报告概述
本报告研究2026年3月第一周PX（对二甲苯）和PTA（精对苯二甲酸）的市场走势。覆盖范围包括成本端（原油价格）、供应端（PX预防性降负）、需求端（聚酯及织造复工）以及库存变化。报告采用开工率、平衡表和库存数据等框架，分析当前供需格局和价格驱动因素。读者可通过报告快速了解PX/PTA产业链的短期动态和未来去库预期。
报告的核心结论
PX因原料短缺预期预防性降负，供应减量
截至2026年3月6日，国内PX负荷大幅下降至88%偏上。由于霍尔木兹海峡通行受阻，亚洲部分炼厂预防性降负，导致PX供应实际下降。同时PX直接下游PTA负荷持续提升至80.3%附近，PX呈供减需增格局。
PTA加工费大幅压缩至历史低位
2026年3月2日至3月6日当周，PTA加工费压缩至235元/吨以下。尽管成本端原油价格大涨，但PTA自身供需偏弱，加工费持续承压，产业链利润集中在原油端和PX端。
聚酯终端复工带动需求季节性回升
元宵节后织造终端逐步复工，江浙地区织造综合开工率从2月26日的13%回升至3月5日的41%。聚酯开工率从79.33%提升至83.67%。下游需求季节性恢复对PX和PTA价格形成支撑。
3-4月PX去库幅度预计大于PTA
报告显示PX在3-5月将持续大幅去库，而PTA平衡表预期3-4月偏去库但幅度较小，5月可能再度累库。现实数据表明PX单周库存去化，PTA供应增加库存延续累积。
报告回答的关键问题
PX价格近期为什么大幅上涨？
报告指出，PX价格上涨主要受两方面驱动：一是美以对伊朗军事打击导致油价大涨，成本抬升；二是霍尔木兹海峡通行受阻引发原料短缺担忧，亚洲部分炼厂预防性降负，PX供应实际减少。供需基本面的改善推动PX价格延续强势。
PTA加工费为何被压缩至低位？
报告显示，尽管原油和PX价格大涨，但PTA自身供应充足，PTA负荷持续提升至80.3%附近，而终端需求恢复偏慢，导致PTA库存累积。PTA在产业链中利润最弱，加工费被大幅压缩至235元/吨以下，后续若进入去库格局，利润压缩空间有限。
聚酯产业链下游需求恢复情况如何？
报告显示，元宵节后织造终端逐步复工，江浙地区织造综合开工率从2月26日的13%回升至3月5日的41%。聚酯开工率从79.33%提升至83.67%。长丝及瓶片库存季节性偏低或中性，短纤库存微累。下游需求呈现季节性回升态势。
报告中的代表性数据
Brent现货价格
2026年3月2日至3月6日当周，当周油价持续大幅上涨，布伦特现货价突破94美元/桶。
PTA加工费
2026年3月2日至3月6日当周，PTA加工费大幅压缩，反映PTA环节利润薄弱。
PX-石脑油价差
截至2026年3月4日，PX-石脑油价差再度压缩，显示PX端利润亦受挤压。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- PX和PTA现货价格一年走势图，直观展示价格历史波动。
- 周度PTA加工费与PX-石脑油价差图表，反映产业链利润分配。
- 布伦特原油现货价格走势图，展示成本端油价变化。
- PTA社会库存与PX工厂库存图表，跟踪库存动态。
- PX和PTA开工率数据，监测供应端负荷变化。
- 涤纶长丝、短纤、瓶片等聚酯产品库存天数图表，分析下游库存水平。
- 江浙地区织造综合开工率与聚酯产品开工率数据，反映终端需求恢复节奏。
- PX国内装置检修损失表（3-5月）及PTA国内装置检修损失表，评估未来供应减量。
- 亚洲PX开工率当周值，展示区域供应情况。
- PX及PTA月度平衡表（含产量、进出口、库存变动），提供量化供需判断。
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