报告概述
本报告由摩根士丹利发布，聚焦中国软件与信息技术服务行业，研究范围包括行业增长驱动力、企业IT支出、软件细分市场、云基础设施（特别是AI云）的发展、以及人工智能对行业格局的影响。报告通过分析供需两侧因素、全球比较、首席信息官调查以及具体公司案例（如美图、金山办公、金蝶等），探讨了中国软件市场的现状与未来趋势。报告旨在为投资者提供行业洞察，帮助理解中国软件行业的结构性机会与AI带来的变革。
报告的核心结论
AI成为软件行业增长新引擎
报告指出，人工智能正在重塑中国软件行业，从云基础设施到应用层均受影响。AI逐渐获得IT预算份额，预计将驱动新一轮增长。软件供应商需利用AI提升产品价值，否则可能面临市场份额流失。
中国软件市场长期增长潜力巨大
中国软件与IT服务支出占GDP比重仍远低于美国，渗透率提升空间广阔。IDC预计2025-2030年多个软件细分领域（如AI平台、应用开发与部署）将保持两位数复合增长率。
云基础设施向AI云迁移加速
AI工作负载正推动公共云IaaS和PaaS市场增长，AI在中国IaaS和PaaS中的占比将持续提升。数据中心需求从传统计算转向AI计算，资本支出结构发生变化。
企业级AI应用注重投资回报率
与消费级AI应用的爆发不同，企业客户对AI功能更关注实际回报。软件厂商需将AI与核心业务场景结合，如办公、设计、企业管理，以驱动付费转化和用户留存。
报告回答的关键问题
中国软件行业未来几年会以多快速度增长？
报告引用IDC预测，中国软件市场2025-2028年复合年增长率约为13.9%。增长主要由企业数字化转型、AI技术应用和云迁移推动，但宏观经济短期波动可能带来周期性影响。
人工智能如何改变中国软件行业格局？
人工智能正从预算分配、供应商选择和人力需求三个维度颠覆行业。报告显示更多IT预算将从传统软件转向AI，软件供应商需重新定位，同时AI也可能减少部分重复性岗位，但创造新的价值。
中国企业在AI应用方面处于什么阶段？
报告指出，中国CIO普遍推迟了首个AI项目，但几乎所有CIO都认可AI对IT投资的影响。企业正从试验进入实际部署阶段，关注AI功能对运营指标的提升，如美图通过AI提升付费率，WPS通过AI扩展订阅服务。
中国软件SaaS模式是否成熟？
报告显示中国软件市场正从永久许可证向SaaS订阅和消费模式过渡。SaaS模式具有更高的客户终身价值和更稳定的收入流，但云迁移仍在进行中。金蝶、用友等厂商正在加速云转型，部分企业已取得进展。
报告中的代表性数据
中国软件与IT服务行业收入季度增长率
2026年3月，报告展示的行业收入增长率与名义GDP增长率对比图显示，软件与IT服务行业收入增速显著高于GDP增速，表明行业景气度较高。
中国软件市场规模预测（2028年）
2028年，IDC预测中国软件市场规模到2028年将达到约1070亿美元，2025-2028年复合年增长率13.9%。此数据基于IDC估算，具体口径请参考报告原文。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 行业驱动力分析：从供需两侧解读中国软件行业的关键增长因素，包括新技术（云、AI）、数字化政策、劳动力成本上升等。
- 全球比较视角：中国与美国及其他国家在软件和IT服务支出占IT总支出比例、占GDP比重方面的对比，揭示中国市场的渗透率差距和潜力。
- 软件细分市场详解：按应用、系统基础设施软件、应用开发与部署三大类，列出细分市场（如ERM、CRM、安全、AI平台等）的规模、增长率和代表性公司。
- 云计算与数据中心深度研究：分析中国数据中心容量、超大规模企业资本支出、AI云基础设施商业模式，以及训练与推理工作负载的差异。
- 人工智能应用案例研究：包括美图（GenAI应用于消费者/专业用户）、金山办公WPS（AI赋能办公软件）、金蝶与贝森（企业级AI应用）的具体案例分析，展示AI如何提升付费率和运营指标。
- CIO调查结果：基于AlphaWise调查，展示中国CIO对各行业外部IT支出增长预期、AI预算分配、供应商偏好以及对员工人数的影响。
- 软件与IT服务商业模式对比：分析永久许可证、SaaS订阅、消费模式（基于Token/结果）的特点，以及IT服务微笑曲线（咨询、系统集成、ITO、应用开发、维护）的盈利能力。
- AI代理技术框架：描述AI代理如何理解环境、收集数据、独立行动并学习，以及其短期和长期记忆、工具使用、反思等能力。
- 附录：分析师认证、评级分布、披露声明等完整法律与风险提示内容。
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