报告概述
本报告是长城证券发布的碳酸锂行业周报，研究对象为碳酸锂市场，覆盖价格、库存、供给、需求及下游景气度等核心指标。报告采用周度高频数据跟踪框架，分析短期市场波动原因，并结合月度下游数据判断趋势。读者可快速了解碳酸锂市场最新变化，辅助投资决策。
报告的核心结论
津巴布韦禁令或引发上半年结构性紧缺
2026年3月3日，津巴布韦内阁正式批准暂停所有锂精矿和未加工矿产出口，表明政府立场明确。报告维持此前观点，认为上半年碳酸锂市场可能迎来结构性紧缺，供给端扰动风险上升。
碳酸锂价格周内冲高回落，波动较大
本周初受津巴布韦事件影响价格冲高，随后因外部宏观因素回调，截至2026年3月6日，电池级碳酸锂现货15.5万元/吨，环比下跌10%。市场情绪先涨后跌，反映事件驱动下的短期博弈。
行业库存延续去库，库存结构分化
SMM样本库存总计9.9万吨，环比减少720吨，连续去库。冶炼端库存下降，下游库存增加，贸易商收货积极导致其他环节库存减少，反映出上游出货顺畅而下游补库意愿增强。
3月碳酸锂市场预计供需双增
供给端，锂盐厂节后复产，国内供应稳定，2月智利对华出口环比增32%；需求端，动力电池复苏、储能拉动，价格回调后采购意愿提升。低库存和去库趋势为价格提供支撑。
报告回答的关键问题
津巴布韦锂精矿禁令对碳酸锂市场有何影响？
禁令导致市场供给收缩预期升温，引发价格短期冲高。报告认为该禁令可能在上半年造成结构性紧缺，叠加当前低库存，对价格形成支撑。长期需关注其他地区矿山增产情况。
当前碳酸锂价格处于什么水平？
截至2026年3月6日，电池级碳酸锂现货15.5万元/吨，环比跌10%；锂辉石精矿CIF中国2155美元/吨，环比跌9%。外购锂盐企业利润为负，碳酸锂成本占储能电池价格比约28.9%。
碳酸锂行业库存及供需趋势如何？
SMM周度库存9.9万吨，环比减720吨，延续去库。供给端周产量22590吨，环比增3.5%；需求端3月动力及储能回暖，下游采购增强。预计3月供需双增，库存低位支撑价格。
报告中的代表性数据
电池级碳酸锂现货价格
截至2026年3月6日，环比-10%，反映本周价格冲高回落后的最新水平。
碳酸锂周度样本库存
截至2026年3月6日当周，环比-720吨，行业总库存维持低位并继续去库。
智利对中国碳酸锂出口量
2026年2月，环比+32%，同比+86%，显示海外供给持续流入中国。
以上数据根据报告摘要整理，具体统计口径和数值请以完整报告原文为准。
完整报告包含什么
- 详细的价格走势分析：包括碳酸锂、氢氧化锂、锂辉石精矿的价格图表及历史对比，以及外购锂盐企业利润测算和碳酸锂成本占比。
- 库存深度跟踪：碳酸锂分环节库存（冶炼、下游、其他）、港口锂精矿库存及锂矿外采在途库存图表，反映供需平衡状态。
- 供给端产量数据：碳酸锂周度分原料产量（盐湖、锂辉石、锂云母、回收），国内样本矿山月度产量及进出口数据（碳酸锂及锂精矿）。
- 下游景气度月度跟踪：涵盖新能源汽车产销量、动力电池产量（三元/磷酸铁锂）、储能中标及装机数据，判断需求趋势。
- 风险提示与投资评级说明：列示储能及新能源需求不及预期、海外矿山供给超预期等风险，以及公司/行业评级标准。
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