%，经济疲弱制约紧缩空间。欧央行后续利率决议将面临通胀与增长的两难平衡。
中国央行逆回购操作释放什么信号？
中国央行开展5000亿元3个月期买断式逆回购，操作规模较大，旨在维护半年末流动性平稳。这表明央行继续实施稳健货币政策，通过中期流动性投放呵护市场，避免资金面过度收紧。
报告中的代表性数据
美国5月非农新增就业人数
2026年5月，高于预期8.8万人，前值上修至17.9万人；失业率4.3%持平预期。数据来源：美国劳工部。
欧元区5月调和CPI同比
2026年5月，预期3.2%，前值3.0%；核心CPI同比2.5%，预期2.4%，前值2.2%。数据来源：Wind。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 一周重大宏观事件回顾：逐日梳理6月1日至6月7日国内外重要事件，包括美国非农、美伊谈判、中美经贸、日元汇率干预、中国央行逆回购等，附有详细解读。
- 国内商品价格高频数据：以图表形式展示猪肉、蔬菜、水果等批发价格走势，反映国内物价变动情况。
- 国际大宗商品价格指数：CRB商品价格指数近期走势图，帮助判断全球通胀压力。
- 货币市场利率跟踪：DR007、R007及SHIBOR隔夜利率变化图，反映银行间流动性状况。
- 外贸海运指数：波罗的海干散货指数（BDI）和出口集装箱运价综合指数（CCFI）走势，提示全球贸易活跃度。
- 大类资产周度表现：A股主要指数、国债期货、美元指数、主要货币兑人民币汇率、原油、黄金、铜等商品涨跌幅一览。
- 下周经济数据与事件前瞻：列出6月8日至6月14日中国CPI/PPI、美国CPI/PPI、欧央行利率决议等重要日程。
- 美伊局势详细进展：包括特朗普表态、伊朗回应、国会决议、霍尔木兹海峡通行证系统等具体事件。
- 中美经贸关系动态：外交部回应美方301关税威胁，涉及强迫劳动指控及中方立场。
- 研究方法与免责声明：报告的数据来源、分析框架及风险提示。
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