报告概述
本报告基于国家能源局与国家统计局最新数据，对2026年6月及上半年全国电力消费和生产进行全面分析。需求端聚焦全社会用电量增速、分产业用电结构变化，特别关注高技术装备制造业、充换电服务业、互联网数据服务等高增长领域；供给端则细化火电、水电、核电、风电、太阳能发电的出力增速及结构差异。报告还结合“十五五”碳达峰行动方案与节能降碳政策，从发电侧、网侧、用户侧三端评估绿电消纳前景，并给出具体的投资建议方向。
报告的核心结论
6月全社会用电增速放缓至3.7%，二季度增速环比回落
2026年6月全社会用电量8981亿千瓦时，同比增长3.7%，增速较5月有所回落。上半年累计用电量50999亿千瓦时，同比增长5.3%。各产业用电增速环比均下滑，其中城乡居民生活用电同比下降3.1%，反映出经济复苏节奏及季节性因素影响。
高技术装备制造业用电增速持续领先，体现产业升级趋势
6月高技术装备制造业用电量1121亿千瓦时，同比增长10.3%，增速远超第二产业整体（4.7%）。上半年累计用电量6008亿千瓦时，同比增长9.8%。这一数据表明高端制造业保持强劲活力，是电力需求主要增量来源。
核电和太阳能发电增速加快，风电出力由增转降
6月规上工业核电同比增长8.5%，增速加快3.5个百分点；太阳能发电增长14.2%，增速加快2.1个百分点。而风电同比下降5.6%，5月为增长0.5%。火电和水电增速均放缓，电源结构持续优化，新能源发电占比提升。
充换电与互联网数据服务用电维持高速增长，推高第三产业用电
6月充换电服务业用电量148亿千瓦时，同比增长57.1%；互联网数据服务用电量91亿千瓦时，同比增长41.4%。上半年两者累计增速分别达56.9%和44.0%，显示新能源汽车充换电和算力基础设施对电力需求拉动显著。
“十五五”碳达峰方案明确，算电协同打开绿电增长空间
报告指出，碳达峰行动方案与节能降碳计划双落地，从三端发力提升绿电消纳能力。同时，算电协同有望成为绿电企业新增长点，相关标的高风光资产值得关注。2026年核电站密集投产，核电板块政策托底量价。
报告回答的关键问题
2026年6月全社会用电量增速是多少？
2026年6月全社会用电量同比增长3.7%，增速较5月有所放缓。上半年累计用电量同比增长5.3%，显示出整体用电需求仍保持增长，但增速边际回落。
哪些行业的用电增速表现突出？
高技术装备制造业、充换电服务业和互联网数据服务用电增速突出。6月高技术装备制造业用电增长10.3%，充换电服务业增长57.1%，互联网数据服务增长41.4%，反映产业升级和数字化趋势对电力的强劲拉动。
核电和太阳能发电在6月的表现如何？
6月核电增速加快至8.5%，太阳能发电增速加快至14.2%。风电则由增转降，同比下降5.6%。火电和水电增速均放缓，显示清洁能源出力提升，能源结构持续优化。
碳达峰政策对电力行业有哪些影响？
“十五五”碳达峰行动方案与三年节能降碳行动计划双落地，明确了节能降碳顶层设计，从发电侧、网侧、用户侧三端提升绿电消纳能力。政策利好火电一体化、水电、核电及算电协同相关企业，为行业带来投资机会。
报告推荐关注哪些电力投资方向？
报告建议关注四条主线：一是煤电一体化和电价反转预期的火电企业；二是水电来水可期、业绩稳增长的水电标的；三是算电协同相关的新能源和电力服务企业；四是政策托底、2026年密集投产的核电企业。
报告中的代表性数据
全社会用电量（6月）
2026年6月，同比增长3.7%，增速环比5月放缓。
高技术装备制造业用电量（6月）
2026年6月，同比增长10.3%，增速领先第二产业。
充换电服务业用电量（6月）
2026年6月，同比增长57.1%，维持高速增长。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 详细的分产业用电数据图表：包含第一、二、三产业及城乡居民的月度与累计用电量走势图，以及分行业用电增速明细。
- 各类发电量结构分析图表：完整展示火电、水电、核电、风电、太阳能发电的月度及累计发电量变化趋势，便于对比各品种增速差异。
- 2023年至今分产业用电当月同比增速曲线图：提供历史对比视角，揭示用电结构长期演变规律。
- “十五五”碳达峰行动方案及节能降碳政策解读：深入分析政策对电力供需、绿电消纳及投资收益的影响。
- 投资建议部分的完整标的梳理：按照火电一体化、水电、核电、算电协同、燃气等细分赛道，逐一列出具体上市公司及推荐逻辑。
- 风险提示专栏：详细列出原料价格超预期上涨、项目建设进度不及预期、电力辅助服务市场和绿证交易政策不及预期三大风险因素及影响分析。
- 免责声明与投资评级说明：包括国盛证券研究所的资质声明、分析师承诺、评级标准及各市场基准指数信息。
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