报告概述
本报告覆盖2026年第11周（3月9日-3月13日）中国房地产市场，主要分析板块行情、地方政策、重点房企动态、销售端新房与二手房成交表现、融资端发债情况，并给出投资策略。报告通过数据跟踪和政策梳理，为投资者把握短期市场节奏、识别具有alpha能力的房企和资产提供参考。
报告的核心结论
新房成交环比改善但同比仍降
第11周20城新房成交面积172万方，环比增加42%，但同比减少13%。年初至今累计同比减少23%，显示新房市场需求中枢仍在下滑，短期环比改善或受季节性及政策推动，但持续性有待观察。
二手房成交持续活跃，累计同比正增长
第11周11城二手房成交面积212万方，环比增加25%，同比减少18%。但年初至今累计同比增加17%，表明二手房市场韧性较强，在政策支持下成交活跃度高于新房，成为市场重要支撑。
区域深耕型房企更具alpha机会
报告认为2026年房地产销售量价或仍面临下行压力，但高拿地精准度的区域深耕型房企能保障资产端收益率，走出alpha行情。建议关注绿城中国、滨江集团、建发国际集团等深耕核心城市的房企。
报告回答的关键问题
2026年第11周房地产市场成交表现如何？
第11周新房成交环比增加42%但同比减少13%，二手房成交环比增加25%但同比减少18%。新房年初至今累计同比减少23%，二手房累计同比增加17%。整体来看，二手房市场活跃度高于新房，新房需求仍偏弱。
近期地方公积金政策有哪些调整？
福州调整公积金政策，鼓励‘卖旧换新’、优化多子女家庭套数认定、支持提取公积金支付装修和车位等。成都拟提高公积金贷款额度（单缴存人最高80万元，双缴存人最高120万元）并阶段性取消贷款次数限制。
房地产市场当前的投资策略是什么？
报告提出三个方向寻找地产alpha：一是开发类房企，关注高拿地精准度的区域深耕型房企；二是稳定红利资产，如头部购物中心太古地产等；三是中介龙头，如贝壳-W，通过高效交易系统保持高市占率和稳态现金流。
报告中的代表性数据
20城新房周成交面积
第11周（2026年3月9日-3月13日），20城商品房成交面积172万方，日平均24.5万方，环比增加42%，同比减少13%。
11城二手房周成交面积
第11周（2026年3月9日-3月13日），11城二手房成交面积212万方，日平均30.3万方，环比增加25%，同比减少18%。年初至今累计1710万方，同比增加17%。
华润置地2026年前2月累计经常性收入
2026年1-2月，华润置地2026年前2月累计经常性收入90.5亿元，按年增长7.9%；其中经营性不动产业务租金收入63.0亿元，按年增长15.4%。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 各地房地产政策回顾：包括福州和成都的公积金政策调整细节，以及政策内容对比表格。
- 重点公司动态：保利发展、绿城中国、华润置地的拿地及运营数据，含地块位置、成交价、溢价率等详细信息。
- 新房市场分城市级别成交数据：一线、二线、三四线城市的具体成交面积、环比同比增速及累计数据。
- 二手房市场分城市级别成交数据：北京、上海、深圳等一线城市及杭州、成都等二线城市的二手房成交面积及增速。
- 融资端发债情况：第11周主要房企发债规模、利率、期限及企业性质，例如华润置地发行25亿元中期票据。
- 投资策略详细分析：三个寻找地产alpha的方向，包括开发类房企、稳定红利资产、中介龙头，并推荐具体标的。
- 板块行情与个股表现：申万房地产指数周涨跌幅、A股和港股涨幅前十及跌幅前十个股。
- 风险提示：产业、人口兑现不及预期，广义财政发力不足。
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