报告概述
本报告为建材、建筑及基建公募REITs领域的半月报，覆盖2026年2月28日至3月13日期间的核心动态。报告重点分析了消费建材行业密集提价事件，包括防水和涂料龙头企业集体调价的原因及影响；同时解读了“十五五”规划纲要中对传统建材反内卷和新材料方向的战略指引。此外，报告提供了建筑建材板块的周行情回顾、总量数据跟踪（如房地产新开工、竣工、销售数据，基建投资增速，社融数据等）以及高频数据跟踪（水泥、玻璃、玻纤、碳纤维等原材料价格及库存）。报告采用行业动态与数据追踪相结合的研究框架，旨在帮助投资者把握行业短期变化和中长期趋势，为投资决策提供参考。
报告的核心结论
消费建材密集提价，顺价传导进入落地期。
受国际原油价格影响，核心原料沥青、乳液、钛白粉等价格快速上涨，东方雨虹、北新防水、科顺股份等防水龙头以及立邦、三棵树、嘉宝莉等涂料龙头于3月中旬相继发布涨价函，价格调整节奏高度协同。报告认为这体现了头部企业对成本压力的一致判断，有助于盈利能力逐步修复。
十五五规划指引传统建材反内卷与新材料方向。
2026年3月13日发布的“十五五”规划纲要明确提出优化提升传统产业、推动重点产业提质升级，以及培育壮大新兴产业和未来产业。对于建材行业，报告指出需关注水泥、玻璃、玻纤等传统建材在反内卷下的产能优化，以及高端电子布玻纤、耐热陶瓷等先进新材料方向的投资机会。
投资建议聚焦玻纤、防水及建筑央企第二增长曲线。
报告认为AI链条景气度高，玻纤电子布进入涨价周期，粗纱上半年景气无忧；相对看好二手房交易环节及新开工环节的防水。预计2026年建筑整体需求与2025年持平，建议更多关注细分领域个股机遇，随着金属、石化及电力上行，建筑央企的第二增长曲线正被市场逐步定价，商业航天中长期配置价值较高。
报告回答的关键问题
消费建材为何在2026年3月密集提价？
提价的直接原因是国际原油价格波动导致核心原材料大幅上涨。截至3月13日，华东SBS改性沥青市场价较年初上涨33%至4650元/吨，同时乳液、钛白粉、树脂等涂料原料也显著上涨。防水和涂料龙头企业在3月11-15日期间集中发布涨价函，调价节奏高度协同，旨在对冲成本压力、修复盈利能力。
十五五规划对建材行业有哪些重点方向？
规划明确提出“优化提升传统产业”和“培育壮大新兴产业和未来产业”。对于建材行业，传统领域需关注水泥、玻璃、玻纤等在反内卷背景下的产能优化；新兴方向则应关注高端电子布玻纤、耐热陶瓷等先进新材料。这为行业结构升级和投资提供了政策指引。
当前建筑建材板块的投资机会在哪里？
报告建议关注以下方向：一是玻纤领域，电子布已进入涨价周期，粗纱上半年景气无忧；二是防水龙头，受益于提价落地和二手房交易、新开工环节需求；三是建筑央企，随着金属、石化及电力行业上行，第二增长曲线正被定价；四是商业航天，处于0到1阶段，国内外催化较多，中长期配置价值较高。
报告中的代表性数据
4650元/吨
华东SBS改性沥青市场价
2026年初至3月13日，作为防水材料核心原料，沥青价格在此期间上涨33%，是驱动防水龙头提价的关键因素。
5-15%
涂料产品调价幅度
2026年3月13-15日，立邦、三棵树、嘉宝莉等涂料龙头涨价函中明确的产品调价区间，覆盖内外墙乳胶漆等品类。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 市场行情回顾：包含建筑、建材板块及各子板块的周涨跌幅数据，以及个股涨跌幅排名表，帮助快速了解市场表现。
- 基础设施公募REITs行情回顾：详细列出多只REITs产品的收盘价、周涨跌幅、月涨跌幅、年初至今涨跌幅等数据，便于跟踪REITs市场动态。
- 总量数据跟踪：涵盖房地产新开工、施工、竣工、销售面积累计同比，土地成交数据，70城二手住宅价格指数，30大中城市商品房成交套数和面积等，反映行业宏观需求。
- 基建投资数据：包括狭义和广义基建累计同比增速，以及电力、交通、水利等细分领域投资增速，评估基建增长动力。
- 八大建筑央企新签合同情况：分季度展示中国建筑、中国中铁等八家央企的新签合同金额及同比增速，揭示央企订单趋势。
- 专项债发行数据：展示新增专项债和置换专项债的当月及累计发行金额，跟踪财政政策对基建的支撑力度。
- 高频数据跟踪：提供水泥、玻璃、光伏玻璃、玻纤、碳纤维、镁砂、氧化铝及上游原材料（沥青、PVC等）的价格、库存、开工率等高频指标，辅助判断短期供需变化。
- 风险提示：明确指出基建投资、房地产需求恢复不及预期，原燃料价格上涨及相关测算不准确等风险因素。
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