机器人行业周报
国金证券2026-03-1513 页
报告概述
本报告为国金证券发布的机器人行业周报，围绕人形机器人及具身智能产业，跟踪最新动态。报告覆盖全球主要本体厂商和核心零部件公司，分析技术突破、商业化落地、政策支持及资本运作等维度。采用事件点评与趋势研判的方法，为投资者梳理产业进展，判断行业从技术研发向规模化量产切换的关键节点，帮助读者把握投资主线。
报告的核心结论
人形机器人进入量产落地关键期
2026年被视为人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉Optimus 3计划夏季启动生产，国内头部本体出货量有望从数千台跃升至数万台，全球迈入机器人"军备竞赛"，龙头公司供应链和技术趋于收敛。
特斯拉Optimus 3量产规划明确
马斯克宣布Optimus 3已进入研发最后阶段，今夏启动生产，初期在弗里蒙特工厂投产，规划年产能100万台，远期目标1000万台，并计划每年迭代。得克萨斯工厂将承接更大规模产能。
Figure 03实现全自主家务作业
Figure AI发布视频，Figure 03在真实家庭场景中完成全程无人工干预、无预设脚本的家务任务。搭载新一代AI系统Helix 02，采用单一神经网络架构，从视觉输入直接驱动全身运动，具备物体识别与差异化操作能力。
国内政策与资本协同推动产业链成熟
广东、上海浦东等地密集出台产业规划，建设应用试验区、供应链服务平台及零部件中试平台。诺仕机器人、兆威机电、宇树科技等企业获大额融资，优必选完成股权收购，产业链上下游资源加速整合。
重点关注五大投资方向
报告建议关注特斯拉链的供应链收敛、技术迭代与收敛（电驱动新方案、灵巧手、新材料）、海外其他供应链机会（苹果、谷歌、Figure等）、国内本体和应用垂类机会，以及长期格局优先的标的。
报告回答的关键问题
人形机器人什么时候能实现量产？
报告指出2026年是人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉Optimus 3预计今夏启动生产，2027年夏季前后大规模量产；国内头部本体出货量有望从数千台跨越到数万台，应用场景以二次开发、导览、巡检为主。
特斯拉Optimus 3的最新进展如何？
马斯克在2026年3月宣布Optimus 3已进入研发最后阶段，称其为全球最先进人形机器人，计划今夏启动生产，初期在弗里蒙特工厂，规划年产能100万台，远期目标1000万台，同时明年将完成Optimus 4设计。
Figure 03机器人能完成哪些家务？
Figure 03在真实家庭客厅中自主完成了擦拭桌面、整理沙发、收纳玩具、关闭电视并摆放遥控器等一整套家务。机器人通过摄像头采集画面信息，统一控制全身关节，能识别不同物体材质并做出轻拿或抛出的差异化动作，无需预设脚本。
中国有哪些政策支持人形机器人产业？
广东发布《加快培育发展新赛道行动规划》，推动服务型人形机器人应用试验区和开源生态建设；浦东推出全国首个具身智能供应链服务平台，汇聚超80万家供应商，助力打造2000亿元产业集群；上海打造全球首个人形机器人零部件中试平台。
人形机器人产业链哪些环节值得关注？
报告建议重点关注特斯拉供应链的主流供应商（如拓普、三花），技术迭代方向（谐波磁场电机、灵巧手、PEEK材料），海外链机会（苹果、谷歌、Figure供应链），国内本体及应用（宇树、智元等）以及长期格局优的标的（如奥比中光）。
报告中的代表性数据
3272万台
全球家用清洁机器人出货量
2025年，IDC报告显示，2025年全球家用清洁机器人市场出货量达3272万台，同比增长20.1%；其中扫地机器人出货2412.4万台，增长17.1%。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 行业重大事件梳理图表：汇总当周产业政策、展会、标准化发布等关键事件时间线。
- 本体公司边际突破汇总：详细列出特斯拉、Figure、智元、小鹏、海尔等公司的商业化进展、融资及产品突破。
- 核心零部件公司动态：涵盖诺仕机器人、兆威机电、雷赛智能等企业的融资、上市及技术指标细节。
- 特斯拉Optimus 3量产规划详解：包括生产时间表、产能爬坡曲线、工厂布局及年产能目标。
- Figure 03技术分析：对其AI系统Helix 02的单一神经网络架构、自主作业能力进行深入解读。
- 国内政策与产业平台解读：对广东、上海浦东、北京经开区等地政策及平台进行点评。
- 投资建议：明确五大方向及核心标的，包括特斯拉链、技术迭代、海外链、国内本体及优质格局。
- 风险提示：包括行业竞争加剧、人形机器人进展不及预期等风险因素。
- 完整风险提示与特别声明：包含买入/增持/中性/减持的行业投资评级说明及法律声明。
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